11월 티타늄 시장 리뷰: 전반적인 수요 부진 속 지속되는 압박 [SMM 분석]

티타늄 정광: 가격 하락세 지속, 하류 수요 약화로 압박 심화

11월 28일 기준, 국내 티타늄 정광(TiO₂ ≥46%) 호가는 1,620~1,680위안/톤, 평균 1,650위안/톤으로 전월 대비 80위안 하락했다. TiO₂ ≥47% 호가는 1,900~2,050위안/톤, 평균 1,975위안/톤으로 전월 대비 50위안 하락했다.

11월 티타늄 정광 가격은 하락세를 지속했으며, 시장 수요가 뚜렷한 약세를 보였다. 주요 원인은 주요 하류 제품인 이산화티타늄 가격의 지속적 하락과 업계 전반의 원가-가격 역전 현상 때문이다. 수요 약세와 원가 압박이 상류로 점차 전이되면서 티타늄 정광 구매 의욕이 감소했다. 동시에 하류 부문에서 원료 가격 인하 압력이 강해져 티타늄 정광 가격 하락을 함께 이끌었다.

이산화티타늄: 공급-수요 약세와 원가-가격 역전 공존, 기업의 연말 가격 지지 시험대

11월 28일 기준, 아나타제형 이산화티타늄 호가는 11,800~12,200위안/톤, 평균 12,000위안/톤. 루틸형 이산화티타늄 호가는 12,300~13,700위안/톤, 평균 13,000위안/톤, FOB 평균가는 1,890달러/톤. 염소법 이산화티타늄 국내 호가는 14,000~16,000위안/톤, 평균 15,000위안/톤, FOB 평균가는 2,080달러/톤.

SMM 조사 데이터에 따르면, 2025년 11월 중국의 이산화티타늄 생산은 전반적으로 안정세를 유지했으며 일부 기업은 풀가동 상태였다. 월간 생산량은 전월 대비 4.33% 증가했고, 생산자 재고는 전월 대비 1.69% 감소했다. 수급 구조 측면에서, 9월 업계가 점차 생산을 재개한 이후 이산화티타늄 생산 능력 확대 추세가 뚜렷했다. 그러나 하류 수요는 전반적으로 계속 약세를 보였다. 현재 기업의 출하는 주로 기존 주문 이행에 집중되어 재고가 점차 줄고 있지만, 신규 주문은 제한적이며 시장의 고가 자원 수용도는 전반적으로 낮은 편이다.

11월 초, 이산화티타늄 시장 가격은 은밀한 하락세를 보였습니다. 이는 주로 10월 전체 수주 실적이 부진하고 내수 수요가 지속적으로 위축된 데 기인합니다. 앞서 시도된 2차 가격 인상이 기대 효과를 거두지 못하면서 각 브랜드 가격이 다시 점차 조정되었습니다. 국제 시장에서는 반덤핑 정책의 영향으로 중국산 이산화티타늄이 유럽, 브라질, 인도 등 주요 시장에서 상당한 판매 저항에 직면했습니다. 이에 따라 기업들 역시 해외 시장에서 공급 과잉과 치열한 경쟁 상황에 놓였습니다.

구체적으로, 황산법 이산화티타늄 시장은 전반적인 공급 과잉과 제품 동질화가 두드러져 내수 및 수출 시장 모두에서 기업 간 경쟁이 치열합니다. 염화법 이산화티타늄의 경우, 중국 제품은 국제 시장에서 주로 중저가 시장을 겨냥하고 있습니다. 따라서 10월 이후 염화법 가격도 큰 폭으로 하락하여 점차 황산법 제품 가격 수준에 근접했습니다.

11월 중하순, 황산 비용이 크게 상승하여 최근 공장 인도 가격이 톤당 1,000위안을 초과했습니다. 업계에 따르면 황산 가격 상승은 유황 가격 강세가 주요 원인입니다. 인도네시아 니켈 산업의 황산/유황 수요 대폭 증가, 2) 국내 동계 비료 준비에 따른 수요 증가, 3) 러시아 정유 시설 감산으로 인한 부산물 유황 공급 감소 때문입니다.

비용은 계속 상승하는 반면 제품 가격은 하락 압력을 받고 시장 수요는 약세를 보이면서, 이산화티타늄 기업들은 전반적으로 원가와 가격이 역전되는 어려움에 빠졌습니다. 이에 대응하여 11월 말 여러 기업들이 잇달아 가격 조정 공문을 발표하고 내수 및 수출 가격을 동시에 인상하여 시장 가격 하락세를 억제하고자 했습니다. 이번 가격 조정의 실효성은 여전히 시장의 추가 피드백을 기다려야 합니다. 단기적으로 볼 때, 생산량이 안정적으로 유지될 가능성이 큰 가운데 이산화티타늄 재고가 다시 쌓일 수 있습니다. 황산법 기업들은 비용 압박으로 인해 감산 또는 심지어 가동 중단을 선택할 수도 있습니다. SMM은 다른 이산화티타늄 기업들의 가격 및 생산 조정과, 발표된 가격 인상 이후의 이행 상황을 계속 모니터링할 예정이다.

스폰지 티타늄: 국내외 수요 부진이 가격을 제약, 시장은 약세 지속하나 안정화 조짐

11월 28일 기준, 0급 스폰지 티타늄의 주류 가격은 46,000~47,000위안/톤, FOB 6,650달러/톤이며, 1급 스폰지 티타늄은 45,000~46,000위안/톤, 2급 스폰지 티타늄은 44,000~45,000위안/톤으로 제시됐다.

SMM 조사 데이터에 따르면 2025년 11월 중국의 스폰지 티타늄 생산량은 약 2만 4,000톤으로 전월 대비 3.42% 증가했으며, 전반적인 생산은 안정적으로 운영됐다.

올해 하반기 이후 스폰지 티타늄 시장은 전반적으로 약세와 부진 흐름을 보였고, 수요의 후속 추종이 지속적으로 부족했다. 일부 기업이 11월 중순 가격 안정화를 위해 가격 조정 공지를 발표했지만, 현재 전반적인 시장 신뢰는 여전히 약하다. 다운스트림의 가격 조정 수용은 제한적이며, 대부분의 주문은 여전히 기존 가격으로 집행되고 있다. 시장은 하락 이후 전반적으로 안정화 조짐을 보이고 있다.

국내 시장에서는 전통적 성수기인 ‘금구은십(9월 호황·10월 호황)’ 이후 수요가 점차 약화됐고, 지속적인 상승 동력이 부족했다. 대외무역 시장은 하반기 이후 줄곧 부진했으며 주문 물량이 감소해 공급 과잉 구도가 형성되고 재고 압력이 점차 누적되고 있다. 이러한 배경에서 12월 스폰지 티타늄 생산은 가격 안정화를 뒷받침하기 위해 일정 수준 감소할 것으로 예상된다.