[SMM 분석] 10월 페로크롬 생산 반등, 11월 고점 유지 전망

SMM 통계에 따르면, 2025년 10월 고탄소 페로크롬 생산량은 9월 대비 2만 8,200톤 증가해 3.55% 늘었고, 전년 동기 대비 10.96% 증가했습니다. 주요 증가분은 중국 북부 내몽골 지역에서 발생했으며, 이 지역의 일부 고탄소 페로크롬 생산업체들이 이달에 서브머지드 아크로 가동을 순차적으로 재개해 실질 생산량이 전월 대비 5.14% 증가했습니다. 또한, 남부의 쓰촨, 광시 등 지역은 우기 동안 낮은 전기료 이점을 활용하고 피크 타임을 피한 생산으로 안정적인 생산량을 유지했습니다. 9~10월 성수기 효과가 긍정적으로 작용하면서 스테인리스강 생산이 반등을 이어가 원자재인 페로크롬에 대한 구매 수요가 강화되었습니다. 10월 고탄소 페로크롬 제철소 입찰 가격은 톤당 200위안 오른 8,495위안/톤(50% 금속 함량 기준)으로 시장 예상에 부합하며 페로크롬 시장에 일부 지지력을 제공했습니다. 수익 마진이 어느 정도 확보되면서 대부분의 페로크롬 생산업체들은 장기 계약 물량을 적극적으로 이행했습니다. 보고서에 따르면, 2025년 3분기 남아프리카공화국 주요 크롬 기업의 페로크롬 총 생산량은 3,000톤에 불과해 전분기 대비 99.81%, 전년 동기 대비 99.9% 감소했습니다. 한편, 9월 중국의 페로크롬 수입량은 22만 3,800톤으로 전년 동기 대비 26.5% 줄었습니다. 이에 따라 해외 페로크롬 사업장의 감산 및 가동 중단이 국내 페로크롬 생산 증가를 이끄는 주요 요인이 되었습니다. 타이트한 수급 균형 펀더멘털은 페로크롬 생산업체들이 적극적으로 생산에 나서게 했으며, 가동률은 비교적 높은 수준을 유지했습니다.

11월에는 페로크롬 생산량이 높은 수준을 유지할 것으로 전망됩니다. 10월 27일, 칭산그룹은 11월 고탄소 페로크롬 조달 입찰 가격을 8,495위안/톤(50% 금속 함량 기준)으로 동결 발표했으며, 이는 페로크롬 시장의 안정적 운영을 어느 정도 뒷받침합니다. 또한, 한편으로 신규 페로크롬 생산 능력이 가동되고 있습니다. 내몽골의 한 고탄소 페로크롬 생산업체가 48,000kVA급 서브머지드 아크로 2기 가동에 들어갔으며, 정상 가동 시 월간 생산량은 약 1만 8,000톤에 달할 전망입니다. 다른 한편으로는 올해 풍부한 수량의 영향으로 쓰촨 등 지역이 건기와 우기 전환기에 접어들었지만 전기료 인상 폭은 상대적으로 작습니다. 안정적인 생산비로 대부분의 페로크롬 생산업체들은 정상 가동을 유지하고 있으며 현재 감산 계획은 없습니다. 동시에 낮은 수준을 유지하는 페로크롬 수입량은 국내 생산업체들이 적극적으로 생산을 유지하도록 더욱 자극하고 있습니다. 다만, 점차 비수기에 진입하면서 하류 스테인리스강 제철소들이 감산 계획을 수립했고, 이후 페로크롬 수요 약화가 페로크롬 생산업체들의 생산 계획에 영향을 미칠 수 있습니다.