ICSG: 내년 글로벌 정제 구리 시장 15만 톤 공급 부족 전망

국제구리연구그룹(ICSG)은 2025년 10월 7일 포르투갈 리스본에서 회의를 개최했다. 전 세계 주요 구리 생산국 및 소비국의 정부 대표와 산업 고문이 참석하여 글로벌 구리 시장에 영향을 미치는 핵심 이슈를 논의했다. 글로벌 정제 구리 수급 균형에 대한 ICSG의 평가는 다음과 같다.

• 2025년 전 세계 구리 광산 생산량은 1.4% 증가할 것으로 예상되며, 2026년에는 성장률이 2.3%로 확대될 전망이다.

2025년 전 세계 구리 광산 생산량 성장률 전망치는 2025년 4월의 2.3%에서 1.4%로 하향 조정되었는데, 이는 주로 그라스버그(인도네시아) 및 카모아(콩고민주공화국) 광산의 중대한 사고로 생산이 차질을 빚은 데 따른 것이다.

생산량 증가는 주로 (사고 이전의) 카모아 광산 생산량 증대, 오유 톨고이(몽골) 확장 프로젝트, 신규 말미즈 광산(러시아)의 생산량 램프업(ramp-up)에 기인한다.

2026년 성장률은 2.3%로 증가할 전망인데, 여러 국가의 신규 확장된 생산능력의 지속적인 방출, 칠레와 페루 및 잠비아의 생산량 개선 전망, 인도네시아의 가동률 회복 등에 힘입을 것으로 보인다.

이 2년 동안 비교적 작은 규모의 일련의 확장 프로젝트와 여러 중소규모 광산의 가동 또한 글로벌 생산 증가에 기여할 것이며, 특히 콩고민주공화국, 브라질, 이란, 에콰도르, 에리트레아, 그리스, 앙골라, 모로코 등에서 두드러질 전망이다.

• 글로벌 정제 구리 생산량은 2025년 약 3.4%, 2026년 0.9% 증가할 것으로 예상된다.

2025년 정제 구리 생산량은 약 3.4% 증가할 것으로 예상되며, 주로 중국의 지속적인 생산능력 확대, 콩고민주공화국, 인도, 인도네시아를 포함한 기타 여러 국가의 신규 생산능력 가동, 잠비아의 가동률 개선에 힘입을 전망이다.

전반적으로 1차 정제 구리(정광 및 습식제련) 생산은 3% 증가할 것으로 예상되는 반면, 2차 정제 구리(스크랩) 생산은 4.5% 증가할 것으로 예상된다.

2026년 글로벌 정제 구리 생산량은 0.9%의 소폭 증가에 그칠 것으로 예상된다. 정제 생산은 신규 생산능력과 램프업의 혜택을 지속적으로 받겠지만, 1차 전해 정제 구리 생산의 증가는 빡빡한 정광 공급에 의해 제약을 받아 습식제련 및 2차(스크랩) 생산의 증가를 일부 상쇄할 것이다.

여러 국가의 신규 및 확장된 생산능력 덕분에 2026년 습식제련 생산은 2.2% 증가할 것으로 예상되며, 2차 정제 구리(스크랩) 생산은 6% 증가할 것으로 예상된다.

• 글로벌 정제 구리 겉보기 소비는 2025년 약 3%, 2026년 2.1% 증가할 것으로 예상된다.

2025년 글로벌 정제 구리 소비 증가율은 3%로 전망된다. 중국의 소비는 2025년에 약 3.3% 증가할 것으로 예상되는 반면, 기타 국가들의 소비는 2.5% 증가할 것으로 전망된다.

2026년 글로벌 정제 구리 소비 증가율은 약 2.1%로 둔화될 것으로 예상되며, 이는 주로 중국의 소비 증가율이 1%로 하락하는 데 영향을 받는다. 현재 중국은 전 세계 정제 구리 소비의 약 58%를 차지한다.

아시아가 계속해서 글로벌 성장의 주요 동력이 될 것이며, 다른 주요 구리 소비 지역의 수요는 특히 유럽연합과 일본에서 약세를 유지할 것으로 예상된다.

그러나 전반적으로 글로벌 소비는 일부 주요 구리 최종 사용 분야의 제조 활동 개선, 에너지 전환, 도시화, 디지털화(데이터 센터)로 인한 지속적인 수요, 인도 및 기타 여러 국가의 신규 반제품 생산능력 개발에 의해 지속적으로 뒷받침될 것으로 보인다.

• 글로벌 정제 구리 수급 균형 전망치는 2025년 약 17만 8천 톤의 공급 과잉, 2026년에는 15만 톤의 공급 부족을 나타낸다.

ICSG는 생산 및 소비 전망을 변화시킬 수 있는 수많은 요인들로 인해 글로벌 시장 균형이 예측과 다를 수 있음을 인지하고 있다. 이러한 맥락에서 최근 과거의 실제 시장 균형 결과가 예상치 못한 전개 때문에 ICSG의 시장 균형 전망치에서 벗어난 사례들이 있었음을 주목해야 한다.

글로벌 시장 균형을 산정할 때, ICSG의 중국 겉보기 수요 계산에는 보고되지 않은 재고(국가물자비축국, 생산자, 소비자, 트레이더, 보세구역이 보유한 재고 포함)의 변동이 고려되지 않는다. 이러한 변동은 정부의 비축 또는 방출 기간 동안 상당할 수 있으며 글로벌 수급 균형을 크게 바꿀 수 있다. 중국의 구리 겉보기 수요는 오직 보고된 데이터에 기초하여 계산된다.

ICSG는 2025년에 약 17만 8천 톤의 공급 과잉을 예상하는데, 이는 올해 4월 전망치보다 소폭 낮은 수치다. 2026년의 경우 현재 약 15만 톤의 부족이 예상되는데, 이는 4월의 20만 9천 톤 과잉 전망과 대비된다. 이러한 과잉에서 부족으로의 전환은 구리 정광 공급 감소로 제약을 받아 정제 구리 생산량이 이전 예상보다 낮아진 데 기인한다.

국제구리연구그룹의 다음 회의는 2026년 4월 리스본에서 열릴 예정이다.