[SMM 분석] 2025년 11월, 중국의 코발트 황산염 생산량은 전월 대비 2.29% 증가했으며, 전년 동기 대비 16.4% 증가했습니다.

2025년 11월 SMM 중국의 황산코발트 생산량은 전월 대비 2.29% 증가, 전년 동기 대비 16.4% 증가했다.

원료 구성 측면에서, 코발트 중간 제품과 MHP 원료의 공급 부족 영향과 재활용 공정의 경제성이 상대적으로 두드러지면서 재활용 원료의 비중이 계속 증가했다. 11월 원료 비중은 코발트 중간 제품 약 55%, MHP 약 18%, 재활용 원료 비중은 27%로 더욱 확대되었다.

수요 측면에서는 이달 삼원 양극재 전구체 생산이 소폭 감소했고, 대부분의 삼원계 기업들이 지난달 연간 집중 비축을 완료함에 따라 외부 황산코발트 구매 의지가 다소 약화되어 제련업체들의 생산 의욕을 어느 정도 억제했다.

공급 상황은 계속 엇갈렸다: 일부 일관 생산 기업들은 전구체 감산 영향으로 황산코발트 생산을 동시에 축소했으나, 황산코발트 가격이 높은 수준을 유지하는 배경에서 재활용 기업들은 여전히 양호한 수익률을 유지하며 재활용 채널을 통한 공급 증가를 견인했다. 전반적으로 업계 총공급은 소폭 증가를 달성했다.

12월 전망으로는 하류 삼원 수요가 더욱 약화되고, 원료 공급 부족으로 코발트 중간 제품 기반의 일부 황산코발트 기업들이 감산을 계획함에 따라, 12월 SMM 황산코발트 생산 계획은 전월 대비 약 7% 감소할 것으로 예상된다.