9월 티타늄 시장 리뷰 및 4분기 전망: 약보합 안정세 속에서 차별화 지속, 해외 수요가 핵심 변수로 부상 [SMM Analysis]

1 티타늄 정광

1.1 국내 수요 부진, 가격 약세·안정세 지속

9월 국내 티타늄 정광(TiO₂ ≥ 46%) 견적 범위는 1,680~1,760위안/톤, 평균 가격은 1,730위안/톤이었다. TiO₂ ≥ 47% 규격의 견적 범위는 1,950~2,100위안/톤, 평균 가격은 2,025위안/톤이었다. 티타늄 정광 가격은 전반적으로 안정적으로 유지됐으나 흐름은 약세였다. 9월 하류 이산화티타늄 시장 수요 회복의 영향으로 가격이 소폭 상승했지만, 시장 전반은 뚜렷한 계절적 상승세를 보이지 못하고 높은 변동성 국면을 유지했다. 주요 원인은 최종 수요가 지속적으로 부진해 전통적 성수기인 "골든 9월"에도 시장을 효과적으로 끌어올리지 못했기 때문이다. 10월에도 티타늄 정광 가격은 약세·안정세를 이어갈 것으로 예상된다.

1.2 수입 데이터 시사점: 전월 대비 회복이 전년 대비 약세를 가림

최신 세관 데이터에 따르면 2025년 8월 중국의 티타늄 정광 수입은 41만 3,000톤으로 전월 대비 21.76% 증가했으나, 전년 동월 대비로는 33.82% 감소했다. 1~8월 누적 수입은 331만 7,000톤으로 전년 동기 대비 누적 0.1% 소폭 감소했다. 공급국별로는 수입이 주로 아프리카에 집중됐으며, 모잠비크가 최대 공급국으로 단월 21만 4,000톤을 수입했고, 나이지리아 2만 3,000톤, 호주 4만 1,000톤을 수입했다. 8월 수입 물량이 전월 대비 반등해 일부 재고 보충 수요를 반영했지만, 큰 폭의 전년 대비 감소와 누적 데이터의 약세는 국내 최종 수요가 전반적으로 여전히 부진하며 시장의 공급 압력이 효과적으로 완화되지 않았음을 시사한다.

2 이산화티타늄

2.1 해외 수요가 가격 인상을 견인, 국내 이산화티타늄 시장은 제한적 변동

9월 아나타제형 이산화티타늄 견적은 11,700~12,000위안/톤, 평균 가격은 11,850위안/톤이었다. 루타일형 이산화티타늄 견적은 12,800~13,400위안/톤, 평균 가격은 13,100위안/톤이었고, 평균 FOB 가격은 미화 1,875달러/톤이었다. 국내 염화법 이산화티타늄 견적은 14,700~15,700위안/톤, 평균 가격은 15,200위안/톤이었으며, 평균 FOB 가격은 미화 2,125달러/톤이었다.
9월 중순 이후 이산화티타늄 가격은 상승세를 보였습니다. 9월 중순부터 일부 기업들이 두 번째 가격 조정 공문을 발표하며 월말 시세를 높은 수준으로 유지시켰습니다. 국경절 연휴 이후, 다른 이산화티타늄 기업들도 8월 이후 두 번째 가격 조정 공문을 잇따라 발표하며 가격 인상 기조를 공고히 했습니다. 현재 이산화티타늄 시세는 최근 고점을 기록하고 있지만, 이러한 추세가 지속될지는 실제 신규 주문의 현실화 여부에 달려 있습니다.
이번 가격 인상의 주요 동력은 해외 시장입니다. 9월 Venator의 파산 신청 이후, 황산법 이산화티타늄 수요가 회복되었고, 중국산 제품에 대한 해외 구매 의향이 점차 증가했습니다. 또한, 9월 22일 인도 캘커타 고등법원은 원심 조사 절차의 중대한 결함을 지적하며 중국산 이산화티타늄에 대한 반덤핑 관세 철회 판결을 내렸습니다. 이 판결은 인도 코팅 기업들에게 단기적인 비용 부담 완화 효과를 가져왔지만, 사건은 무역구제 당국으로 환송되어 재심사가 진행될 예정이므로 향후 정책적 불확실성은 여전히 남아 있습니다. 현재 중국의 대인도 수출에 대한 관세 장벽이 일시적으로 해제된 상태이며, 인도 시장의 주문 급증 여부가 10월의 주요 관심사가 될 것입니다.
전반적으로 내수 수요는 뚜렷한 증가세를 보이지 않았습니다. 따라서 10월 초 이번 가격 조정 공문 발표는 주로 시장 안정화를 위한 조치입니다. 이산화티타늄 가격이 9월의 높은 수준을 유지할 수 있을지는 해외 주문의 지속 가능성에 크게 좌우될 것입니다. 10월 전체 가격은 좁은 범위 내에서 등락을 반복하는 양상을 보일 것으로 예상됩니다.

