하류 구매 의욕 소폭 하락, 단기 납 가격 반등 제한적 [SMM 납 모닝 미팅 회의록]

선물:

금요일 저녁, LME 납은 톤당 2,202.5달러에 개장하여 아시아장에서 하락세를 보이다가 유럽장 진입 후 톤당 2,025달러까지 상승하여 최종적으로 그 수준에서 마감하며 3달러 상승, 0.15% 상승했습니다. 금요일 저녁, SHFE 납은 톤당 17,390위안에 개장하여 개장 후 하락세를 보이다가 최종적으로 17,365위안에 마감했습니다.

거시경제 측면:

미 재무부의 최신 데이터에 따르면 국가 총부채가 38조 달러를 넘어섰으며 부채 규모는 계속 확대되고 있습니다. 국가통계국(NBS) 데이터에 따르면 10월 공식 제조업 PMI는 49.0%로 하락한 반면, 비제조업 비즈니스 활동 지수는 50.1%로 반등했습니다.

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SHFE 납은 변동하며 반등했으나 상승폭은 제한적이었습니다. 공급업체들의 오퍼는 줄었고, 화남 지역 일부 제련소의 원연납 공장도 프리미엄은 다시 인하되었습니다. 주류 산지의 오퍼는 SMM #1 납 공장도 기준으로 톤당 0~100위안 프리미엄을 보였습니다. 재생정련 납 오퍼는 SMM #1 납 가격 대비 100~0위안 할인 수준을 유지했습니다. 월말 하류 기업들의 구매 의욕은 전반적으로 보통 수준이었으며, 일부만 필요시 구매에 나섰습니다. 현물 주문 시장 거래는 당분간 눈에 띄는 개선을 보이지 않았습니다.

재고: 10월 31일 기준 LME 납 재고는 3,875톤 감소한 220,300톤을 기록했습니다. 10월 30일 기준 SMM이 추적한 5개 지역의 총 사회 납괴 재고는 29,800톤으로, 10월 23일 대비 2,100톤, 10월 27일 대비 약 500톤 감소하여 2024년 9월 2일 이후 최저치를 기록했습니다.

오늘 납 가격 전망:

거시적 순풍이 계속 강화되며 납 가격의 하단을 지지했습니다. 납 현물 시장에서는 원연납과 재생정련 납 공급이 점차 회복되었습니다. 원연납 제련소의 완제품 재고는 소폭 증가했고 현물 시장 공급은 점차 충분해졌습니다. 예상되는 공급 회복과 수입 물량 유입으로 납 가격은 압박을 받았습니다. 하류 배터리 성수기는 거의 마무리 단계이며, 일부 배터리 기업들은 완제품 재고 소진에 주력하면서 구매 의욕이 소폭 하락했습니다. 납 가격의 단기 반등 여지는 상대적으로 제한적일 수 있습니다.

데이터 출처 성명: 공개 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM'의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.