공급 과잉 패턴 지속, 가격 하락 압박 [SMM 알루미나 모닝 코멘트]

SMM 알루미나 모닝 코멘트 10.15
선물:거래량 기준 알루미나 2601 선물 계약은 야간 거래에서 2,800위안/mt에 개장, 2,806위안/mt의 고점과 2,792위안/mt의 저점을 기록한 후 전일 대비 8위안/mt(0.29%) 하락한 2,797위안/mt에 마감했습니다. 미결제약정은 364,000롯을 기록했습니다. 기술적으로 일일 캔들스틱이 마이너스 영역에서 마감하며 최근 하락세가 지속되었습니다. 이동평균선 측면에서 MA5(2,801.20), MA10(2,804.20), MA30(2,823.23)이 모두 종가 위에 위치해 저항 패턴을 형성했습니다. 한편 MACD 지표는 계속해서 제로 축 이하에서 작동하며 약세 심리가 우세합니다.

업계 뉴스:
1) 베트남의 Duc Giang Chemicals Group은 럼동(Lam Dong)성에 보크사이트-알루미나-알루미늄 일관 프로젝트에 58조 베트남 동을 투자할 계획이며, 연간 알루미나 200만 톤 및 알루미늄 잉곳 50만 톤의 생산 능력을 갖출 예정입니다. 이 프로젝트는 럼동성의 보크사이트-알루미나 단지와 원래 빈투언(Binh Thuan)성에 계획된 알루미늄 제련소를 포함하며, 건설 기간은 2025년부터 2030년까지입니다.

2) 호주의 Camalco는 카메룬의 보크사이트 자원 개발에 4억 4,700만 달러를 투자할 계획이며, 자금의 70% 이상은 운송 수요를 충족시키기 위해 중국과 인도로부터 철도 장비를 구매하는 데 할당됩니다. 동시에 이 회사는 카메룬 철도 회사의 지분을 9.1%에서 40%로 늘리려고 하고 있으나, 이 계획은 기존 주주들의 반대에 부딪히고 있는 것으로 알려졌습니다. 지분 협상이 진행 중이지만 목표는 2026년 초까지 생산을 달성하는 것이며, 긴급 철도 보수 자금은 이미 배정되었습니다.

광석 측면:10월 14일 기준, SMM 수입 보크사이트 지수는 전 거래일 대비 0.13달러/mt 하락한 74.71달러/mt로 보고되었습니다. SMM 기니 보크사이트 CIF 평균 가격은 전일 대비 0.5달러/mt 하락한 73달러/mt였습니다. SMM 호주 저온 보크사이트 CIF 평균 가격은 70달러/mt로 전일과 변동이 없었습니다. SMM 호주 고온 보크사이트 CIF 평균 가격은 61.5달러/mt로 전일과 변동이 없었습니다. SMM 말레이시아 보크사이트 CIF 평균 가격은 50.5달러/mt로 전일과 변동이 없었으며, SMM 말레이시아 보크사이트 CIF(세척) 평균 가격은 63달러/mt로 전일과 변동이 없었습니다. 어제 기니 보크사이트 거래가 이전보다 낮은 가격에 문의되었으며, 관련 기업들은 가격 하락의 주요 원인을 보크사이트 등급의 저하로 돌렸습니다. 전반적으로 최근 보크사이트 재고가 높은 상황에서 시장 피드백에 따르면 현물 시장의 보크사이트 거래 가격은 여전히 하락 추세에 있으며, 수입 보크사이트 가격은 단기적으로 잘 유지될 것으로 예상됩니다. 최근 중국 여러 지역의 폭우로 인해 허난성의 보크사이트 채굴이 어느 정도 영향을 받았으며, 광시성 일부 광산 지역에서는 보크사이트 채굴은 영향을 받지 않았으나 현재 광산 운송 도로가 침수되어 날씨가 개선된 후 운송이 점차 재개될 것으로 예상된다고 보고했습니다.

현물 가격:2025년 10월 14일 기준, SMM 알루미나 지수는 2,952.55위안/톤으로 전월 대비 5.63위안/톤 하락했습니다; SMM 산둥성 알루미나 지수는 2,851.06위안/톤으로 전월 대비 5위안/톤 하락; SMM 허난성 알루미나 지수는 2,917.42위안/톤으로 전월 대비 11.75위안/톤 하락; SMM 산시성 알루미나 지수는 2,895.19위안/톤으로 전월 대비 7.69위안/톤 하락; SMM 구이저우성 알루미나 지수는 3,099.58위안/톤으로 전월 대비 4.76위안/톤 하락; SMM 광시성 알루미나 지수는 3,086.85위안/톤으로 전월 대비 4.53위안/톤 하락했습니다.

현물-선물 가격 스프레드 일일 보고서: SMM 데이터에 따르면 10월 14일 SMM 알루미나 지수는 11시 30분 최대 거래 계약의 최신 거래 가격 대비 145.55위안/톤 프리미엄이었습니다.

창고증권 일일 보고서: 10월 13일, 알루미나 창고증권 총 등록량은 전 거래일 대비 13,836톤 증가한 210,900톤을 기록했습니다. 산둥 지역 알루미나 창고증권 등록량은 전 거래일 대비 0으로 유지되었고, 허난은 0, 광시는 0톤, 간쑤는 0, 신장은 전 거래일 대비 13,836톤 증가한 210,900톤을 기록했습니다.

해외 시장: 2025년 10월 14일 기준, FOB 서호주 알루미나 가격은 323달러/톤, 해상 운임은 23.85달러/톤, 달러/위안 매도 환율은 약 7.15였습니다. 이 가격은 국내 주요 항구 판매 가격 약 2,884.14위안/톤으로 환산되며, 이는 SMM 알루미나 지수 가격보다 68.41위안/톤 낮아 수입 창구는 여전히 열려 있습니다.

요약: 전반적으로 알루미나 시장은 해당 기간 동안 공급 과잉 패턴을 유지했습니다. 공급 측면에서 최근 국내 알루미나 가동 능력은 높은 수준에서 변동했습니다. 산시성이 우기 공급 문제로 40만 톤의 감산을 시행했지만 국내 알루미나 공급 과잉 압력은 지속되었습니다. SMM 모델 계산에 따르면 일부 고비용 기업은 적자 상태에 진입했습니다. 그러나 SMM 조사에 따르면 현재까지 산발적으로 북부 기업만 감산 조치를 취했습니다. 주된 이유는 현재 알루미나 이익률이 압축되었지만, 업계 전체 평균 원가는 온라인 평균 가격 대비 여전히 이익을 내고 있으며, 기존 장기 계약 인도 수요가 있기 때문입니다. 겨울 비축 시즌이 다가오면서 일부 알루미늄 공장들의 현물 구매 의욕이 높아졌습니다. 하지만 전반적인 현물 시장은 여전히 공급이 풍부한 상태입니다. 높은 알루미나 재고를 배경으로, 단기적으로 알루미나 현물 가격은 하락 추세를 지속할 것으로 예상됩니다. [공개 출처에서 파생되지 않은 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통, SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로, 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]