국가통계국(NBS) 데이터에 따르면, 9월 제조업 PMI는 49.8%로 전월 대비 0.4%포인트 상승하여 제조업 경기가 지속적으로 개선되고 있음을 나타냈다.
훠리후이 국가통계국 서비스업 조사 센터 수석 통계사는 2025년 9월 중국 구매관리자지수(PMI)를 해석했다.
2025년 9월 중국 구매관리자지수 운영 상황
I. 중국 제조업 구매관리자지수 운영 상황
9월 제조업 PMI는 49.8%로 전월 대비 0.4%포인트 상승하여 제조업 경기가 지속적으로 개선되고 있음을 나타냈다.
기업 규모별로 보면, 대기업 PMI는 51.0%로 전월 대비 0.2%포인트 상승하여 기준선을 상회했으며, 중견기업 PMI는 48.8%로 전월 대비 0.1%포인트 하락하여 기준선을 하회했고, 소기업 PMI는 48.2%로 전월 대비 1.6%포인트 상승했으나 여전히 기준선을 하회했다.
제조업 PMI를 구성하는 5개 하위 지수 중 생산 지수와 공급업체 배송 시간 지수는 기준선을 상회했으며, 신규 주문 지수, 원자재 재고 지수, 고용 지수는 기준선을 하회했다.
생산 지수는 51.9%로 전월 대비 1.1%포인트 상승하여 제조업 생산 확장이 가속화되고 있음을 나타냈다.
신규 주문 지수는 49.7%로 전월 대비 0.2%포인트 상승하여 제조업 시장 수요 경기가 지속적으로 개선되고 있음을 나타냈다.
원자재 재고 지수는 48.5%로 전월 대비 0.5%포인트 상승하여 제조업 주요 원자재 재고 감소 폭이 지속적으로 축소되고 있음을 나타냈다.
고용 지수는 48.5%로 전월 대비 0.6%포인트 상승하여 제조업 기업의 고용 심리가 개선되었음을 나타냈다.
공급업체 배송 시간 지수는 50.8%로 전월 대비 0.3%포인트 상승하여 원자재 공급업체의 제조업 배송 시간이 지속적으로 단축되고 있음을 나타냈다.
II. 중국 비제조업 구매관리자지수(PMI)의 운용
9월 비제조업 기업활동지수는 50.0%로 전월 대비 0.3%포인트 하락하며 기준선에 머물러， 비제조업 부문의 총 비즈니스 규모가 전반적 안정세를 나타냈다。
업종별로 보면， 건설업 기업활동지수는 49.3%로 전월 대비 0.2%포인트 상승했으며， 서비스업 기업활동지수는 50.1%로 0.4%포인트 하락했다。 서비스업 내에서는 우편， 통신， 방송·텔레비전·위성 전송 서비스， 금융·통화 서비스 등의 기업활동지수가 모두 60.0% 이상의 높은 호황 범위에 머물렀으며， 외식， 부동산， 문화·체육·오락 등의 업종은 모두 기준선 아래에 머물렀다。
신규주문지수는 46.0%로 전월 대비 0.6%포인트 하락하여， 비제조업 활동 수요가 위축되었음을 나타냈다。 업종별로， 건설업 신규주문지수는 42.2%로 1.6%포인트 상승했고， 서비스업은 46.7%로 1.0%포인트 하락했다。
투입가격지수는 49.0%로 전월 대비 1.3%포인트 하락하며， 비제조업 기업의 경영 활동 투입 가격 전반적 수준이 하락했음을 보여줬다。 업종별로， 건설업 투입가격지수는 47.2%로 7.4%포인트 하락했고， 서비스업은 49.3%로 0.2%포인트 하락했다。
판매가격지수는 47.3%로 전월 대비 1.3%포인트 하락하여 기준선 아래에 머물며， 비제조업 부문의 전반적 판매 가격 수준이 계속 하락했음을 나타냈다。 업종별로， 건설업 판매가격지수는 48.1%로 1.6%포인트 하락했고， 서비스업은 47.2%로 1.3%포인트 하락했다。
고용지수는 45.0%로 전월 대비 0.6%포인트 하락하여， 비제조업 기업의 고용 상황이 위축되었음을 시사했다。 업종별로， 건설업 고용지수는 39.7%로 3.9%포인트 하락했으며， 서비스업은 전월과 동일한 45.9%를 유지했다。
기업활동기대지수는 55.7%로 전월 대비 0.5%포인트 하락했으나 여전히 높은 수준을 유지하여 대부분의 비제조업 기업이 시장 발전에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있음을 나타냅니다. 업종별로 보면 건설업 기업활동기대지수는 52.4%로 0.7%포인트 상승했고, 서비스업은 56.3%로 0.7%포인트 하락했습니다.
III. 중국 종합 PMI 산출지수 동향
9월 종합 PMI 산출지수는 50.6%로 전월 대비 0.1%포인트 상승하여 기준점을 상회하면서 중국 기업 활동의 전반적인 확장이 소폭 가속화되었음을 나타냅니다.
9월 제조업 PMI 반등 지속
—중국 국가통계국 서비스업조사센터 수석 통계사 훠리후이의 2025년 9월 중국 PMI 해석
2025년 9월 30일, 국가통계국 서비스업조사센터와 중국물류구매연합회가 중국 PMI를 발표했습니다. 이에 대해 훠리후이 수석 통계사가 해석을 내놓았습니다.
