니켈광
10월 초 인도네시아 니켈광 가격은 상승세를 나타냈다. 벤치마크 가격 측면에서 10월 하반기 인도네시아 국내 니켈광 벤치마크는 건조톤당 15.142달러로 직전 기간 대비 0.27% 상승했다. 프리미엄의 경우, SMM의 인도네시아 국내 라테라이트 니켈광 프리미엄 데이터에 따르면, 1.4% 등급 평균 22달러, 1.5% 등급 평균 25.5달러, 1.6% 등급 평균 26달러였다. 인도네시아 내 1.6% Ni 라테라이트광의 인도 가격은 습톤당 51.7~53.7달러로, 0.1달러/습톤 상승했다. 습식제련용 광석의 경우, 1.3% Ni 인도 가격은 습톤당 24~26달러로 안정세를 유지하며 지난주 대비 변동이 없었다.
- 화력제련용 광석:
공급 측면에서 술라웨시와 할마헤라 대부분 지역이 건기로 접어들면서 광석 생산량 증가가 예상된다. 술라웨시와 할마헤라의 우기는 대부분 종료되었으며, 전반적인 채굴 작업에 차질이 없다. 광산 측 관점에서, 광산들이 승인된 생산 쿼터를 최대한 소진하려는 계획에 따라 올해 말 니켈광 생산량은 소폭 증가할 전망이다.
수요 측면에서는, NPI 생산 증가 전망에 따라 최근 대부분의 인도네시아 제련소들이 광석 조달을 확대했다. RKAB(채굴 허가) 관점에서, 승인 주기를 3년에서 1년으로 조정하는 새 규정은 향후 '타이트한 광석 공급'에 대한 시장 기대를 더욱 강화시켰다. 다만, 기존에 승인된 2026년 RKAB는 2026년 1분기까지 유효하다. 전망하자면, 화력제련용 니켈광 가격은 상승 추세를 이어갈 것으로 예상된다.
- 습식제련용 광석:
리모나이트 광석 관점에서, MHP(혼합 수산화물 침전물) 생산을 위한 제련소 수요가 큰 폭으로 증가하지 않아 인도네시아 시장은 비교적 조용한 편이다. 동시에, 섬 간 광석 선적량이 소폭 감소했다. 그러나 하류 수요 증가에 힘입어 향후 리모나이트 광석 공급은 강화될 전망이며, 이는 주로 두 가지 요인에 기인한다: 새로운 RKAB 정책에 대한 기대에 따른 4분기 말 조달 활동과, 내년 고압산침출(HPAL) 프로젝트를 대비한 조기 재고 비축이다. 전반적으로 리모나이트 광석 가격은 단기적으로 안정세를 유지할 것으로 예상되며, 상승 여력은 제한적이다.
니켈 선철
“고니켈 선철 가격 지속 하락, 추가 압박 예상”
SMM 10~12% 고급 니켈 선철(NPI) 평균 가격은 전주 대비 니켈 단위당 10위안 하락한 니켈 포인트당 943.5위안(공장도가, 세금 포함)이다. FOB 기준 인도네시아 NPI 평균 가격은 전주 대비 니켈 단위당 1.14달러 하락한 116.02달러다. 주요 제철소의 입찰 가격 하향 조정 이후, 대부분의 하류 스테인리스 제조업체들이 가격 인하를 요구해 왔다. 스테인리스 선물 가격의 지속적 하락과 맞물려, 스테인리스 스크랩의 경제적 이점이 개선되면서 고니켈 선철에 대한 수요가 위축되었다. 그 결과, 고니켈 NPI 가격은 이번 주 현저한 하락세를 보였다. 공급 측면에서는, 광석 가격 상승으로 고니켈 선철의 원가선이 유지되고 있음에도 불구하고, 현재 가격은 이미 인도네시아 고니켈 선철의 완전 생산 원가에 근접하고 있다. 그러나 최종 수요 약세로 인해 제련소의 공급 가격은 계속 하락하고 있다. 수요 측면에서는, 스테인리스 선물 가격 하락이 하류 기업의 이익 마진에 압박을 가했고, 최근 공급 가격과 일부 거래 가격의 현저한 하락으로 이어졌다. 전반적으로, 고니켈 선철의 생산 원가는 광석 가격에 의해 지지되고 있지만, 지속적인 최종 소비 수요 약세로 인해 이번 달 내내 가격이 압박을 받을 것으로 예상된다.
25일 전 니켈 광석 가격을 기준으로 계산한 결과, 이번 주 고니켈 선철 제련소 이익은 하락했다. 원자재 측면에서는, 필리핀 니켈 광석 가격은 상승이 예상되며, 인도네시아 니켈 광석 가격도 전주 대비 상승했다. 부원료 가격이 다시 상승하여 고니켈 선철의 원가를 끌어올렸다. 동시에, 고니켈 선철 가격의 지속적인 하락으로 제련소 이익이 더욱 축소되었다. 다음 주를 전망하면, 부원료 가격이 재차 상승하고 필리핀 니켈 광석 가격이 상승할 가능성이 있어, 고니켈 선철 가격은 계속 하락하여 제련소 수익성에 추가 압박을 가할 것으로 예상된다.
