SMM 10월 11일 뉴스:
2025년 9월, SMM이 발표한 중국 남부 블리스터 동 RC는 톤당 600~800위안, 평균 700위안으로 전월 대비 150위안 하락했다. 중국 북부 블리스터 동 RC는 톤당 600~800위안, 평균 700위안으로 전월 대비 50위안 하락했다. 수입 블리스터 동 RC CIF 중국은 톤당 80~90달러, 평균 85달러로 전월 대비 10달러 하락했다.
9월 중국 블리스터 동 시장의 핵심 모순은 "공급 축소와 수요 증가"에 있었다. 수급 불일치 속에 시장은 전반적으로 타이트해졌고, 결국 국내외 블리스터 동 RC를 하락시켰다.
공급 측면에서는 2차 구리 산업 표준화 관련 정책의 불확실성이 시장 공급의 주요 제약 요인이 되었다. 장시성과 안후이성 등 핵심 지역의 제련소들은 정책 리스크를 피하기 위해 세금계산서가 있는 재생 구리 원료만 구매했다. 일부 업체들은 원료 비용과 정책 전망이 불투명해 아예 생산을 중단하고 관망하는 태도를 취하기도 했다. 이로 인해 스크랩에서 생산된 블리스터 동 및 동 양극판 공급이 크게 감소했다. 한편, 2025년 8월 중국의 동 양극(HS 코드: 74020000) 수입은 6만 1,700톤으로 전월 대비 26.72%, 전년 동기 대비 18.72% 감소했다. 2025년 1~8월 누적 수입은 52만 8,600톤으로 전년 동기 대비 13.47% 감소했다. 공급 측면은 전반적으로 축소 추세를 보였다.
수요 측면에서는 9월부터 11월까지가 중국 제련소들의 정기 보수 집중 기간이다. 전기동 생산 영향을 최소화하기 위해 시장의 동 양극 재고 확보 수요가 증가했다.
10월에 접어들면서 시장은 개선 기대감을 가지고 있지만, 예상되는 타이트함을 완전히 되돌리기는 어렵다.
10월 10일, SMM 주간 중국 남부 블리스터 동 RC는 톤당 800~1,200위안, 평균 1,000위안으로 전주 대비 200위안 상승했다. 중국 북부 주간 블리스터 동 RC는 톤당 600~800위안, 평균 700위안으로 전주 대비 보합세였다. 수입 블리스터 동 RC CIF 중국 주간 가격은 톤당 90~100달러, 평균 95달러로 전주 대비 보합세였다. 동 양극 가공 수수료는 톤당 350~450위안, 평균 450위안으로 전주 대비 보합세였다. 수입 동 스크랩 잉곳 CIF 중국 계수는 96.7~98.3%로 전주 대비 0.3% 하락했다.
10월 공급 측 개선 신호는 주로 국경절 연휴 전후로 구리 가격이 급등하면서 재생 구리 원료 공급업체들이 재고를 방출한 덕분에 원료 공급이 회복되었고, 일부 동 양극 생산업체가 원료 부족분을 메울 수 있어 10월 안정적인 생산이 가능해진 데서 나타났다. 이 외에도 2차 구리 부문에 영향을 미치는 정책의 구체적 이행이 향후 동 양극 공급 측 변화를 주도할 핵심 변수로 남을 것이다.
수요 측면에서는 여러 중첩 요인으로 인해 높은 동 양극 수요가 유지될 것이다. 첫째, 지속되는 동 정광 공급 부족으로 TC가 압박을 받고 있어 제련소들은 비용 및 원료 확보를 위해 동 양극 대체 수요를 늘리고 있다. 둘째, 10월부터 11월까지 많은 제련소가 여전히 블리스터 동 단계의 보수 중에 있어, 잠재적 전기동 생산 부족을 상쇄하기 위해 시장에서는 블리스터 동보다 양극판 구매를 선호할 것이다.
수급 양측 변화를 종합하면, 10월 블리스터 동 및 동 양극 공급 측의 소폭 회복으로 일부 타이트함은 완화될 수 있지만 수요 측의 견고한 지지는 지속된다. 전반적인 타이트한 수급 균형은 근본적으로 반전되기 어려우며, 중국 블리스터 동 RC만 반등할 것으로 예상되며 그 폭은 제한적일 것이다.
