선물:
전일, LME 납은 미터톤당 1,994달러에 개장하여 아시아 거래 시간 동안 하락세를 보였습니다. 유럽 거래 시간에 접어들면서 약세를 지속하다 장중 평균선 아래로 밀려 횡보했습니다. 미터톤당 1,975달러의 저점을 기록한 후 최종적으로 미터톤당 1,977.5달러로 마감해 미터톤당 16달러, 0.8% 하락했습니다.
전일, 가장 활발하게 거래된 SHFE 납 2511 계약은 미터톤당 17,010위안으로 하락 개장하여 장 초반 소폭 상승하며 미터톤당 17,075위안의 고점을 기록한 후 다시 약세를 지속하며 장중 평균선 아래로 떨어졌습니다. 최종적으로 미터톤당 17,015위안으로 마감해 미터톤당 70위안, 0.41% 하락했습니다.
거시경제 측면: 파월 의장은 9월 FOMC 통화정책 회의 이후 인플레이션과 고용 전망에 상대적으로 변화가 거의 없었으나 노동시장 약화 조짐이 증가하고 있음을 강조했습니다. 파월 의장은 정부 셧다운으로 인해 미 연준의 경제 상황 파악 능력이 크게 약화되었음에도 불구하고 이달 말 25bp 추가 금리 인하가 예상된다고 시사했습니다. 10월 14일 국가발전개혁위원회(NDRC)는 '중앙예산투자 에너지 절약 및 탄소 감축 프로젝트 특별 관리 조치'를 발표했습니다. 이 조치는 주요 산업의 에너지 절약 및 탄소 감축 프로젝트를 명시하며, 전력, 철강, 비철금속, 건축자재, 석유화학, 화학, 기계 등 주요 산업의 에너지 절약 및 탄소 감축 전환을 지원합니다.
현물 펀더멘털:
상하이 시장에서 홍루납은 SHFE 납 2511 계약과 동등하게 호가되었습니다. SHFE 납은 높은 수준에서 횡보를 지속했으며 시장 유동성이 제한적이고 공급자들의 호가가 적었습니다. 공급은 중국 북부에 상대적으로 집중된 반면 남부는 상대적으로 느슨했습니다. 주요 생산 지역의 전해 납 제련소 공장도 가격은 SMM 1호 납 평균가 대비 미터톤당 0~100위안의 프리미엄으로 호가되었습니다. 한편, 2차 납 공급이 증가했으며, 2차 정제 납의 세금 제외 가격은 상대적으로 낮고 세금 포함 가격은 견조함을 유지했습니다. 다운스트림 기업들은 수요에 따라 구매하고 최적의 옵션을 선택하여 현물 시장의 지역 거래 상황이 비교적 개선되었습니다.
재고: 10월 14일 기준, LME 납 재고는 9,550톤 증가한 246,550톤을 기록했습니다. SMM에 따르면, 10월 13일 기준 5개 지역의 사회적 납괴 재고 총량은 36,000톤으로, 9월 29일 대비 6,100톤, 10월 9일 대비 약 900톤 감소했습니다.
금일 납 가격 전망:
정제 납 현물 시장에서 2차 납 공급은 서서히 증가하고 있지만, 정제 납 공급의 지역적 차이가 큽니다. 하류 기업들은 수요에 기반하여 구매하고 최적의 선택지를 찾고 있으며, 소비 성과는 평범합니다. 원자재 공급 측면에서, 폐배터리와 납 정광은 계속해서 강세를 보이며 납 가격에 지속적인 하방 지지를 제공하고 있습니다. 축전지의 성수기 소비 시즌은 절반 이상 지났으며, 일부 기업에서는 9월 대비 최종 주문이 소폭 감소했습니다. 2차 납 기업들이 점차 생산을 재개하고 10월 말 장기 계약 인도를 완료하면, 시장 내 납 유동성은 점차 완화될 것이며, 이는 이후 납 가격에 하방 압력을 가할 수 있습니다.
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