11월 5일 아연 조간 회의록
선물: 익일 거래에서 LME 아연은 $3,107.5/톤에 개장했습니다. 세션 초반에 $3,112.5/톤의 고점을 잠시 터치한 후 일평균선 주변에서 등락하였고, 종료 시점에 $3,070/톤까지 하락하여 결국 $3,077.5/톤으로 마감했습니다. 이는 $30.5/톤, 0.98% 하락한 수치입니다. 거래량은 14,686롯으로 증가했으며, 미결제약정은 3,686롯 증가한 227,000롯이었습니다. 익일 거래에서 가장 많이 거래된 SHFE 아연 2512 계약은 22,605위안/톤에 개장했습니다. 세션 초반에 22,590위안/톤을 빠르게 테스트한 후 가격 중심이 22,660위안/톤 근처로 올라갔으며, 결국 22,640위안/톤으로 마감했습니다. 이는 40위안/톤, 0.2% 하락한 수치입니다. 거래량은 46,383롯으로 감소했고, 미결제약정은 2,214롯 감소한 115,000롯이었습니다.
매크로: 미국 언론: 트럼프 행정부, 베네수엘라 유전 통제 고려; 미국 정부 셧다운 난국, 35일 기록 깰 전망; 브뤼셀 공항에서 드론 발견, 벨기에 영공 폐쇄; 영국 재무장관, 새 예산에서 증세 가능성 배제하지 않아; 2026년 공휴일 일정 발표, 춘절 연휴 총 9일; 중국 부총리 허리펑, 미국 골드만삭스 그룹 회장 겸 CEO 데이비드 솔로몬 면담; 중앙은행, 10월 공개시장 국채 거래 재개, 순투입 200억 위안.
현물 시장:
상하이: 상하이 정제 아연 구매 심리는 2.11, 판매 심리는 2.41이었습니다. 오전에 선물 시장이 크게 강세를 보였지만 시중 아연괴 가용성이 제한적이었습니다. 트레이더들은 계속해서 가격을 확고히 유지하여 현물 프리미엄을 안정적으로 유지했습니다. 다운스트림 기업들은 고가로 인해 구매에 신중을 기하면서 전반 거래 활동이 보통 수준에 그쳤습니다.
광둥: 전반적으로 어제 아연 가격 중심이 눈에 띄게 상승했습니다. 고가로 인해 다운스트림 구매 열기가 둔화되었고, 다운스트림 소비 실적도 부진하여 시장 거래가 약세를 보였습니다. 다운스트림 구매자들은 주로 프리미엄/할인을 고정으로 가격을 책정했고, 트레이더들은 낮은 가격에 판매하려는 의지가 낮았습니다. 이러한 상황에서 현물 프리미엄과 할인은 안정적으로 유지되었습니다.
톈진: 톈진의 정제 아연 구매 심리는 1.67, 판매 심리는 2.21을 기록했습니다. 어제는 톈진에서 계약 롤오버 호가일이었습니다. 아연 가격이 지속적으로 상승하며 하류 사용자들이 수용하기 어려운 수준에 도달했습니다. 문의가 적었고, 트레이더들의 판매 의욕도 낮아 전반적인 시장 거래는 부진했습니다.
닝보: 이전에 지연되었던 치린 브랜드 출하 물량이 최근 닝보에 도착했습니다. 그러나 대부분의 물량이 사전 판매되었기 때문에 시장 현물 호가는 여전히 부족한 상태였습니다. 현물 프리미엄은 전일 대비 안정세를 유지했습니다. 하류 기업들이 수요에 따라 구매에 나서며 현물 거래 성과는 보통 수준이었습니다.
사회 재고: LME 아연 재고는 11월 4일 기준 33,825톤으로 유지되었습니다. SMM 조사에 따르면, 지난 11월 3일 기준 SMM이 조사한 7개 지역의 아연 잉곳 총 재고는 161,700톤으로, 10월 30일 대비 200톤 증가했고 10월 27일 대비 1,800톤 감소하여 국내 재고가 소폭 증가했음을 나타냅니다.
아연 가격 전망: LME 아연 계약은 야간 거래에서 약세 캔들을 기록했으며, 5일 이동 평균선에서 지지력을 제공 받았습니다. 야간 거래에서 미국 달러 강세가 LME 아연 상단에 압력을 가했지만, 백워데이션 구조가 여전히 톤당 100달러 이상을 유지하고 있어 LME 아연은 고점에서 등락을 거듭할 것으로 예상됩니다. 야간 거래에서 SHFE 아연은 4일 연속 상승세를 기록하며, 상단 볼린저 밴드의 저항을 받고 있습니다. 펀더멘털 측면에서 아연 제련 수수료(TC) 하락 속도가 빨라져 제련소의 감산 기대감을 높이고 있으며, 수출 기대도 지속되어 SHFE 아연의 고점 등락을 지지하고 있습니다.
데이터 출처 진술: 공식 정보에서 비롯되지 않은 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것이며, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.
