2025년 12월 8일 월요일
선물: LME 구리 가격은 지난 금요일 밤 $11,609/톤에 개장하여 초반 거래에서 "W" 패턴을 유지했습니다. $11,556.5/톤의 저점을 찍은 후 가격 중심이 상승하여 $11,701.5/톤의 고점을 기록했고, 최종적으로 $11,665/톤에 마감하며 2.02% 상승했습니다. 거래량은 31,000롯, 미결제약정은 342,000롯을 기록했습니다. 야간 거래에서 가장 활발한 SHFE 구리 2601 계약은 92,520위안/톤에 개장했습니다. 개장 후 가격 중심이 하락하여 91,720위안/톤의 저점을 찍은 뒤, 상승하여 92,860위안/톤의 고점을 기록했고, 최종적으로 92,380위안/톤에 마감하며 0.9% 상승했습니다. 거래량은 104,000롯, 미결제약정은 228,000롯을 기록했습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 회의록] 뉴스:
(1) 12월 6일, 콩고민주공화국(DRC)의 국영 광산 회사인 제카민(Gecamines)과 스위스 원자재 그룹 머큐리아(Mercuria)가 구리, 코발트 및 기타 중요 광물을 공동 마케팅하는 협력을 발표했습니다. DRC는 주요 구리 공급국으로서, 광물 채굴에 대한 통제를 강화하고 글로벌 영향력을 확대하기 위한 일련의 개혁을 시행 중입니다. 성명서에 따르면, 올해 초 체결된 양해각서에 기초한 이번 새로운 협력을 통해 제카민은 합작 회사에서 생산된 제품의 판매를 직접 통제하고 시장 입찰에 참여할 수 있게 됩니다.
현물:
(1) 상하이: 12월 5일, SMM의 #1 전기동 현물 가격은 근월물 2512 계약 대비 프리미엄 60~280위안/톤으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 170위안/톤으로 전 거래일과 동일했습니다. SMM #1 전기동 가격 범위는 91,060~92,110위안/톤이었습니다. 초반 거래에서 SHFE 구리 2512 계약은 일시적으로 90,610위안/톤의 저점을 찍은 후 급등하여 세션 중 91,920위안/톤의 고점을 기록했습니다. 월간 스프레드는 C100~C40위안/톤이었으며, 근월물 SHFE 구리 계약의 수입 손실은 약 1,400위안/톤으로 축소되었습니다. 이번 주를 전망하면, 지속적인 구리 가격 상승이 하류 구매 속도에 영향을 미쳤습니다. 상하이 현물 공급은 타이트했지만, 창고 출고는 약화될 것으로 예상되어 재고 감소 속도가 둔화될 것입니다. 상하이 현물 구리 프리미엄은 지속되겠지만 상승폭은 제한적일 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 12월 5일, 광둥의 #1 전기동 현물 가격은 근월물 계약 대비 프리미엄 40~130위안/톤으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 85위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안 상승했습니다. SX-EW 구리는 디스카운트 50~10위안/톤으로 호가되었으며, 평균 디스카운트는 30위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안 상승했습니다. 광둥 #1 전기동 평균 가격은 91,155위안/톤으로 전일 대비 20위안 상승했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 91,040위안/톤으로 전일 대비 20위안 상승했습니다. 전반적으로 이틀 연속 재고가 증가하면서 하류 구매자들은 구매를 꺼렸지만 공급업체들도 가격을 낮추려 하지 않아 매수-매도 간 간극이 커지고 거래가 저조했습니다.
(3) 수입 구리: 12월 5일, 창고증권 가격은 톤당 30~46달러(QP 12월)였으며, 평균 가격은 전 거래일과 보합세를 보였습니다. 선하증권 가격은 톤당 40~52달러(QP 12월)였으며, 평균 가격은 전 거래일 대비 2달러 하락했습니다. EQ 구리(CIF 선하증권)는 톤당 0~14달러(QP 12월)였으며, 평균 가격은 전 거래일과 보합세를 보였습니다. 견적은 12월 상반기 도착 화물을 기준으로 합니다.
(4) 2차 구리: 12월 5일 11시 30분, 선물 종가는 91,830위안/톤으로 전 거래일 대비 580위안 상승했습니다. 평균 현물 프리미엄/디스카운트는 170위안/톤으로 전일과 동일했습니다. 오늘 재활용 구리 원자재 가격은 전월 대비 200위안/톤 상승했습니다. 광둥 지역의 베어 브라이트 구리 가격은 81,200~81,400위안/톤으로 전 거래일 대비 200위안 상승했습니다. 전기동과 구리 스크랩 간 가격 차이는 5,511위안/톤으로 전월 대비 369위안 확대되었습니다. 전기동봉과 2차 구리봉 간 가격 차이는 2,490위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면, 2차 구리봉 트레이더들은 주말 급격한 가격 상승 이후 기존에 재고로 보유한 2차 구리봉의 가격을 적절히 낮춰 신속한 거래를 유도할 수 있다고 밝혔습니다. 이에 따라 2차 구리봉 기업의 완제품 재고는 전월 대비 감소세를 보였습니다.
(5) 재고: 12월 4일, LME 전기동 재고는 275톤 감소한 162,550톤을 기록했습니다. 12월 5일, SHFE 창고증권 재고는 1,203톤 감소한 30,936톤을 기록했습니다.
가격: 거시적 측면에서, 미국이 9월 근원 PCE 물가지수 연율을 2.8%로 발표하며 예상치를 하회하고 3개월래 최저치를 기록했습니다. 이에 따라 미국 달러 지수가 하락하며 구리 가격을 지지했습니다. 또한 연준 의장 후보 해셋(Hassett)이 매파적 기대감을 전달했으며, 이번 주 미 연준 금리 결정을 앞두고 시장 전반이 관망세를 취했습니다. 펀더멘털 측면에서 공급은 수입 및 국내 화물 도착이 타이트했으며, 수요 측면에서는 구리 가격 급등이 하류 구매 심리를 크게 위축시켰습니다. 전반적으로 오늘 구리 가격은 계속해서 고점에서 등락을 보일 것으로 예상됩니다.
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