연 정광 시장 주간 간략 리뷰 (2025년 12월 08일 - 2025년 12월 12일) [SMM 연 정광 주간 리뷰]

연 정광 TC는 이번 주 거래가 부진했으며, 수입산 광석 오퍼는 여전히 부족한 상태였다. 국내 광석 거래 시장에서는 대부분의 제련소가 4분기 연 정광 공급 물량을 사전 계약했기 때문에, 현재 TC 오퍼는 대부분 2026년 선판매용이었으며, 일부 광산은 2026년 상반기 연 정광 입찰을 완료했다. 허난과 네이멍구 제련소들은 장기 계약에 따른 수입 광석의 지속적 도착을 여전히 기대하고 있었으나, 장시, 후난, 윈난 등 중국 남부 지역 제련소들의 TC는 낮은 수준을 유지했다. 일부 제련소의 보수에 따른 감산은 특정 지역의 원료 부족을 완화시켰다. SMM에 따르면, 대부분의 연 정광 TC 하락은 부유 금속 함량에 대한 지급 지표를 더 이상 인상할 수 없는 점과 관련이 있다. 이에 따라 저은 연 광석과 부유 금속 함량이 적은 조연의 TC는 안정세를 보였다. 은 가격이 다시 사상 최고치를 기록했음에도, 제련소들은 광석 거래 시장에서 은 정광(실물 함량 기준 톤당 4,000~5,000g 함유)에 대한 안정적인 지급 지표에 대한 강한 수요를 유지했다. 결과적으로 은-연 광석의 은 계수 조정 기대는 없었으며, 다른 함량 범위의 은-연 광석에 대한 은 지급 지표에서도 뚜렷한 조정은 나타나지 않았다.