2025년 11월 12일 수요일
선물: 야간 거래에서 LME 구리는 미터톤당 10,824달러에 개장하여 장 초반 10,801달러까지 하락한 뒤 곧바로 상승하며 10,871달러의 고점을 기록한 후 횡보하다 최종적으로 10,840달러에 마감, 0.32% 하락했으며 거래량은 1만 3천 로트, 미결제약정은 32만 4천 로트였습니다. 야간 거래에서 SHFE 구리 최다 거래 종목인 2512 계약은 미터톤당 86,590위안에 개장하여 장 초반 87,050위안의 고점을 찍은 뒤 종반까지 계속 하락해 86,530위안의 저점을 기록한 후 최종 86,770위안에 마감, 0.08% 상승했으며 거래량은 3만 1천 로트, 미결제약정은 20만 5천 로트였습니다.
[SMM 구리 오전 회의 요약] 뉴스:
(1) 11월 11일, 마루베니, JX 금속, 미쓰이 광업 제련이 공동 소유한 Pan Pacific Copper(PPC)에 미쓰비시 머티리얼즈의 관련 사업을 통합하는 구체적인 논의를 시작하기 위한 양해각서를 체결했습니다. 글로벌 구리 정광 조달 환경 악화의 영향으로, 이번 조치는 조달 통합, 기능 집중화, 운영 최적화를 통해 국제 경쟁력과 수익성을 강화하려는 목적입니다. 향후 관련 사업은 회사 분할 등의 방법으로 PPC로 이전될 계획입니다.
현물:
(1) 상하이: 11월 11일, SMM #1 전해동 현물 가격은 근월 2511 계약 대비 할인 20위안/톤~프리미엄 130위안/톤 범위로, 평균 프리미엄 55위안/톤으로 전 거래일 대비 변동 없었습니다. SMM #1 전해동 가격은 86,610~86,920위안/톤이었습니다. 오전 세션 초 SHFE 구리 2511 계약이 급등해 잠시 87,000위안/톤을 기록했으나 상승분을 반납하고 일일 평균선 아래로 떨어져 오전 11시경 약 86,630위안/톤까지 하락했습니다. 오늘 전망: 상하이 지역 재고가 점차 감소하고 있으며 공급자들의 오퍼는 비교적 안정적입니다. 현물 프리미엄은 확대될 여지가 제한적일 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 11월 11일, 광둥 #1 전해동 현물 가격은 근월 계약 대비 할인 70위안/톤~프리미엄 30위안/톤 범위로, 평균 할인 20위안/톤으로 전 거래일 대비 20위안/톤 상승했습니다. SX-EW 구리는 할인 140~100위안/톤에 호가되었으며 평균 할인 120위안/톤으로 전 거래일 대비 30위안/톤 상승했습니다. 광둥 #1 전해동 평균 가격은 86,745위안/톤으로 전 거래일 대비 295위안/톤 상승했고, SX-EW 구리 평균 가격은 86,645위안/톤으로 전 거래일 대비 305위안/톤 상승했습니다. 전반적으로 인도일이 다가오면서 공급자들이 더 이상 적극적으로 가격을 낮추지 않고 가격을 유지하고 있습니다. 현물 프리미엄은 상승했지만 전반적인 거래는 보통 수준이었습니다.
(3) 수입 동: 11월 11일, 창고증권 가격은 28~40달러/톤, QP 11월로 평균 가격은 전 거래일 대비 보합세였습니다. 선하증권 가격은 40~52달러/톤, QP 11월로 평균 가격은 전 거래일 대비 3달러/톤 상승했습니다. EQ 구리(CIF 기준 선하증권)는 -10~4달러/톤, QP 11월로 평균 가격은 전 거래일 대비 2달러/톤 상승했습니다. 오퍼는 11월 중하순 도착 화물 기준입니다.
(4) 재생 구리: 11월 11일 11시 30분 기준 선물 종가는 86,710위안/톤으로 전 거래일 대비 180위안/톤 상승했습니다. 평균 현물 프리미엄/할인은 55위안/톤으로 전 거래일과 동일했습니다. 오늘 재생 구리 원료 가격은 전월 대비 200위안/톤 상승했습니다. 광둥 지역 베어 브라이트 구리 가격은 78,300~78,500위안/톤으로 전 거래일 대비 200위안/톤 상승했습니다. 전해동과 고철 간 가격 차이는 3,361위안/톤으로 전월 대비 34위안/톤 축소되었습니다. 전해동 로드와 재생 구리 로드 간 가격 차이는 1,570위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면 재생 구리 로드 거래는 낮 동안 부진했습니다. 일부 재생 구리 로드 기업들은 정부 보조금 지연으로 인해 주로 기존 주문을 이행하고 있으며 신규 수주에는 적극적이지 않다고 전했습니다.
(5) 재고: 11월 10일 기준 LME 전해동 재고는 25톤 감소한 136,250톤입니다. 11월 11일 기준 SHFE 창고증권 재고는 825톤 감소한 42,964톤입니다.
가격: 거시적 측면에서 미국 상원이 임시 자금 조달 법안을 통과시켜 정부 셧다운이 종료될 것으로 예상되면서 시장의 위험 회피 심리가 완화되었습니다. 또한 ADP 데이터에 따르면 미국 기업들이 주당 평균 11,250명을 감원했으며, 노동 시장 냉각은 연준의 추가 금리 인하 기대를 강화했습니다. 미국 달러 지수는 소폭 하락 마감하며 구리 가격에 순풍으로 작용했습니다. 펀더멘털 측면에서 공급은 수입 화물과 국유 기업 공급이 지속적으로 유입되어 비교적 여유로운 상태를 유지했습니다. 수요 측면에서는 구리 가격 반등이 하류 구매 심리를 위축시켜 수요가 약세를 보였습니다. 전반적으로 거시적 순풍이 예상되면서 오늘 구리 가격은 지지선을 찾을 것으로 예상됩니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 기사는 직접적인 투자 연구 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