2.2 이산화티타늄 생산량 꾸준히 증가, 견조한 수요가 재고 감소 견인

SMM 데이터에 따르면, 2025년 9월 중국 이산화티타늄 생산량은 33만 4,500톤으로 전월 대비 2.41% 증가했습니다. 이번 달 시장 수요는 견조했고, 거래량이 현저히 증가했으며, 기업들의 재고 감축 효과가 뚜렷하게 나타나 전체 재고량은 전월 대비 14.03% 감소했습니다.
수요 증가는 주로 황산법 이산화티타늄 시장에서 비롯되었으며, 세 가지 주요 요인이 작용했습니다: 첫째, 전통적인 '골든 9월' 성수기가 국내 코팅 시장 수요 회복을 이끌었습니다; 둘째, Venator 독일 공장 폐쇄의 영향으로 유럽의 황산법 주문이 중국으로 대거 이전하며 해외 주문 급증을 견인했습니다; 셋째, 국내 선도 기업의 황산법 생산 라인 예기치 못한 가동 중단이 시장의 공급 부족 심리를 부추겼습니다.
일부 앞서 가동을 멈췄던 기업들이 9월에 생산을 재개했고, 전반적인 생산은 안정세를 유지했지만, 재고가 지속적으로 소진되면서 9월 중순 이후 많은 기업들이 두 번째 가격 조정 공지를 발표하며 월말 시세를 높은 수준으로 유지했습니다. 10월을 전망하면, 시장 수요의 지속 가능성은 아직 지켜봐야 합니다. 생산 능력이 점차 회복되는 배경 속에서 10월 생산이 안정적일 가능성은 높지만, 가격이 상승세를 이어갈 수 있을지는 여전히 불확실합니다.

3 스펀지 티타늄

3.1 9월 스펀지 티타늄 가격 하락 압력, 고급 수요가 시장 양극화 지지

0등급 스펀지 티타늄 시세는 톤당 48,500~49,500위안, 평균 가격은 톤당 49,000위안이었습니다. 1등급 스펀지 티타늄 시세는 톤당 47,500~48,500위안, 평균 가격은 톤당 48,000위안이었습니다. 2등급 스펀지 티타늄 시세는 톤당 46,500~47,500위안, 평균 가격은 톤당 47,000위안이었습니다. 9월 전체 가격은 전월 대비 톤당 약 1,000위안 하락했으며, 시장은 약보합세를 보였습니다. 현재 민수용 스펀지 티타늄 수요는 부진하고 재고가 누적된 반면, 고급 스펀지 티타늄 시장은 안정적인 수요를 유지하고 있습니다.
9월 28일, 국제티타늄협회(ITA)가 주최한 TITANIUM USA 전시회가 미국 보스턴에서 성공적으로 개최되었습니다. ITA가 발표한 최신 내용에 따르면, 항공우주용 티타늄 소재는 여전히 스펀지 티타늄 다운스트림 분야의 핵심 수요처로 주목받고 있습니다. 항공우주 시장의 강력한 회복세에 힘입어, 미국 티타늄 산업은 공급망 보안과 관세 정책을 최우선 과제로 삼고 있습니다. 현재 미국 산업계가 수입 스펀지 티타늄에 전적으로 의존하고 있는 상황은 심각한 도전 과제를 안겨주고 있습니다. 업계 선도 기업인 TIMET는 현재 15%의 수입 관세로 인해 미국 생산업체들이 글로벌 경쟁에서 불리한 위치에 놓여 있다고 지적하며, 이 관세를 철폐하기 위한 '미국 티타늄 제조업 보호법'을 적극 지지하고 있습니다.
한편, 컨설팅 기관 보고서에 따르면, 러시아-우크라이나 분쟁 이후 글로벌 공급망 재편 과정에서 미국 티타늄 산업은 러시아산 티타늄 소재 의존도를 빠르게 낮추고 있습니다. 4대 주요 공급업체 중 ATI, Howmet, TIMET 3곳이 생산 능력 확장 계획을 추진 중입니다. 그러나 티타늄 합금 생산에 필요한 핵심 원자재는 36개국에 걸친 공급망을 필요로 하며, 이 중 약 20%가 고위험 지역으로 평가됩니다. 이러한 복잡한 상황은 다변화되고 안정적인 공급망 체계 구축을 미국티타늄협회의 가장 시급한 전략 과제로 만들고 있습니다.
10월을 전망하면, 스펀지 타이타늄 가격은 차별화 추세를 이어갈 것으로 예상된다. 고급 스펀지 타이타늄 시장은 계속 강세를 보이며 관련 타이타늄 소재 수출 수요를 견인할 것으로 보이지만, 민간 부문의 부진으로 전체 스펀지 타이타늄 시장은 약세를 유지할 것이다.

