현물 실리콘 저가 중심 소폭 상승, 시장 거래 심리 주목 [SMM 실리콘 산업 주간 리뷰]

SMM 10월 30일: 실리콘 메탈: 현물 실리콘 메탈 가격이 전주 대비 소폭 상승했습니다. 10월 30일 기준 SMM 산소 취입 #553 실리콘의 중국 동부 가격은 9,400~9,500위안/톤으로 전주 대비 100위안/톤 상승했으며, #441 실리콘은 9,600~9,700위안/톤으로 50위안/톤 상승했고, 실리콘용 #421 실리콘은 9,800~10,200위안/톤으로 전주와 동일했습니다. 선물 시장에서는 주력 SI2601 계약이 상승 흐름을 보이며 주간 고가 9,295위안/톤, 저가 8,930위안/톤을 기록했고, 목요일 종가는 지난 금요일보다 235위안/톤 높은 9,155위안/톤으로 마감했습니다. 거래 측면에서는 최근 선물 가격 강세와 계약 이월로 인해 현·선물 시장을 모두 거래하는 트레이딩 업체들이 이전보다 현저히 높은 절대 가격으로 오퍼를 제시했습니다. 일부 실리콘 업체들은 소폭 변동된 가격을 제시하며 가격 우위를 보였습니다. 하류 구매 심리는 가격 인하 압력을 지속했고 시장은 수요에 따라 거래되었습니다.

수요 측면에서 폴리실리콘 생산량은 전주 대비 소폭 감소했습니다. 11월 폴리실리콘 가동률은 남부에서 감산, 북부에서 증산되는 양상을 보였으며, 총 생산 계획은 10월 대비 감소할 전망이지만 여전히 실리콘 메탈 수요를 지지합니다. 실리콘 생산량은 전주와 비슷한 수준을 유지했고 11월 가동률도 대체로 안정적입니다. 알루미늄-규소 합금 업체들은 안정적인 가동률을 유지한 반면, 일부 2차 알루미늄 합금 가동률 증가는 알루미늄 스크랩 공급 부족으로 여전히 제약을 받았습니다.

공급 측면에서 실리콘 업체들의 가동률은 북부와 남부 간 차별화되었습니다. 북부에서는 이번 주 산발적인 증가가 있었지만 대부분 업체는 안정적인 가동률을 유지했습니다. 남부의 쓰촨성과 윈난성 업체들은 곧 평수기 또는 건기에 접어들 예정입니다. 윈난성의 11월 전력 가격은 kWh당 0.13위안 상승할 것으로 예상되며, 이에 따라 직접 전력 비용이 톤당 1,400위안 이상 증가할 전망입니다. 낮은 실리콘 메탈 가격으로 손실이 확대되면서 지역 가동률이 하락했습니다. 통합 업체나 장기 계약 인도 수요가 있는 업체들만 11월에도 가동을 지속할 것으로 예상됩니다. 일부 쓰촨성 업체들은 10월 말 감산 또는 생산 중단에 들어갔고, 다른 업체들은 11월 말에 그렇게 할 예정이어서 11월 총 실리콘 메탈 생산량은 전월 대비 감소할 전망입니다.

종합하면, 11월에는 공급과 수요가 모두 감소했으며 펀더멘털은 10월 대비 개선되었습니다. 하지만 공급 구조 내에서는 공급 부족이 발생하지 않았다. 현물과 선물 가격은 높은 상관관계를 보였다. 이번 주 현물 가격 중심은 소폭 상승했으나 시장 심리는 완전히 반전되지 않았다. 현물 가격은 주로 박스권에서 등락하며 하류 구매 심리에 주목했다.

폴리실리콘: 이번 주 폴리실리콘 가격 지수는 52.04위안/kg이었다. N형 재충전 폴리실리콘은 49.6~55위안/kg, 과립형 폴리실리콘은 50~51위안/kg에 호가됐다. 폴리실리콘 가격은 소폭 하락했는데, 이는 앞서 일부 제조사의 가격 인하와 하류 가격 약세가 겹쳐 시장 심리가 전반적으로 위축되었기 때문이다. 이번 주 업계 회의가 다시 열렸으며, 2026년 태양광의 고품질 발전 관련 논의가 집중적으로 이루어졌다. 한편 중순 회의가 마무리되면서 시장의 관심은 폴리실리콘 플랫폼의 후속 진행 상황으로 옮겨갔다.

웨이퍼: 이번 주 웨이퍼 가격은 전반적으로 소폭 하락했으며, N형 183 웨이퍼는 1.33~1.35위안/장, 210R 웨이퍼 호가는 1.33~1.38위안/장, 210mm 웨이퍼 호가는 1.68~1.7위안/장이었다. 가격 하락은 크게 두 가지 요인에 기인한다. 첫째, 월말과 3분기 실적 발표 시즌이 다가오면서 실적 압박을 받은 일부 기업이 출하량 확대를 위해 가격 인하를 단행했다. 둘째, 해외 전지 수요 감소로 웨이퍼 외부 임가공 물량이 줄고, 수요 둔화가 전이되어 가격 하락을 초래했다. 주목할 만한 점은 11월에 닝샤, 윈난, 저장성 등 주요 태양광 생산 지역의 기업들이 통보를 받았다는 것이다. 이 소식의 여파로 여러 기업이 내달 감산 계획을 확정했으며, 이에 따라 11월 웨이퍼 생산 일정도 감소할 전망이다.
 

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