2025년 12월 12일 금요일
선물: LME 구리 야간 거래에서 미터톤당 11,634달러로 개장해 첫 저점 11,634달러를 기록한 후 꾸준히 상승하여 장 마감 직전 11,906달러의 고점에 근접했으며, 최종적으로 11,833.5달러에 마감하며 2.37% 상승했습니다. 거래량은 2만9,000건, 미결제약정은 34만5,000건에 달했습니다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2601 계약은 야간 거래에서 9만2,700위안/톤으로 개장해 첫 저점 9만2,550위안/톤을 기록한 후 중심 가격이 꾸준히 상승하여 장 마감 직전 9만3,940위안/톤의 고점을 기록했으며, 최종적으로 9만4,080위안/톤에 마감하며 1.95% 상승했습니다. 거래량은 8만1,000건, 미결제약정은 19만2,000건을 기록했습니다.
[SMM 구리 오전 회의 요약] 뉴스:
(1) 12월 11일, 수요일 칠레 코칠코(Cochilco)가 발표한 데이터에 따르면, 코델코(Codelco)의 10월 구리 생산량은 11만1,000톤으로 14.3% 감소했습니다.
(2) 12월 11일, 아르헨티나 멘도사 주는 스위스 Zonda Metals와 아르헨티나 Alberdi Energy의 합작 회사인 PSJ Cobre Mendocino에 대해 승인을 내렸습니다. 코브레 멘도시노 구리 광산은 16년의 채굴 기간 동안 연간 4만 톤의 구리 정광을 생산할 것으로 예상됩니다. 이 프로젝트는 초기 투자 5억5,900만 달러, 건설 기간 18~24개월을 계획하고 있습니다.
현물:
(1) 상하이: 12월 11일, SMM #1 전해동 현물 가격은 2512 근월물 계약 대비 할인 50위안/톤~프리미엄 60위안/톤으로, 평균 가격은 프리미엄 5위안/톤으로 전 거래일 대비 25위안 하락했습니다. SMM #1 전해동 가격 범위는 9만2,400~9만2,930위안/톤이었습니다. 오전 세션에서 SHFE 구리 2512 계약이 9만2,930위안/톤까지 급등한 후 상승폭을 반납했습니다. 오늘 금요일을 앞두고 하류 구매 심리는 개선될 것으로 예상되나, 전반적으로 SHFE 구리 거래 중심이 반등하기는 어려울 전망입니다.
(2) 광둥: 12월 11일, 광둥 #1 전해동 현물 가격은 근월물 계약 대비 프리미엄 40~90위안/톤, 평균 프리미엄 65위안/톤으로 전 거래일과 보합이었습니다. SX-EW 구리 가격은 할인 50~10위안/톤, 평균 할인 30위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안 상승했습니다. 광둥 #1 전해동 평균 가격은 9만2,785위안/톤으로 전 거래일 대비 1,115위안 상승했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 9만2,760위안/톤으로 전 거래일 대비 1,125위안 상승했습니다. 전반적으로 유통 물량이 제한적이고 공급자들이 적극적으로 가격을 방어함에 따라 오늘 프리미엄이 상승했습니다.
(3) 수입 구리: 12월 11일, 수입 승인 창고증권 가격은 35~47달러/톤, QP 12월물로 평균 가격은 전 거래일과 보합이었습니다. 선하증권 가격은 42~54달러/톤, QP 1월물로 평균 가격은 보합이었습니다. EQ 구리(CIF 선하증권) 가격은 2~16달러/톤, QP 1월물로 평균 가격은 보합이었습니다. 견적은 12월 중순 및 하순 도착 예정 화물 기준입니다.
(4) 재생 구리: 12월 11일 11시 30분, 선물 종가 9만2,130위안/톤으로 전 거래일 대비 380위안 상승했습니다. 현물 평균 프리미엄/할인은 5위안/톤으로 전 거래일 대비 25위안 하락했습니다. 오늘 재생 구리 원료 가격은 전월 대비 700위안 상승했습니다. 광둥 내 베어브라이트 구리 가격은 8만2,300~8만2,500위안/톤으로 전 거래일 대비 700위안 상승했습니다. 전해동과 구리 스크랩 간 가격 차이는 4,007위안/톤으로 전월 대비 393위안 축소되었습니다. 전해동봉과 2차 동봉 간 가격 차이는 1,990위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면, 세금계산서 시장에서 세금계산서가 점점 부족해지면서 광둥성 세금계산서 시장의 세율이 11월 6.5%에서 이번 주 7.5%로 상승했으며, 장시성 또한 지난달 7%에서 최대 8.2%로 상승했습니다. 연말 시장의 유동성 부진으로 많은 기업들이 대금 회수를 위해 업스트림 공급업체에 신속한 세금계산서 발행을 요구하면서 세금계산서 시장 수요가 증가했습니다.
(5) 재고: 12월 10일, LME 전해동 재고는 875톤 증가한 16만5,850톤, SHFE 창고 증권 재고는 2,530톤 증가한 3만1,461톤을 기록했습니다.
가격: 거시적 관점에서, 지난주 미국 신규 실업수당 청구 건수는 예상보다 적었으며 팬데믹 이후 최대 주간 증가폭을 기록했습니다. 이에 따라 달러 인덱스가 압박을 받으며 하락 마감하여 구리 가격에 긍정적으로 작용했습니다. 펀더멘털 측면에서 공급 측면은 수입 화물 도착이 타이트한 반면 국내 화물 도착은 정상적이어서 공급이 타이트했습니다. 수요 측면에서는 구리 가격이 안정된 후 소비 심리가 소폭 개선되었습니다. 종합적으로, 오늘 구리 가격은 높은 수준에서 횡보할 것으로 예상됩니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공되며, 직접적인 투자 연구 또는 의사 결정을 위한 조언이 아닙니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
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