선물:
지난주 금요일, LME 연은 미터톤당 1,970달러에 개장하여 아시아 세션 동안 횡보했습니다. 유럽 세션에 접어들면서 1,967달러까지 하락했다가 반등하며 1,986.5달러까지 상승 변동했습니다. 그러나 매도 포지션 증가로 인해 LME 연은 상승분을 모두 반납하고 결국 1,971.5달러에 마감했으며, 변동률은 0%였습니다.
금요일 밤, 거래량이 가장 많은 SHFE 연 2511 계약은 톤당 17,075위안에 개장했습니다. 세션 초반 잠시 17,055위안의 저점을 기록한 후, 17,155위안의 고점까지 상승했다가 다시 하락 변동하여 최종적으로 17,075위안에 마감하며 0.15% 상승했습니다.
거시경제 측면:
트럼프 대통령은 수입 중대형 트럭에 25% 관세를 부과하는 행정명령에 서명했습니다. 허리펑 부총리는 베센트 미국 재무장관 및 그리어 무역대표부 대표와 화상 통화를 가졌으며, 양측은 가능한 한 빨리 새로운 미중 경제 무역 협의를 개최하기로 합의했습니다. 중국 재정부: 1~3분기 전국 일반 공공 예산 수입은 16조 3,876억 위안으로 전년 동기 대비 0.5% 증가했습니다. 증권 거래 인지세는 1,448억 위안으로 전년 동기 대비 103.4% 증가했습니다. 중국 국가시장감독관리총국: 신에너지 자동차 화재 사고 기업 보고 제도를 수립하고 시행을 추진했습니다.
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SHFE 연은 횡보를 지속한 반면, 현물 시장의 지역적 공급 부족 현상이 뚜렷해졌습니다. 일부 공급업체들은 화물을 화동 지역 시장으로 이동시키기 시작했습니다. 현재 현물 시세 호가는 여전히 부족한 상황입니다. 또한 화북 지역 1차 연 제련소에서 자체 픽업하는 물량도 빠듯합니다. 공급업체들은 연 가격 하락으로 인해 저가 매도를 꺼리거나, 판매 시 가격을 고수하는 모습을 보였습니다. 호가는 SMM 1호 연 평균 공장 인도 가격 대비 톤당 50~100위안 프리미엄에 제시되었습니다. 한편, 2차 정제 연 호가는 SMM 1호 연 평균 공장 인도 가격 대비 톤당 100~0위안 할인을 유지했습니다. 하류 기업들은 필요에 따라 구매했으며, 일부는 공급 부족으로 인해 고가의 연을 받아들였지만, 더 많은 업체들은 관망하는 입장을 취했고, 또 다른 업체들은 주로 장기 계약 구매에 의존했습니다.
재고: 10월 17일, LME 납 재고는 1,600톤 감소한 250,400톤을 기록했습니다. SMM이 추적하는 5개 지역의 납괴 사회 재고는 10월 16일 기준 37,700톤으로, 10월 13일 대비 1,700톤 증가했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
원생납 측면에서는, 북중국 제련소에서 정비와 생산 재개가 공존하고 있으며, 과일·채소 수확철 운송 충돌까지 겹쳐 현물 유통이 제한적이었고, 판매 시 공급업체가 가격을 고수했습니다. 재생납 측면에서는, 제련소들이 스크랩 공급 부족과 생산 재개 시 수익 제한 등의 요인에 직면하여 재생 정련납 할인폭 확대를 제한했습니다. 수요 측면에서, 하류 기업 생산은 안정적으로 증가했습니다. 장기 계약 구매 외에도 현물 주문 구매도 점차 회복되고 있습니다.
데이터 출처 설명: 공개 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.
![지지와 저항이 공존, SHFE 납 16,000 위에서 횡보 [납 선물 단평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