9월 제조업 PMI는 49.8%로 전월 대비 0.4%포인트 상승했으며, 비제조업 기업활동지수는 50.0%로 0.3%포인트 하락했고, 종합 PMI 산출지수는 50.6%로 0.1%포인트 상승하여 중국의 전체 경제 산출 확장이 소폭 가속화되었음을 나타냈습니다.
I. 제조업 PMI 반등 지속
9월 제조업 생산 활동이 가속화되면서 PMI가 49.8%까지 상승하여 기업 활동 수준이 지속적으로 개선되고 있음을 나타냅니다.
(Ⅰ) 기업 생산 확장 가속화. 생산지수는 51.9%로 전월 대비 1.1%포인트 상승하여 최근 6개월 중 가장 높은 수준에 근접했으며, 이는 제조업 생산 활동이 비교적 활발했음을 반영합니다. 신규주문지수는 49.7%로 전월 대비 0.2%포인트 상승하여 시장 수요 상황이 다소 개선되었음을 보여줍니다. 업종별로 보면 식품 및 정제차·주류, 자동차, 철도·선박·항공우주 장비 등은 생산 및 신규주문 지수가 모두 54.0%를 상회하여 생산과 수요가 빠르게 확대되고 있음을 나타냈으며, 목재가공·가구, 석유·석탄 및 기타 연료 가공, 비금속광물 제품 등은 두 지수 모두 기준선을 밑돌았습니다. 제조업 생산 반등에 힘입어 기업들은 원자재 구매를 가속화했으며, 구매량 지수가 51.6%로 상승했다.
(II) 소기업 PMI 반등. 대기업 PMI는 51.0%로 전월 대비 0.2%포인트 상승하여 임계치를 상회하며 안정적 확장세를 보였고, 중견기업 PMI는 48.8%로 전월 대비 0.1%포인트 소폭 하락해 경영 활동 수준이 대체로 안정적이었으며, 소기업 PMI는 48.2%로 전월 대비 1.6%포인트 상승해 경영 활동 수준이 일부 개선되었다.
(III) 3대 주요 산업 빠르게 확장. 장비 제조업, 첨단 기술 제조업, 소비재 산업의 PMI는 각각 51.9%, 51.6%, 50.6%로 제조업 전체 PMI를 크게 상회했다. 또한 이들 주요 산업의 생산 지수와 신규 주문 지수가 모두 확장 국면에 있어 기업의 수요와 공급이 활발함을 보여주었으며, 에너지 집약적 산업의 PMI는 47.5%로 전월 대비 0.7%포인트 하락했다.
(IV) 시장 기대 지속 개선. 생산 및 경영 활동 기대 지수는 54.1%로 전월 대비 0.4%포인트 상승해 3개월 연속 반등하며, 제조업 기업들이 최근 시장 발전에 긍정적 기대를 가지고 있음을 나타냈다. 업종별로 농식품 가공, 자동차, 철도·선박·항공우주 장비 등 산업의 생산 및 경영 활동 기대 지수는 57.0%를 상회해 관련 기업들의 업계 발전에 대한 강한 자신감을 반영했다.
II. 비제조업 비즈니스 활동 지수 임계치 수준
9월 비제조업 비즈니스 활동 지수는 50.0%로 전월 대비 0.3%포인트 하락해 임계치에 머물렀으며, 이는 비제조업 부문의 총 비즈니스 규모가 전반적으로 안정적임을 시사한다.
(I) 서비스업 비즈니스 활동 지수 확장 국면 유지. 서비스업 비즈니스 활동 지수는 50.1%로 계속 확장 국면에 머물렀다. 업종별로 우편 서비스, 통신, 라디오·TV 방송 및 위성 전송 서비스의 비즈니스 활동 지수는 모두 60.0% 이상의 높은 호황 범위에 머물며 총 비즈니스 규모가 빠른 성장세를 유지했다. 한편， 여름방학 효과의 감소로 인해 주민의 여행 및 소비와 밀접하게 관련된 요식업， 문화， 스포츠， 오락 업종의 비즈니스 활동 지수가 임계점 아래로 떨어졌습니다。 시장 기대 측면에서， 비즈니스 활동 기대 지수는 56.3%로， 연초 이후 55.0% 이상의 비교적 높은 경기 범위를 유지하며， 이는 서비스 기업들이 업계 발전에 대해 안정적이고 낙관적인 기대를 가지고 있음을 나타냅니다。
(2) 건설업 비즈니스 활동 지수는 약간 반등했습니다。 건설업 비즈니스 활동 지수는 49.3%로， 전월 대비 0.2%p 상승하여， 업종 경기가 소폭 개선되었음을 의미합니다。 시장 기대 측면에서， 비즈니스 활동 기대 지수는 52.4%로， 전월 대비 0.7%p 상승하여， 건설 기업들이 최근 시장 발전에 대한 신뢰도가 개선되었음을 시사합니다。
III. 복합 PMI 산출 지수는 확장세를 유지했습니다。
9월 복합 PMI 산출 지수는 50.6%로， 전월 대비 0.1%p 상승하여， 중국 기업의 생산 및 운영 활동이 전반적으로 계속 가속화되고 있음을 나타냅니다。 복합 PMI 산출 지수를 구성하는 제조업 생산 지수와 비제조업 비즈니스 활동 지수는 각각 51.9%와 50.0%였습니다。
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