2025년 12월 9일 SMM 주석 모닝 브리핑:
선물: 거래량이 가장 많은 상하이선물거래소(SHFE) 주석 선물 계약(SN2601)은 야간장에서 하락세를 보이며 등락하여 전 거래일 대비 0.25% 하락한 315,860위안/톤으로 마감했습니다.
거시: (1) 8일 산둥성 신문판공실이 주최한 기자회견에서 2025년 산둥성의 핵심 인공지능 산업 매출 규모가 1,200억 위안을 초과하여 전국 총 규모의 약 10%를 차지할 것으로 예상된다고 발표했습니다. 지능형 컴퓨팅 파워, 데이터 말뭉치, 모델 알고리즘에서 지능형 애플리케이션에 이르는 풀스택 AI 산업 체인 구축 노력이 가속화되고 있습니다. 현재 산둥성은 '산둥성 인공지능 산업 고품질 발전 행동 계획'을 수립·시행했으며, 공업정보화부의 AI 혁신 태스크 챌린지에서 중점 성으로 성공적으로 선정되었습니다. (2) 중국승용차연석회의에 따르면, 강력한 이구환신 보조금으로 인해 2025년 자동차 이구환신 규모가 1,800억 위안을 초과할 것으로 예상됩니다. 신에너지 자동차 구매 시 10% 세금 감면 혜택이 적용되어, 이 정책의 수혜를 받는 판매량이 2024년보다 22% 증가할 것이며, 이는 2조 위안이 넘는 신에너지차 판매에 대해 2,000억 위안 이상의 취득세가 면제된다는 의미입니다. 따라서 약 4,000억 위안에 달하는 세금 면제와 보조금 지원 속에 2025년 자동차 시장은 예상을 뛰어넘는 성장이 기대됩니다. 그러나 2026년에는 신에너지차 세금 감면이 5%에 그쳐 세금 면제 혜택이 1,000억 위안 이상 감소하면서 2026년 자동차 시장 성장에 상당한 부담이 될 전망입니다. 15차 5개년 계획의 좋은 출발을 위해, 2025년 말은 보다 안정적일 것으로 예상되며, 내년 성장 잠재력을 과도하게 소진하지 않을 것으로 보입니다. (3) 연합뉴스에 따르면, 한국과 일본의 주요 기업 그룹들은 월요일 AI와 반도체 산업 분야의 협력 강화 및 인구 위기와 같은 공통 핵심 과제 해결 방안을 논의했습니다. 한국경제인연합회(FKI)는 제주도에서 일본상공회의소와 연례 회의를 개최하여 양자 교류의 모멘텀을 유지하는 방법을 논의했다고 밝혔습니다. SK그룹 회장 겸 FKI 회장 최태원은 “양국 간 셔틀 외교가 재개되면서 한국과 일본 정상은 다섯 차례 만나 서울과 도쿄가 중요한 파트너임을 재확인했습니다.”라고 말했습니다. 최태원 회장은 성명에서 “대외적으로는 글로벌 비즈니스 환경과 첨단 기술 경쟁에 대응해야 하며, 국내적으로는 저출산, 고령화, 지역 소멸과 같은 중대한 도전에 직면해 있습니다.”라고 지적했습니다.
기본여건: (1) 공급 측면 차질: 윈난 등 주요 생산지의 주석 광석 공급이 전반적으로 타이트해지고 있지만, 12월에는 대부분의 제련소가 안정적인 생산을 유지할 것으로 예상됩니다. (2) 수요 측면: 소비자 가전 및 가전제품 수요 약세로 주문이 크게 감소했습니다. 다운스트림 구매자들은 신중한 태도를 보이며, 높은 가격이 실수요를 뚜렷하게 억제하고 있습니다. 신흥 부문의 제한적 기여: AI 컴퓨팅 파워 증가와 태양광 설치 증가가 일부 주석 소비를 견인했지만, 현재 기여도는 여전히 작아 전통 부문의 소비 감소 공백을 상쇄하지 못하고 있습니다.
현물 시장: 주석 가격은 어제 V자형 흐름을 보였습니다. 오후에 주석 가격이 계속 상승하면서 하류 및 최종 사용 기업의 구매 의욕을 억제했습니다. 대부분의 트레이더들은 어제 거래가 부진했으며, 소수 고객만 문의 및 구매했다고 전했습니다.
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