현물 시장에서 납 가격은 이번 주(2025년 11월 24일~28일)에도 침체를 이어갔다. 1차 납 및 2차 정제납 공장의 정비 영향으로 일부 지역 공급업체들은 가격을 고수하며 판매를 꺼렸다. 허난에서는 공급업체들이 SMM #1 납 오퍼를 SHFE 납 2501 계약 대비 거의 패리티 수준 또는 10~30위안/톤 할인으로 낮췄다. 후난에서는 제련소 재고가 낮은 수준을 유지했고, 공급업체들은 대체로 SMM #1 납 대비 50~80위안/톤 프리미엄으로 가격을 고수했다. 한편 일부 트레이더들은 후난 생산 현장에서 자가 픽업하는 화물의 현물 주문이 실수요 위주로 SMM #1 납 대비 30~50위안/톤 프리미엄에 거래되었다고 전했다. 1차 납 공급과 프리미엄/할인의 지역 간 격차가 확대되었다. 2차 정제납은 마진 축소로 공급업체들이 할인 폭을 줄였으며, 일부 현물 주문이 SMM #1 납 대비 0~50위안/톤 프리미엄으로 제시되었다. 하류 수요는 1차 납 공급 쪽으로 쏠렸고, 2차 정제납 거래는 상대적으로 부진했다.
![지지와 저항이 공존, SHFE 납 16,000 위에서 횡보 [납 선물 단평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
