PrNd 가격 급등과 최종 수요처의 관망세로 12월 NdFeB 생산량 감소 전망【SMM 분석】

최근 프라세오디뮴-네오디뮴(Pr-Nd) 가격의 급격한 상승이 NdFeB 영구자석 산업 체인에 큰 영향을 미치고 있습니다. 12월 첫째 날, Pr-Nd 산화물 현물 시세는 하루 만에 톤당 3만 위안 급등한 59만 6,500위안을 기록했고, Pr-Nd 합금 가격은 톤당 3만 6,500위안 오른 73만 위안에 달했습니다. 이번 가격 급등은 주로 공급 부족 전망에 기인합니다: 희토류 공급이 제약을 받는 가운데 풍력 발전 및 신에너지차(NEV)와 같은 분야의 수요가 견고하게 유지되면서 수급 불균형이 뚜렷해지고 있습니다.

원가 압박에 직면한 자성 재료 기업들의 대응은 엇갈리는 추세입니다: 일부 중소형 자성 재료 공장은 견적을 중단하거나 신중하게 수주하고 있는 반면, 선두 기업들은 앞서 확보한 재고 이점을 활용하여 안정적인 출하를 유지하고 있습니다. 한편, 최종 수요처는 전반적으로 관망하는 태도를 보이며 문의는 증가했지만 실제 거래는 드물게 이루어지고, 가격 안정화를 기다린 후 구매에 나설 것으로 보입니다.

11월 NdFeB 생산량은 전월 대비 9.55% 증가한 3만 182톤을 기록했고, 가동률은 70.18%로 상승했습니다. 이번 성장은 주로 단기 정책과 시장 심리의 복합적인 효과에 힘입었습니다. 10월 말 미-중 희토류 관련 이슈 완화로 해외 조회 활동이 활발해지면서 Pr-Nd 산화물과 같은 원자재 가격을 끌어올렸고, 이는 국내 모터 기업들의 방어적 구매를 촉발했습니다. 11월 8일, 새로운 수출 통제 정책은 해외 비축 수요를 더욱 자극했으며, 국내 NEV 제조사들은 연간 목표 달성을 위해 구매를 확대하면서 이달의 생산량을 함께 밀어 올렸습니다. 그러나 이러한 성장은 하류 부문의 '방어적 구매' 행태에 일부 의존했으며, 그 지속 가능성은 가격 변동에 크게 좌우됩니다.

12월 NdFeB 생산량은 2만 9,540톤으로 되돌아갈 것으로 예상되며, 가동률은 69.1%로 하락하여 전월 대비 약 2% 감소할 전망입니다. 이러한 조정은 주로 세 가지 억제 요인에 기인합니다:

첫째, 단기간 Pr-Nd 가격의 빠른 상승으로 최종 수요처들이 일반적으로 장기 계약 체결을 중단하고 기존 재고를 소진하는 쪽으로 전환하여, 자성 재료 공장의 신규 주문량이 눈에 띄게 위축되었습니다;

둘째, 일부 기업들이 연말 이전 재고 확보 계획을 조기에 완료하면서 연말로 향하는 생산 일정이 자연스럽게 축소되었습니다; 셋째, 높은 가격 환경 속에서 자성 재료 공장들은 이익을 보호하기 위해 주문을 선별적으로 처리하고, 수익성이 낮은 일부 제품 라인을 포기하고 있습니다.

주목할 점은, 이 과정에서 산업 집중도가 계속 높아지고 있다는 사실입니다. 선두 기업들의 생산 점유율은 73.5%에 달한 반면, 중위 및 하위 기업들의 점유율은 더욱 압축되고 있습니다. 이는 규모화된 기업이 원가 변동 속에서 더 강한 위험 저항력을 나타냄을 보여줍니다.

단기적으로 생산이 압박을 받고 있음에도, 업계의 장기적인 수요 펀더멘털은 변함없습니다. 신에너지차, 산업용 로봇, 저고도 경제와 같은 신흥 분야들이 지속적으로 성장 동력을 제공하고 있습니다. 현재의 가격 변동은 업계 재편을 가속화하여, 선두 기업들은 자원 및 기술적 이점을 활용해 생산량을 지속적으로 확대하고 있습니다(예: JL MAG Rare-Earth는 2025년까지 생산 능력을 4만 톤으로 늘릴 계획입니다). 업계 집중도(CR4)는 2024년 29%에서 2026년 42%로 상승할 것으로 예상됩니다.

시장은 원자재 공급 통제 정책과 12월 이후 최종 수요처의 재고 재확보 속도 간의 상호 작용 결과, 그리고 희토류 기술 대체와 관련된 장기적 위험을 주시해야 합니다.