3.2 9월 스펀지 타이타늄 생산량 전월 대비 9.57% 증가, 고급 수요가 약보합세 지지

SMM 데이터에 따르면, 2025년 9월 중국의 스펀지 타이타늄 생산량은 2만 2,900톤으로 전월 대비 9.57% 증가했다. 이달 시장은 전반적으로 약보합세를 이어갔다. 생산 회복은 주로 9월에 일부 감산 기업들이 생산을 재개한 데 기인하며, 업계 전반의 감산 규모는 더 이상 확대되지 않았다.
수요는 구조적 차별화를 보였다. 고급 스펀지 타이타늄은 항공우주, 국방 등 고급 부문의 주문에 힘입어 강세를 지속한 반면, 민수용 스펀지 타이타늄은 시장 공급 과잉으로 가격 하락 압력이 지속되면서 타이타늄 소재 시장에서도 동반 가격 차별화가 나타났다. 국내외 시장을 보면, 9월 국내 수요는 다소 회복되었지만, 3분기 해외 수요는 전반적으로 상반기보다 부진했고 수출 시장은 안정세를 유지했다. 10월에도 스펀지 타이타늄 시장은 약한 수급 균형을 유지하며 가격은 약보합세를 이어갈 것으로 예상된다.

4 시장 전망
2025년 4분기 중국 타이타늄 산업 체인은 ‘약보합 속 차별화, 외부 요인 주도’라는 전반적 특징을 이어갈 전망이다. 타이타늄 정광의 경우, 지속적인 최종 수요 부진으로 가격은 약보합세를 유지할 것으로 보이며, 추세적 상승 동력은 부족하다. 이산화티타늄 시장은 해외 주문 의존도가 더욱 커질 것이다. 인도의 반덤핑 관세 철폐로 열린 수출 기회와 유럽 공급망 전환의 지속 가능성이 가격 추이를 좌우할 핵심 요인이다. 국내 수요는 소폭 회복될 것으로 보이지만, 단독으로 시장을 상승시키기는 어려워 가격은 좁은 범위 내 등락을 거듭할 전망이다. 스펀지 타이타늄 시장은 ‘고급 강세, 민수 약세’ 차별화 흐름을 이어갈 것이다. 항공우주, 국방 등 고급 부문 수요는 견조하겠지만, 민수 부문은 공급 과잉으로 단기간 내 가격 압박 상황을 바꾸기 어려울 것이다. 전반적으로 4분기 타이타늄 산업 체인에는 강력한 상승 촉매가 부족하다. 타이타늄 기업들은 해외 시장 동향, 공급망 재편 기회, 고급 부문의 안정적 수요에 주목하여 전반적인 약보합 환경 속 구조적 기회와 도전에 대응해야 한다.