니켈 광석
11월 중순, 인도네시아 니켈 광석 가격은 하락세를 보였다. 기준 가격 측면에서, 10월 상반기 인도네시아 국내 니켈 광석 기준 가격은 건조 미터톤당 14,999달러로 전기 대비 0.51% 하락했다. 프리미엄의 경우, SMM이 집계한 인도네시아 국내 라테라이트 니켈 광석 프리미엄 자료에 따르면 1.4% 등급은 평균 22달러, 1.5% 등급은 평균 25.5달러, 1.6% 등급은 평균 26달러였다. 인도네시아 내 1.6% Ni 라테라이트 광석의 현장 인도 가격은 습윤 미터톤당 51.5~53.5달러로, 습윤 미터톤당 0.2달러 하락했다. 습식 제련용 광석의 경우, 1.3% Ni 광석 인도 가격은 습윤 미터톤당 24~26달러로 지난주와 변동 없이 안정세를 유지했다.
- 건식 제련용 광석:
건식 제련 부문에서는 술라웨시 일부 지역이 곧 우기에 접어들 예정이며, 할마헤라 섬은 여전히 건기 상태다. 현재까지 생산은 전반적으로 영향을 받지 않았다. 생산 측면에서는 연말이 다가옴에 따라 여러 기업의 잔여 RKAB 할당량이 비교적 제한적이다. 그러나 잔여 할당량이 많은 광산들은 계속해서 생산량을 늘릴 것이다. 증가율 측면에서 니켈 광석 생산 증가세는 둔화되었다. 또한, 인도네시아 산림 실무 그룹의 지속적인 검토가 현재 선적에 소규모 차질을 빚고 있다. RKAB 관점에서, 인도네시아 에너지광물자원부(ESDM)는 글로벌 및 국내 공급 과잉으로 인해 산업부가 신규 제련소 허가를 제한하기로 결정함에 따라 2026년 니켈 생산 목표를 낮출 계획이다. ESDM 광물석탄국장인 트리 위나르노는 2026년 사업계획 및 예산(RKAB)이 시장 수요에 따라 조정될 것이며, 올해 수준인 약 3억 1,900만 톤보다 낮아질 것으로 예상된다고 밝혔다. 수요 측면에서는 일부 인도네시아 제련소들이 연말을 앞두고 여전히 재고 보충 단계에 있다. 그러나 향후 RKAB 승인에 대한 불확실성으로 인해 전반적인 구매 의욕은 지난달처럼 공격적이지 않다. 제련소의 재고 주기는 내년 말까지 소폭 증가할 것으로 예상된다. 전반적으로 인도네시아는 니켈 광석 공급 감소 가능성에 직면해 있으며, NPI 생산의 지속적인 마이너스 마진과 함께 이러한 요인들이 시장을 지지하고 니켈 광석 프리미엄을 당분간 안정적으로 유지할 것으로 예상된다.
- 습식제련용 광석:
리모나이트 광석 관점에서 공급 측면은 비교적 안정적이며, 전반적인 생산량은 꾸준하고 다소 풍부한 수준이다. 수요 측면에서는 일부 HPAL 제련소들이 광석 구매를 소폭 늘렸으나, 재고 수준은 여전히 비교적 넉넉한 편이다. 새로운 RKAB 할당에 대한 불확실성과 할당량 축소 전망 속에서, 습식공정 니켈 광석 가격은 단기적으로 안정세를 유지하고 하방 가능성은 제한적일 것으로 예상된다.
니켈 선철
"주류 제강소 입찰 가격 급락, 고품위 NPI 가격 하방 압력 직면"
SMM 10~12% NPI 평균 가격은 전주 대비 니켈 함량 단위당 12.8위안 하락한 니켈 함량 단위당 896.8위안(공장 인도, 세금 포함)을 기록했으며, 인도네시아 NPI FOB 지수는 니켈 함량 단위당 1.49달러 하락한 110.88달러를 기록했다. 하락세는 하류 스테인리스 제강소들의 지속적인 비용 압박 손실과 스테인리스 스크랩의 안정적인 비용 우위로 인해 스크랩 사용량이 증가하고 NPI 수요가 약화된 데 기인했다. 전통적인 비수기 동안 최종 수요는 약세를 유지했고, 고품위 NPI 가격은 사상 최저치를 경신했다. 한편, 주요 제강소가 입찰 가격을 발표하고 수만 톤 규모의 거래를 체결하면서 가격 하락을 지속적으로 이끌었다. 공급 측면에서는 고품위 NPI 가격의 지속적인 하락으로 인해 상류 생산업체들이 현물 호가 제시를 보류하고 있다. 현재 가격 수준은 일부 인도네시아 NPI 제련소들을 손실 구간으로 밀어넣어 판매 의향을 크게 약화시켰다. 수요 측면에서는 주류 스테인리스 제강소가 금주 입찰 가격을 발표하고 수만 톤을 구매하여 하류의 문의 활동이 개선되었으나, 전반적인 거래량은 여전히 제한적이었다. 시장의 수급 불균형은 심화되었고, 공급 과잉 상태가 지속되었다. 다음 주를 전망하면, 하류 수요는 약세를 유지하는 반면 공급은 비교적 안정적으로 유지될 것으로 예상된다. 고급 NPI 가격은 상승 압력을 계속 받을 가능성이 높다.
