선물:
야간에 LME 납은 $2,025/톤에 개장했다. 아시아 세션 동안 LME 납은 매수세와 매도세가 팽팽히 맞서며 주로 $2,020~2,025/톤 범위에서 횡보했다. 유럽 세션에 접어들면서 LME 납의 하락세가 가속화되었는데, 특히 미 연준 회의록 발표 이후 12월 금리 인하에 대한 시장 기대가 낮아지면서였다. 달러 지수가 100선을 돌파했고, LME 납은 더 하락해 장중 $2,013/톤의 저점을 찍은 후 결국 $2,014.5/톤에 마감하며 0.62% 하락, 5거래일 연속 하락 마감했다. 향후 60일 이동평균선의 지지력 유효 여부에 주목할 전망이다.
야간에 납 재고증권 재고가 감소했다. 가장 활발히 거래된 SHFE 납 2601 계약은 17,300위안/톤에 개장하여 최근의 연속 하락세를 뒤집었다. 그러나 펀더멘털 지지가 제한적이고 LME 납 하락에 끌려 SHFE 납은 등락을 거듭하며 반락, 17,250위안/톤 부근에서 거래되다 최종 17,230위안/톤에 마감하며 0.09% 상승했다. 미결제약정은 전 거래일 대비 1,449계약 감소한 6만 2,446계약을 기록했다.
거시적 측면:
미 연준 회의록은 상당한 의견 차이를 드러냈다. 몇몇 위원들은 12월 금리 인하가 적절하지 않다고 보았고, 일부는 주식 시장의 무질서한 하락에 대한 우려를 표명했다. 미국 10월 비농업 고용 데이터가 발표되지 않았는데, 11월 보고서는 예상치 못하게 연준의 12월 회의 후에 발표될 예정이다. 투자자들은 공식 데이터 지연으로 인해 정책 입안자들 간 전망 차이가 더 커질 수 있어 12월 금리 인하 가능성이 낮아졌다고 인식하고 있다.
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어제 납 현물 시장에서 SHFE 납은 계속 침체되었으나 전일 대비 하락 속도는 둔화되었다. 공급업체들은 시장 흐름에 따라 매도했으며, 호가 프리미엄 및 할인은 거의 변동 없이 유지되었다. 장저·저장·상하이 지역의 SHFE 납 2512 계약 대비 호가는 0~50위안/톤의 프리미엄이 적용되었다. 또한 1차 납 제련소들은 대체로 재고가 낮아 저가 매도 꺼림 현상이 커지면서 현물 주문 판매가 감소했다. 그러나 트레이더들은 적극적으로 매도에 나서며 일부는 거래를 위해 할인 폭을 확대하려는 의도를 보였다(SHFE 납 2512 계약 대비). 게다가 2차 납 기업들은 이윤이 줄어들면서 대부분 판매 가격을 유지했습니다. SMM #1 납 평균가 대비 2차 정제 납의 출고가는 톤당 50~0위안 할인되었습니다. 다운스트림 기업들이 필요에 따라 저점 매수에 나서며 주로 1차 납 부문을 선호했습니다.
재고: 11월 18일 기준 LME 납괴 재고는 325톤 감소한 264,475톤에 달했으며, SHFE 납괴 보증재고는 전 거래일 대비 1,484톤 감소한 31,206톤을 기록했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
최근 국내 1차 납 및 2차 납 기업들 사이에서 감산과 재가동이 공존했습니다. 지역적으로 납괴 공급이 빡빡해졌으며, 특히 납 가격 하락 이후 2차 납 부문의 이윤이 축소되었습니다. 일부 제련소의 생산 의욕이 저하되면서 1차 납과 2차 납 가격 차이는 비교적 낮은 수준을 유지했고, 일부 지역에서는 1차 납 가격과 일치하여 다운스트림 기업들이 1차 납 구매를 선호하게 했습니다. 이로 인해 납괴 창고 재고가 줄어들면서 납 가격 움직임에 지지 요건을 제공했습니다.
데이터 출처 설명: 공개된 정보를 제외한 기타 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통, SMM 내부 데이터베이스 모델을 토대로 가공한 것이므로 참고용일 뿐이며 의사 결정에 대한 조언을 구성하지 않습니다.
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