선물:
야간 거래에서 LME 납은 $1,998/톤에 상승 출발했습니다. 아시아 세션 동안 일일 이동평균선 부근에서 횡보했으며, 유럽 세션에 접어들면서 매수 포지션 증가로 LME 납은 상승세를 보이며 $2,019.5/톤까지 터치했습니다. 고점 부근의 지지력이 다소 약해 세션 막판 소폭 조정을 받았고, 20일 이동평균선 아래에서 지지를 받으며 최종 $2,016/톤에 마감해 $17.5/톤(+0.88%) 상승했습니다. 큰 양봉 캔들이 기록되었습니다.
야간 거래에서 SHFE 납 2601월물(거래량 최대 만기월)은 17,200위안/톤에 하락 출발했습니다. 세션 중 견조한 상승 흐름을 보이며 17,350위안/톤까지 직행해 10일 이동평균선에서 지지를 확인했으며, 세션 막판 소폭 되돌림 후 최종 17,305위안/톤에 마감해 120위안/톤(+0.7%) 올랐습니다. 아래 그림자가 없는 작은 양봉 캔들이 형성되었습니다.
거시 지표:
미국 주간 신규 실업수당 청구 건수가 19만1천 건으로 시장 예상치 22만 건을 하회했습니다. 레벨리오 랩스에 따르면 11월 미국 비농업 고용은 9천 명 감소할 것으로 예상되며, 10월 수치는 9,100명 감소에서 15,500명 감소로 수정되었습니다.
인민은행이 1조 위안 규모의 완전 환매조건부채권 역레포를 실시할 예정입니다. 상무부는 신규 소비 형식·모델·시나리오에 대한 시범 사업을 가속화하고 국제적 소비 환경 조성을 추진한다고 밝혔습니다. 또한 중국 정부는 법과 규정에 따라 희토류 관련 품목에 대한 수출 통제를 시행합니다. 국가시장감독관리총국은 새로운 국가표준 전기자전거를 2026년 감독 및 표본 검사 계획에 포함시키는 방안을 제안했습니다.
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상하이 시장에서 납 잉곳 현물 공급이 제한적이어서 가격을 제시하는 공급업체가 거의 없었습니다. 대부분의 공급업체는 공장 직출고 방식으로 판매했습니다. 오늘 납 가격이 잘 방어되면서 공급업체들의 판매 전략이 일부 갈렸는데, 일부는 가격을 고수하며 프리미엄을 붙여 팔았고(SMM #1 납 평균가 대비), 다른 일부는 프리미엄을 낮췄습니다. 2차 정련 납 공급업체들은 실물 주문 여력이 부족해 판매 적극성이 낮았고, 결국 어제 시세 제시가 거의 없었습니다. 주요 세금 포함 공장도 가격은 SMM 1호 납 평균가 대비 50~0위안/톤 할인 수준이었으며, 세금 제외 정련납 공장도 가격은 15,850~15,950위안/톤이었다. 하류 기업들의 구매 의욕은 제한적이었다. 프리미엄 화물 거래는 부진했으며, 기타 구매는 필요에 따라 이루어졌다.
재고: 12월 4일, LME 납 재고는 5,100톤 감소한 248,050톤을 기록했다. 12월 4일 기준, 5개 지역의 SMM 납괴 사회 재고 총량은 23,600톤으로 감소하여 11월 27일 대비 11,400톤, 12월 1일 대비 7,100톤 감소했으며, 15개월래 최저치를 기록했다.
금일 납 가격 전망:
최근 안후이, 장시, 윈난 등 지역의 1차 납 제련소들이 정기보수를 실시하여 인도 브랜드 공급이 제한되었다. 납 가격이 약세를 지속하는 가운데, 대부분의 공급업체들은 판매 가격을 고수했다. 일부 하류 기업들은 인근 사회 창고의 납괴 사용을 선호하여 사회 재고 감소가 확대되었다. 그러나 일부 주요 납괴 생산 지역의 제련소 내 재고가 누적되었으며, 차기 납괴 인도가 예정되어 있다는 점이 주목된다. 향후 선물-현물 스프레드가 확대될 경우, 인도 브랜드 물량이 인도 창고로 이전될 수 있으며, 그렇지 않으면 사회 재고는 낮은 수준을 유지할 것이다. 또한, 납 가격 추세는 환경 보호 관련 규제와 원자재 공급이 2차 납 제련소 생산에 미치는 영향에도 주목해야 한다.
데이터 출처 성명: 공개적으로 이용 가능한 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것이며, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.
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