미 연준 금리 인하 기대 지속 약화, LME 아연 중심 하락 [SMM 모닝 미팅 회의록]

SMM 11월 18일 아연 조회 회의록

선물: 간밤 LME 아연은 톤당 3,011달러에 시초가를 형성했다. 초반에는 일 평균선을 따라 등락을 거듭했으며, 야간 세션에 일시적으로 톤당 3,038달러의 고점까지 상승했다가 매수세의 포지션 축소로 반락하며 톤당 2,987달러의 저점까지 떨어진 후, 결국 톤당 2,989.5달러에 하락 마감하며 25달러(0.83%) 하락했다. 거래량은 11,149로트로 감소했고, 미결제약정은 3,059로트 감소한 22만4천로트를 기록했다. 간밤 상하이거래소(SHFE) 아연 2512 계약은 톤당 22,460위안에 시초가를 형성했고, 초반에 잠시 22,465위안의 고점을 터치한 후 매수세 포지션 축소로 하락하여 22,370위안의 저점까지 떨어졌으며, 결국 22,390위안에 하락 마감하며 75위안(0.33%) 하락했다. 거래량은 35,712로트로 감소했고, 미결제약정은 1,807로트 감소한 89,643로트를 기록했다.

매크로: 미국 연준 부의장 제퍼슨은 신중한 정책 조정의 필요성을 재확인했다. 연준 이사 월러는 12월 금리 인하를 지지했다. 유럽위원회는 올해 GDP 성장률 전망치를 0.9%에서 1.3%로 상향 조정했다. 트럼프는 군사적 행동을 암시하며 멕시코와 기타 라틴아메리카 국가들을 압박했다. 크렘린궁은 필요한 준비를 마친 후 푸틴-트럼프 정상회담을 개최하기를 희망한다고 밝혔다. 외교부는 G20 회의 관련 리창 총리가 일본 지도자와의 회동 일정이 없다고 밝혔다. 관련 영화 수입·배급업체들은 일본 수입 영화의 상영을 일시 중단한다고 확인했다.

상하이: 전일 상하이에서 정제 아연의 매수 심리는 2.5, 매도 심리는 2.37을 기록했다. 도착 물량의 영향으로 상하이 아연 잉곳 재고는 계속해서 감소세를 보였다. 어제 상하이 시장의 공급은 타이트했으며, 트레이더들은 지속적으로 가격을 고수했고, 현물 프리미엄이 계속 확대되었으며, 선물은 등락을 유지했다. 하류 기업들은 필요에 따라 구매에 나섰고, 현물 거래는 대부분 트레이더 간에 이루어졌다.

광둥: 전일 광둥 지역의 정제 아연 매수 심리는 2.32, 매도 심리는 2.33을 기록했다. 전반적으로 어제 아연 가격은 등락을 유지했으며, 하류의 경직적 수요에 따른 재고 보충이 이루어져 시장 거래가 소폭 개선되었고, 이에 따라 프리미엄/할인폭이 소폭 상승했다.

톈진: 어제 톈진의 정제 아연 구매 심리는 2.23, 판매 심리는 2.36이었습니다. 아연 가격이 하락하자 일부 하류 업체들은 저점에서 현물 가격 재고를 보충했으며, 거래상들의 오퍼는 상대적으로 적었고 프리미엄은 소폭 상승했으며 전반적인 시장 거래는 평균 수준이었습니다.

닝보: 닝보 시장은 어제도 공급 부족이 지속되었으며, 거래상들은 계속해서 가격을 확고히 유지했고 현물 프리미엄은 계속 상승했습니다. 일부 하류 업체들은 공급 부족으로 인해 적극적으로 구매에 나서면서 전반적인 현물 거래 실적은 양호했습니다.

사회 재고: 11월 17일, LME 아연 재고는 1,000톤(2.57% 증가) 증가한 3만 9,975톤을 기록했습니다. SMM 소통에 따르면, 이번 주 월요일(11월 17일) 기준 SMM 7개 지역의 아연 잉곳 총 재고는 15만 6,600톤으로 11월 13일 대비 1,300톤 감소하여 국내 재고가 감소했음을 나타냅니다.

아연 가격 전망: 밤사이 LME 아연 계약은 긴 윗꼬리 음봉을 기록했습니다. 12월 미 연준 금리 인하 기대감이 계속 약해지면서 달러가 강세를 보였고 비철금속은 압박을 받았습니다. 또한 소량의 LME 아연이 간헐적으로 인도 창고로 출하되면서 낮은 재고 우려가 완화되었습니다. LME 아연 가격 중심이 하락했으며, 오늘 LME 아연은 침체된 상태를 유지할 것으로 예상됩니다. 밤사이 SHFE 아연 계약은 음봉을 기록했으며, KDJ 선이 하락 개장했습니다. 거시적 심리가 점차 약화되는 가운데 제련소 감산 및 아연 잉곳 수출 기대감은 지속적으로 하방을 지지했습니다. 그러나 소비는 개선 조짐을 보이지 않아 SHFE 아연은 압박을 받았습니다. 오늘 SHFE 아연은 침체된 상태를 유지할 것으로 예상됩니다.

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