선물:
야간 거래에서 LME 연은 톤당 2,008달러에 개장했습니다. 시장을 움직일 만한 뉴스가 부족한 가운데, 톤당 2,005~2,015달러 범위에서 장기간 횡보했습니다. 늦은 야간 세션 동안 미국 달러 인덱스가 강세를 보이며 LME 연은 톤당 2,000달러 아래로 떨어져 저점 1,996달러를 기록한 후 최종적으로 톤당 1,998.5달러에 마감, 0.52% 하락했습니다.
야간에 가장 활발히 거래된 SHFE 연 2601 계약은 톤당 17,310위안에 개장했습니다. 강세와 약세 요인 간의 교착 속에 SHFE 연은 레인지 횡보했으나 거래 중심이 전일 대비 하향 조정되었습니다. 최종적으로 톤당 17,320위안에 마감, 0.03% 하락했습니다. 미결제약정은 전 거래일 대비 70계약 감소한 43,037계약입니다.
거시 동향:
중국 공산당 중앙정치국 회의에서 내년 경제 업무는 안정 속 발전 추구, 질과 효율성 제고, 기존 정책과 증분 정책의 통합 효과 활용 원칙을 견지해야 한다고 밝혔습니다. 보다 적극적인 재정 정책과 적절히 완화된 통화 정책을 지속 시행하고, 경기대응 및 크로스-사이클 조정을 강화하며, 더 적극적이고 효과적인 거시 정책을 시행해 내수를 지속 확대하고 공급을 최적화하며 증분을 개선하고 기존 자산을 활성화할 것입니다. 한편, 도널드 트럼프 전 미국 대통령은 게시물에서 대법원이 "상호 관세"를 뒤집을 수 있지만 "플랜 B"가 있으며, 미국 기업들이 "세금 환급"을 위해 "분주하게 움직이고 있다"고 암시했습니다.
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어제 연 현물 시장에서는 장쑤, 저장, 상하이 지역에서 현물 공급이 효과적으로 유지되었습니다. 공급업체들은 생산 현장에서 자가 픽업하는 화물을 적극적으로 판매했으며, 제공된 할인 폭은 공장도 기준 SHFE 연 2601 계약 대비 톤당 120~50위안 할인으로 확대되었습니다. 제련소의 제시가는 공장도 기준 SMM #1 연 평균가 대비 톤당 50위안 할인에서 50위안 프리미엄 범위였습니다. 연 가격은 잘 유지되었으나, 하류 기업들은 적시 구매만 하거나 주로 장기 계약 물량을 인수하여 현물 주문 시장 거래가 부진했습니다.
재고: 12월 8일 기준, LME 납 재고는 3,725톤 감소한 239,825톤을 기록했습니다. SMM의 5개 지역 납괴 사회 재고 총계는 12월 1일 대비 10,200톤, 12월 4일 대비 3,200톤 감소한 20,500톤으로, 15개월 만의 신저점을 경신했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
현재 일차 및 이차 납 제련소들이 정기 보수 또는 감산에 돌입하면서 납괴의 지역 공급이 부족해졌습니다. 운송 거리와 가격 이점까지 더해져 일부 하류 기업의 적시 조달 물량이 창고 화물로 집중되면서 납괴 사회 재고가 추가로 감소했습니다. 다만 정상 가동 중인 일차 납 제련소의 공장 내 재고는 누적되고 있다는 점에 주목해야 합니다. 지난 목요일 기준 일차 납 기업의 주간 공장 내 납괴 재고는 10,000톤을 상회했습니다. 향후 납괴 사회 재고 감소세가 둔화되면 납 가격의 추가 상승 여력은 제한될 전망입니다.
데이터 출처 성명: 공개된 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 내부 데이터베이스 모델에 의존하여 가공한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정의 근거가 될 수 없습니다.
![지지와 저항이 공존, SHFE 납 16,000 위에서 횡보 [납 선물 단평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
