2025년 10월 16일 목요일
선물: LME 구리는 야간 거래에서 10,681달러/톤으로 개장했다. 세션 초반 10,715달러/톤의 고점을 기록한 후 구리 가격 중심이 계속 하락하여 세션 후반에 10,532.5달러/톤의 저점을 터치했으며, 최종적으로 10,576달러/톤으로 마감하여 0.21% 하락했다. 거래량은 1만6천 로트, 미결제약정은 32만 로트를 기록했다. 가장 많이 거래된 SHFE 구리 2511 계약은 야간 거래에서 85,240위안/톤으로 개장했다. 개장 후 84,960위안/톤의 저점을 터치한 후 85,400위안/톤으로 상승했다. 세션 초반에 "W"자 패턴을 보였고 이후 횡보하며 최종적으로 85,160위안/톤으로 마감하여 0.24% 상승했다. 거래량은 3만5천 로트, 미결제약정은 17만 로트를 기록했다.
[SMM 구리 모닝 회의록] 뉴스:
(1) 10월 14일 블룸버그에 따르면, 사우디 아람코의 트레이딩 부서가 구리 트레이더를 고용할 계획으로, 이는 이 글로벌 에너지 거인이 금속 트레이딩 시장으로의 진출을 가속화하고 있음을 의미한다. 이러한 움직임은 에너지 전환 배경에서 아람코의 다각화를 위한 중요한 단계로 간주되며, 상품 부문에서의 영향력 확대를 목표로 하고 있다. 업계 관계자들은 에너지 기업이 금속 트레이딩에 진출함에 따라, 주요 에너지 전환 금속인 구리의 글로벌 경쟁 구도가 더욱 치열해질 수 있다고 지적했다.
현물:
(1) 상하이: 10월 15일 SMM #1 전기동 현물 가격은 최근월물 2510 계약 대비 패리티에서 프리미엄 180위안/톤 사이에서 호가되었으며, 평균 프리미엄은 90위안/톤으로 전 거래일 대비 40위안 상승했다. SMM #1 전기동 가격은 84,950~85,520위안/톤이었다. 오전에 SHFE 구리 2510 계약은 주로 84,920~85,390위안/톤 사이에서 변동했고, SHFE 구리 2511 계약은 84,950~85,420위안/톤 사이에서 움직였다. SMM은 항상 최근월물 계약을 기준으로 호가한다. 두 계약 간 스프레드는 세션 중 콘탱고 80위안에서 백워데이션 10위안/톤 사이에서 변동했다. 오늘 전망으로는 시장이 공식적으로 SHFE 구리 2511 계약으로 진입함에 따라 상하이의 선물 등록재고가 6,277톤에 달해 보유자들이 가격을 고수할 것으로 예상된다.
(2) 광둥: 10월 15일 광둥 #1 전기동 현물 가격은 최근월물 계약 대비 프리미엄 10~70위안/톤으로, 평균 프리미엄은 40위안/톤으로 전 거래일 대비 20위안 상승했다. SX-EW 구리는 할인 50~30위안/톤으로 호가되었으며, 평균 할인은 40위안/톤으로 전일 대비 20위안 상승했다. 광둥 #1 전기동 평균 가격은 85,215위안/톤으로 전 거래일 대비 945위안 하락했고, SX-EW 구리 평균 가격은 85,135위안/톤으로 전일 대비 945위안 하락했다. 전체적으로 인도일 현물 거래는 한산했으며, 시장 참여자들은 인도 후 재고가 다시 감소할지 주시할 것이다.
(3) 수입 구리: 10월 15일, 재고증권 가격은 40~50달러/톤, QP 10월로 평균 가격은 전 거래일 대비 4달러/톤 하락; B/L 가격은 40~64달러/톤, QP 11월로 평균 가격은 전일 대비 1달러/톤 하락; EQ 구리(CIF B/L)는 12~20달러/톤, QP 11월로 평균 가격은 전일 대비 5달러/톤 하락했다. 호가는 10월 하순 도착 화물 기준이었다.
(4) 재생 구리: 10월 15일 11:30, 선물 종가는 85,080위안/톤으로 전 거래일 대비 990위안 하락했다. 평균 현물 프리미엄은 90위안/톤으로 전 거래일 대비 40위안 상승했다. 오늘 재생 구리 원자재 가격은 전월 대비 500위안 하락했다. 광둥의 베어 브라이트 구리 가격은 77,000~77,200위안/톤으로 전 거래일 대비 5,000위안 하락했다. 전기동과 고철 구리의 가격 차이는 3,149위안/톤으로 전월 대비 418위안 하락했다. 전기동봉과 재생 구리봉의 가격 차이는 1,690위안/톤이었다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격이 급변동함에 따라 최종 소비 기업과 재생 구리봉 기업 모두 관망세로 돌아섰다. 재생 구리봉 기업들은 구리 가격이 급락했을 때 전기동을 구입하여 가격이 반등한 후 시장에 판매하여 가격 차익을 얻는 방식을 선택했다고 전했다. 따라서 지난 3거래일 동안 재생 구리봉 기업들은 재생 구리 원자재를 거의 구매하지 않았으며, 구리 가격이 안정된 후에야 재생 구리 원자재 구매를 재개할 예정이다.
(5) 재고: 10월 14일 LME 전기동 재고는 450톤 감소한 138,350톤; 10월 15일 SHFE 등록재고는 8,236톤 증가한 44,531톤을 기록했다.
가격: 거시적으로, 미국 연준 베이지북은 미국 소비 지출이 소폭 감소하고 노동 시장 상황이 전반적으로 부진했다고 지적했다. 한편, 미 연준 이사 밀란은 금리 인하 속도를 가속화해야 한다고 촉구하며 연내 두 차례 추가 인하를 지지하여, 미 연준 금리 인하 기대를 공동으로 높였다. 미국 달러 지수는 99 선 아래로 떨어져 구리 가격을 지지했다. 펀더멘털 측면에서, 시장의 현물 공급이 계속 타이트해졌지만 하류 구매 의지는 여전히 약하여 약한 수급 패턴을 보였다. 전반적으로 거시적 순풍과 타이트한 펀더멘털의 결합 효과로 오늘 구리 가격은 낮은 수준에서 지지를 유지할 것으로 예상된다.
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