SMM 11월 13일 뉴스:
거시적 측면에서, 유리한 분위기가 강하다. 국내에서는 상무부가 소비 진작, 제도적 개방 확대, 자주적 개방 적극 확대, 무역 혁신 발전 촉진, 양방향 투자 협력 확대, ‘일대일로’의 질 높은 공동 건설 등에서 보다 세부적인 조치를 마련해야 한다고 지적했다. 국가통계국은 10월 내수 확대 정책이 계속 효과를 나타내고 국경절·중추절 연휴의 지지로 CPI가 전월 대비 0.2%, 전년 동기 대비 0.2% 상승했다고 발표했다. 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 CPI는 전년 동기 대비 1.2% 상승해 6개월 연속 확장세를 이어갔다. 해외에서는 미국이 2025년 11월 10일부터 2026년 11월 9일까지 수출 통제 침투 규칙 시행을 중단한다고 발표했다. 상무부는 이에 대해 미중 쿠알라룸푸르 경제·무역 협상 합의를 이행하기 위한 미국의 중요한 조치라고 평가했다. 멕시코의 중국산 관세 부과 계획은 다시 연기되어 가장 이른 심의가 12월 의회에서 예정되어 있다. 또한 미국 재무장관은 인터뷰에서 내년 1·2분기 미국의 실질 소득이 반등할 것으로 예상되며, 정부는 연소득 10만 달러 미만 가구에 '2,000달러' 관세 배당금을 지급하는 방안을 논의 중이나 최종 결정은 내려지지 않았다고 밝혔다. 그는 2026년 초 ‘대폭적’ 세금 환급이 있을 것이라고 재차 강조했다.
펀더멘털 측면, 국내 알루미늄 공급은 안정적이다. 해외에서는 아이슬란드 알루미늄 공장이 전기 설비 고장으로 감산을 발표했고, 모잠비크 알루미늄 공장은 에너지 계약 합의 부재로 감산 또는 가동 중단 위험에 직면해 있어, 이러한 사건들이 알루미늄 공급 긴축 기대를 불러일으켜 시장 심리에 영향을 미쳤다. 액상 알루미늄 비율과 관련하여 SMM의 주간 액상 알루미늄 비율은 77.25%로 전월 대비 0.5%포인트 하락했다. 한편으로 일부 분야가 성수기에서 비수기로 전환되면서 가동률이 약세를 보이고 있다. 다른 한편으로 알루미늄 가격 급등으로 가공료가 압박을 받아 일부 가공 기업이 감산하고, 액상 알루미늄 공급 기업은 주괴 생산을 늘리고 있다. 이번 주 일부 알루미늄 봉 기업은 재고 누적, 가공료 하락, 자금 점유 압력으로 인해 집중 감산했다.
요약하면, 현재 거시적 관점은 매우 긍정적이고 해외 공급 긴축 기대가 강세를 뒷받침하고 있다. 상하이 알루미늄 선물에 대규모 자금이 유입되면서 알루미늄 가격에 추가 상승 모멘텀을 제공했다. 11월 13일 오후 마감 기준 상하이 알루미늄 선물 총 미결제약정은 82만7천 건을 넘어섰고, 최근월물 상하이 알루미늄 선물은 22,000위안/톤을 돌파했다. 하락 자금은 아직 진입 적기를 찾지 못해 관망세를 유지하고 있다. 그러나 국내 펀더멘털은 알루미늄 가격이 지속적으로 급등할 충분한 지지를 제공하지 못한다. 이번 주 액상 알루미늄 비율이 하락했고, 높은 가격이 지속되면 최종 소비가 억제될 것으로 예상된다. 이번 주 다운스트림 가공업체들의 현물 구매 심리는 약세를 보였으며, 향후 다운스트림 가동률을 면밀히 관찰해야 할 것이다. 예상하건대 상하이 알루미늄 가격은 다음 주 21,700~22,400위안/톤 범위에서, 런던거래소(LME) 알루미늄은 2,850~2,950달러/톤 범위에서 거래될 전망이다.
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