‘실리콘+자본’ 교란이 주간 큰 폭의 가격 변동을 초래, 실리콘 메탈 센터 전주비 상승 [SMM 실리콘 산업 주간 리뷰]

SMM 11월 20일: 실리콘메탈: 실리콘 메탈 가격은 이번 주 급격한 변동성을 보이며 빠르게 움직였습니다. 주 초반 약세로 시작해 주 중반 강한 반등 후 다시 조정을 받았습니다. 11월 20일 기준, 중국 동부 SMM 산소취입 #553 실리콘은 톤당 9,500~9,600위안으로 전주 대비 50위안 상승했고, #441 실리콘은 톤당 9,700~9,800위안으로 전주 대비 50위안 올랐으며, 실리콘용 #421 실리콘은 톤당 9,800~10,200위안으로 보합세, #3303 실리콘은 톤당 10,400~10,600위안으로 보합세를 기록했습니다. 선물 시장에서는 실리콘 메탈 최다 거래 종목이 수요일 4% 이상 급등하며 톤당 9,500위안을 넘어서는 고점을 기록했습니다. 주된 이유는 화요일 모노머 기업들의 가격 유지 공동 회의 이후 실리콘 메탈의 하류 부문인 각종 실리콘 제품의 오퍼 가격이 다시 인상되었기 때문입니다. 실리콘 부문의 감산 계획이 예상에 못 미치며 단기적으로 실리콘 메탈 소비에 제한적인 영향을 미쳤고, 여기에 펀드의 공조 매수세가 시장을 끌어올려 수요일 오후 선물 가격이 급등했습니다. 선물 급등 이후 북부 중국의 여러 실리콘 기업들이 현물-선물 차익 거래자들에게 적극적으로 판매에 나서 가격은 종가 기준 9,390위안으로 되돌려졌습니다. 목요일에는 펀드 활동 감소 속 시장 심리가 식었고, 10월 수출 데이터는 전월 대비 큰 폭 감소를 나타냈습니다. 세관 데이터에 따르면, 2025년 10월 실리콘 메탈 수출량은 4만 5,100톤으로 전월 대비 36%, 전년 동월 대비 31% 급감했습니다. 11월 20일, 최다 거래 SI2601 실리콘 메탈 선물 계약은 약세를 이어가며 전일 대비 315위안 하락했지만 지난주 금요일보다 55위안 오른 9,075위안에 마감했습니다.

수요 측면에서는, 폴리실리콘 주간 가동률이 대체로 안정적이었고 최근 실리콘 메탈 수요도 안정세를 유지했습니다. 실리콘 부문 가동률은 이번 주 대부분 유지되었으며, 소량의 추가 모노머 생산 능력이 최근 가동되어 다음 주 가동률이 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 알루미늄 합금 기업의 가동률은 소폭 상승했는데, 이는 주로 하류 주문 수요의 양호한 흐름이 뒷받침되어 합금 기업들의 가동률이 점진적으로 상승한 데 기인합니다. 전반적으로 올해 수요는 전년 동기를 웃도는 성과를 보이고 있습니다.

실리콘 부문의 '안티 인볼루션' 정서는 시장에서 대부분 소화되었으며, 실리콘 메탈 시장의 기초여건에는 다른 큰 변화가 없었습니다. 공급 측면에서는 지역별로 산발적인 증산 또는 감산이 있었으나, 전반적인 가동률은 비교적 안정적이었습니다. 하류 수요와 실리콘 기업의 판매 심리로 볼 때, 현재 선물 가격은 톤당 9,200~9,300위안 부근에서 하방 압력을 받고 있으며, 수요 지지선은 톤당 8,900~9,000위안 수준입니다. 시장 참여자들은 12월 실리콘 수요 부문의 가동률 변화를 주시할 것입니다.

폴리실리콘: 이번 주 폴리실리콘 가격 지수는 51.9위안/kg이었으며, N형 재충전 폴리실리콘 오퍼는 49.7~55위안/kg, 과립형 폴리실리콘 오퍼는 50~51위안/kg이었습니다. 이번 주 폴리실리콘 가격은 소폭 등락 속에 대체로 안정적이었으나, 플랫폼 구축 지연과 여러 하류 부문의 빈번한 가격 인하로 인해 시장 분위기는 다소 비관적으로 돌아섰습니다. 최상위 기업들의 확고한 가격 고수와 현재의 '특수한' 재고 구조 덕분에 가격은 일시적으로 안정되었지만, 시장 거래는 여전히 제한적입니다. 향후 가격 안정 유지 여부는 최상위 기업들이 확고한 가격을 유지하려는 의지에 크게 달려 있습니다.

웨이퍼:이번 주 웨이퍼 가격은 전반적으로 하락했으며, N형 183 웨이퍼는 장당 1.23~1.28위안, 210R 웨이퍼는 장당 1.25~1.28위안, 210mm 웨이퍼는 장당 1.65위안에 호가되었습니다. 가격 하락은 주문 수요 약세에 기인했습니다. 해외 수요가 감소함에 따라 배터리 가격도 하락하여 이익률이 축소되었고, 이에 배터리 공장들이 비용 측면에 압력을 가해 가격 협상이 심화되었습니다. 크기별로 보면, 210N 가격은 비교적 강한 지지를 보였습니다. 향후 웨이퍼는 비용 기반 가격 결정 논리로 전환되고 있으며, 추가 하락 여지는 상대적으로 작을 것으로 예상됩니다.

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