2025년 10월 23일 목요일
선물: LME 구리는 밤사이 톤당 10,670달러에 개장했습니다. 장 초반 하락 압력을 받으며 톤당 10,615달러의 저점을 기록했으나, 이후 구리 가격 중심이 상승하여 톤당 10,706.5달러의 고점을 기록한 후 큰 폭의 등락을 거쳐 최종적으로 톤당 10,658.5달러로 마감하며 0.59% 상승했습니다. 거래량은 16,000랏, 미결제약정은 317,000랏을 기록했습니다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2512호 계약은 밤사이 톤당 85,280위안에 개장했습니다. 장 초반 톤당 84,500위안의 저점을 기록한 후, 구리 가격 중심이 꾸준히 상승하여 톤당 85,730위안의 고점을 기록했으며, 이후 하락 압력 속에 등락을 거듭하다 최종적으로 톤당 85,380위안으로 마감하며 0.46% 상승했습니다. 거래량은 47,000랏, 미결제약정은 234,000랏을 기록했습니다.
[SMM 구리 조회 회의록] 뉴스:
(1) 10월 21일, 미국 상장 구리 기업 Southern Copper Corporation이 페루 정부로부터 아레키파 지역의 Tía María 구리 광산 프로젝트 개발 승인을 획득했으며, 총 투자액은 약 18억 달러입니다. 2011년 이후 사회적 시위와 환경 보호 심사로 여러 차례 지연되었던 이 프로젝트는 이제 공식적으로 채굴 허가를 받았습니다. 2027년 생산을 시작할 예정이며, 연간 약 12만 톤의 구리를 생산할 것으로 예상됩니다. 이 진전은 투자자 신뢰를 높이고 페루의 광산 투자 환경을 활성화하는 중요한 신호로 받아들여지고 있습니다.
현물:
(1) 상하이: 10월 22일, SMM #1 전기동 현물 가격은 2511호 최근월물 계약 대비 톤당 10위안 할인에서 70위안 프리미엄 사이였으며, 평균 가격은 톤당 30위안 프리미엄으로 전 거래일 대비 20위안 하락했습니다. SMM #1 전기동 가격 범위는 톤당 84,840위안에서 85,070위안 사이였습니다. 오전 세션에서 SHFE 구리는 박스권 등락을 보이며 일시적으로 톤당 84,780위안의 저점을 시험한 후 톤당 약 85,000위안으로 반등했습니다. 선물 계약 간 가격 스프레드는 톤당 40위안 할인에서 10위안 할인 사이에서 변동했습니다. SHFE 최근월물 계약의 수입 손실은 톤당 약 800위안으로 축소되었습니다. 오늘 전망으로, 상하이 현물 구리 프리미엄은 약세를 지속할 것으로 예상되나 할인 폭은 제한적입니다. 오전 거래 세션 동안 계약 간 스프레드가 축소되었고, 차익거래자들은 소액 이익을 위해 프리미엄을 소폭 낮췄습니다. 내일 구리 가격이 안정된다면 프리미엄은 큰 변동 없이 유지될 것으로 보입니다.
(2) 광둥: 10월 22일, 광둥 #1 전기동 현물 가격은 최근월물 계약 대비 톤당 30위안 프리미엄에서 90위안 프리미엄 사이였으며, 평균 프리미엄은 60위안으로 전 거래일 대비 5위안 하락했습니다. SX-EW 구리는 톤당 30위안 할인에서 10위안 할인에 호가되었으며, 평균 할인은 20위안으로 전 거래일과 동일했습니다. 광둥 #1 전기동 평균 가격은 톤당 84,920위안으로 전 거래일 대비 740위안 하락했습니다. SX-EW 구리 평균 가격은 톤당 84,840위안으로 전 거래일 대비 735위안 하락했습니다. 전반적으로 구리 가격이 하락했지만 그 폭이 비교적 작아 하류 업체의 재고 확보 욕구는 소폭 증가하는 데 그쳤으며, 현물 거래는 다소 개선되었습니다.
(3) 수입 구리: 10월 22일, 창고증권 가격은 톤당 30~40달러, QP November, 평균 가격은 전 거래일 대비 1달러 하락했습니다. 선하증권 가격은 톤당 40~60달러, QP November, 평균 가격은 전 거래일과 동일했습니다. EQ 구리 (CIF 선하증권)는 톤당 4달러에서 16달러, QP November, 평균 가격은 전 거래일과 동일했습니다. 호가는 10월 말에 도착하는 화물을 기준으로 합니다.
(4) 재생 구리: 10월 22일 11시 30분, 선물 마감 가격은 톤당 85,010위안으로 전 거래일 대비 650위안 하락했습니다. 평균 현물 프리미엄/할인은 30위안으로 전 거래일 대비 20위안 하락했습니다. 오늘 재생 구리 원료 가격은 전월 대비 400위안 하락했습니다. 광둥 지역의 베어 브라이트 구리 가격은 톤당 76,900~77,100위안으로 전 거래일 대비 400위안 하락했습니다. 전기동과 스크랩 구리 간 가격 차이는 톤당 3,125위안으로 전월 대비 245위안 축소됐습니다. 전기동 봉과 재생 구리 봉의 가격 차이는 톤당 1,460위안이었습니다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격이 안정된 후 재생 구리 봉 기업들은 하류 구매 심리가 일부 회복되었지만 신규 주문은 여전히 제한적이라고 밝혔습니다.
(5) 재고: 10월 21일, LME 전기동 재고는 300톤 감소한 136,850톤을 기록했습니다. 10월 22일, SHFE 창고증권 재고는 1,125톤 감소한 36,553톤을 기록했습니다.
가격: 거시적 측면에서, 미국 정부 셧다운 교착 상태가 지속되며 상원은 임시 자금 지원 법안을 12번째로 거부했습니다. 정치적 불확실성은 미국 달러에 압력을 가했으며, 이는 구리 가격에 우호적이었습니다. 한편, 러시아-우크라이나 갈등이 격화되면서 EU는 러시아산 액화 천연 가스 금지를 포함한 새로운 제재를 승인했습니다. 미국은 우크라이나의 장거리 미사일 사용 제한을 완화하고 러시아 석유 회사들을 제재했습니다. 지정학적 긴장 고조는 위험 회피 심리를 강화시켜 구리 가격을 추가로 지지했습니다. 펀더멘털 측면에서, 공급은 수입 및 국내 공급 물량이 지속적으로 도착하며 여유로운 상태를 유지했습니다. 수요 측면에서는 하류 구매 의사가 부진한 상태를 이어갔으며, 높은 구리 가격이 수요를 크게 억제하여 전반적인 소비는 약세를 보였습니다. 종합하면, 거시적 지지 요인과 약한 펀더멘털이 서로 상쇄하며, 구리 가격은 오늘 박스권 등락을 보일 것으로 예상됩니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 문서는 직접적인 투자 연구나 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이것을 자신의 독립적인 판단 대용으로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
