선물:
간밤에 LME 납 가격은 톤당 2,039달러에 개장했습니다. 달러 지수가 계속 강세를 보이면서 비철금속이 전반적으로 약세를 나타냈고, LME 납은 단계적 하락세를 이어갔습니다. 장중 LME 납 재고 감소로 하락세가 일시 멈추고 반등이 나타났지만, 이는 야간장까지 이어지지 못했습니다. 오히려 SHFE 납 하락에 끌려 LME 납이 다시 하락하여, 최저 톤당 2,022달러까지 떨어졌고 결국 톤당 2,027달러로 마감, 0.56% 하락하며 4일 연속 하락세를 기록했습니다.
간밤에 거래량이 가장 많은 SHFE 납 2601 계약은 톤당 17,225위안에 개장했습니다. 납 가격 하락 이후, 하류 기업들의 매수 관심이 낮았고 납괴 재고 감소는 아직 뚜렷하지 않았습니다. SHFE 납은 약세 속 등락을 이어가며 장중 톤당 17,190위안까지 하락했고, 결국 17,195위안으로 마감, 0.49% 하락했습니다. 미결제약정은 66,869계약으로 전 거래일 대비 2,257계약 감소했습니다. 최근 납 가격이 지속적으로 하락하고 있어, 아래쪽 60일 이동평균선의 지지력을 주목해야 합니다.
거시경제 측면:
미국 10월 18일로 끝난 주간 신규 실업수당 청구건수는 232,000건으로, 정부 셧다운으로 공식 보고서가 지속적으로 발표되지 않은 가운데 처음 발표된 수치입니다. "소형 비농업 고용지표" ADP 주간 고용 데이터에 따르면, 11월 1일 기준 4주 동안 미국 민간 부문 고용은 주간 평균 2,500명 감소한 것으로 나타났습니다. 한편, 트럼프는 연준 의장 후보를 선정했다고 주장했으며, 미국 재무장관은 후보군이 5명으로 좁혀졌다고 밝혔습니다. 여기에는 현 연준 이사인 월러와 보우만, 전 이사 워시, 백악관 경제 고문 하셋, 블랙록 임원 리드가 포함됩니다.
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어제 납 현물 시장에서는 SHFE 납 하락폭이 확대되면서 공급업체들이 이에 따라 가격을 제시했으며, 일부는 소폭 프리미엄 호가를 유지했습니다. 장쑤, 저장, 상하이 지역의 SHFE 납 2512 계약 대비 호가는 톤당 0~50위안의 프리미엄으로 제시되었습니다. 이 기간 동안 1차 납 제련소의 생산현장 자가픽업 화물에 대한 할인폭(SHFE 납 2512 계약 대비)이 다시 축소되었습니다. 하류 기업들의 문의 활동이 개선되었으며, 일부는 저가에 필요에 따라 매수했고, 생산현장 자가픽업 화물을 선호했습니다. 현물 시장의 거래 활동이 개선되었으며, 북부와 동부 중국 지역에서는 거래가 적당했고, 남부 중국 지역의 거래는 보통 수준이었습니다.
재고: 11월 18일 기준, LME 연괴 재고는 1,325톤 감소한 264,800톤을 기록했습니다. SHFE 연괴 보증 재고는 32,690톤으로, 이전 거래일 대비 275톤 감소했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
최근 납 가격이 연속 하락하면서 SHFE 납 가격은 10월 말 이후의 모든 상승분을 반납했습니다. 아직 하락 멈춤 신호는 뚜렷하지 않지만 하락 속도는 상대적으로 둔화되었습니다. 펀더멘털 측면에서, 1차 납 제련소에서는 정비와 재가동이 공존하며, 2차 납 기업의 이익은 더욱 압박받고 있습니다. 1차 납과 2차 납 간 가격 스프레드가 축소되고, 공급 측면에서는 북부 중국 지역의 감산과 운송 제한이 지속되고 있습니다. 이후에는 납 가격 하락 후 하류 기업의 저가 매수세를 주목해야 합니다. 납괴의 디스토킹이 이루어지면 납 가격이 하락을 멈추고 반등할 것으로 예상됩니다.
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