[SMM 분석] 블랙 매스 수입 분포 및 한국 시장 가격 동향

SMM 분석: 2025년 3분기, FOB 한국 기준 삼원계 극편 블랙매스의 니켈·코발트 지급률은 전반적으로 안정세를 보였으나 지역 간 가격 스프레드는 점차 축소되었습니다. 동시에 일본, 한국, 동남아시아의 수입 증가 추세가 동시에 나타나 국경 간 블랙매스 흐름의 재편을 시사했으며, 동남아시아는 점차 중간재 가공 및 재수출의 중요한 시기로 접어들고 있습니다.

I. 안정 속 강세를 보인 FOB 한국 삼원계 극편 블랙매스 니켈·코발트 지급률, 해외 수요가 가격 회복 견인

10월 말 기준, FOB 한국 삼원계 극편 블랙매스 니켈·코발트 지급률은 89~93 범위에서 유지되었으며, 이는 8월 중순 대비 약 2포인트 상승한 수준으로 전반적으로 안정 속 상승세를 나타냈습니다. 시장 피드백에 따르면 최근 해외 출하 속도가 다소 둔화되었으나 거래 가격은 견조하게 유지되어 중·고함량 니켈 원료 수요가 꾸준히 뒷받침되고 있음을 반영합니다.

도표 1: 2025년 8~10월 FOB 한국 삼원계 극편 블랙매스 니켈·코발트 지급률 추이

그림 1과 같이, 2025년 8월 하순부터 10월 말까지 FOB 한국 삼원계 극편 블랙매스 니켈·코발트 지급률은 완만한 상승을 동반한 안정세를 보였습니다. 8월 하순~9월 중순 지급률은 89 부근에 머물렀으며, 이 기간 시장은 비교적 안정적이었습니다. 이는 주로 일본과 한국 재활용 공장의 높은 재고 수준과 일부 수출업체의 주문 일정 지연으로 거래가 제한적이었기 때문입니다. 9월 하순에 접어들며 FOB 지급률은 처음으로 90까지 상승했고, 일부 한국 재활용 공장은 중·고함량 니켈 스크랩에 대한 국내 수요가 점진적으로 회복되고 고품위 극편 블랙매스에 대한 다운스트림 문의가 증가했다고 전했습니다. 10월 말에는 오퍼 가격이 91까지 추가 상승해 약 2개월래 최고치를 기록했습니다.

가격 변화 속도는 수급 특성과 일치했습니다. 일본·한국 재활용 공장의 높은 재고와 수출업체의 주문 일정 지연으로 8월~9월 중순까지 거래가 감소했으며, 9월 하순 이후 중·고함량 니켈 스크랩의 국내 수요 회복으로 오퍼 가격이 상승했고, 10월 말에는 가격이 안정·회복되며 지역 간 가격 연계성이 강화되고 있음을 나타냈습니다.

전반적으로 FOB 한국 삼원계 극편 블랙매스 니켈·코발트 지급률 상승은 고함량 니켈 재활용 원료의 단계적 회복을 반영합니다. 동남아시아 시장의 원료 구조 조정과 하류 수요 회복 속에서 단기적으로 가격은 견조한 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다.

II. 아시아 블랙매스 수입 반등, 동남아시아의 환적 역할 부각도표-2: 2025년 8~9월 블랙매스 수입 분포

도표-2: 2025년 8~9월 블랙매스 수입 분포

참고: 데이터는 HS코드 38249999에서 취득했으며, 여기에는 3824999996(리튬이온 배터리 재활용 블랙매스), 3824999995(조 니켈·코발트 수산화물) 등이 포함됩니다.

8월 이후 중국이 적격 해외 블랙매스의 수출입 규제를 해제하면서 아시아 시장 내 블랙매스 흐름에 새로운 변화가 나타났습니다. 동시에 유럽과 북미의 폐배터리가 동남아시아와 한국으로 유입되는 속도가 빨라지면서 지역 블랙매스 공급을 안정적으로 뒷받침하고 있습니다. 일본과 한국 시장의 흐름은 중국과 차별화되고 있습니다. 일본과 한국은 성숙한 기술과 비교적 충분한 재고를 바탕으로 높은 수입량을 유지했으나 증가세는 둔화되었습니다. 중국의 9월 수입은 약 800mt 수준을 유지해 해외 중간재에 대한 국내 조달 수요의 탄력성을 보여주었습니다. 현재 아시아의 총 블랙매스 처리 능력은 연간 약 250만~300만 mt에 달합니다. 일부 국내 기업들은 삼원계 극편 블랙매스 및 LCO 등 품목에 대해 활발한 매수 관심을 지속적으로 보이며 전체 수입 안정성을 뒷받침하고 있습니다.

III. 결론
종합하면, 2025년 3분기 이후 아시아 블랙매스 시장은 구조적 조정을 겪고 있습니다. FOB 한국 기준 삼원계 극편 블랙매스의 니켈·코발트 지급률은 높은 수준을 유지하며 고함량 니켈 재활용 원료 수요 회복과 탄탄한 가격 지지가 이어지고 있음을 나타냅니다. 일본과 한국의 수출 속도가 둔화되고 동남아시아의 재활용·습식제련 설비 가동이 가속화되면서 지역 블랙매스 흐름 구조가 재편되고 있습니다. 동남아시아는 점차 상류 원료와 하류 해체·재활용을 연결하는 핵심 환적 및 가공 허브로 부상하고 있습니다. 단기적으로 한국 가격은 견조할 것으로 예상되며, 중기적으로는 동남아시아의 산업 흡수 역량과 가격 결정력이 더욱 강화될 것입니다.