세관 데이터에 따르면, 99.99% 이상 순도의 미가공 은괴 수출은 2025년 9월에 525.79mt로 전월 대비 28.71%, 전년 동기 대비 44.9% 증가했습니다. 2025년 1월부터 9월까지의 누적 은괴 수출량은 3,638.39mt로 전년 동기 대비 20.68% 증가했습니다. 이 중 가공 무역 방식으로 수출된 물량은 478.59mt로 전체 수출의 약 91%를 차지했습니다.
상하이선물거래소(SHFE)/런던금속거래소(LME) 가격 비율과 수출 수익성 측면에서, 9월에는 은괴 수출 손실이 줄어들면서 홍콩 은행 등 트레이더들이 적극적으로 매수에 나섰습니다. 또한 일부 제련소들은 연간 수출 쿼터를 채우기 위해 대형 은괴 수출 비중을 국내 소형 은괴 공급과 조정했습니다.
10월에는 런던 시장의 유동성 문제가 심화되어 해외 시장에서 숏 스퀴즈가 발생하고 LME 현물 프리미엄이 급등했습니다. 그러나 국내 가격은 빠르게 상승하지 않아 일반 무역 수출 창이 열렸습니다. 가공 무역 자격을 보유한 거의 모든 국내 제련소들이 10월에 대형 은괴 수출에 주력하였으며, 이로 인해 국내 시장의 현물 공급이 타이트해지고 그에 따라 프리미엄이 상승했습니다. 10월 은괴 수출은 플러스 성장을 유지할 것으로 예상됩니다.