미국 노동통계국, 데이터 발표 중단… LME 구리, 지난밤 급등 [SMM 구리 모닝 미팅 회의록]

2025년 9월 30일 화요일

선물: LME 구리는 밤사이 톤당 10,262.5달러에 개장하여 초반에 톤당 10,256달러까지 하락했다가 구리 가격 중심이 점차 상승하며 톤당 10,450달러를 테스트한 후 상당한 변동성을 보였으며, 최종적으로 톤당 10,428.5달러에 마감하여 2.19% 상승했고, 거래량은 2만 5천 로트, 미결제약정은 30만 로트에 달했습니다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 선물 2511 계약은 밤사이 톤당 8만 2,400위안에 개장하여 저점을 터치한 후 초반에 상승세를 보이며 톤당 8만 3,820위안의 고점을 기록했고, 이후 큰 폭의 변동성을 거쳐 최종적으로 톤당 8만 3,680위안에 마감하여 1.96% 상승했으며, 거래량은 8만 2천 로트, 미결제약정은 21만 6천 로트에 달했습니다.

[SMM 구리 모닝 미팅 회의록] 뉴스:

(1) 9월 26일, 일본의 JX Advanced Metals는 금속 및 재활용 사업의 전처리 역량을 강화하기 위해 약 70억 엔(약 4,700만 달러)을 투자한다고 발표했습니다. 구리 정광 제련 수익 감소에 대응하여, 회사는 구리 정광 의존도를 낮추고 재활용 원자재 비율을 높이기 위해 '그린 하이브리드 제련' 이니셔티브를 추진할 계획입니다. 금속 가격 상승과 재활용 원자재 확보 경쟁이 심화되는 상황에서 안정적인 원자재 조달이 주요 과제로 떠오르고 있습니다. 회사는 저품위 전자 폐기물 등 전처리가 필요한 재료를 더 많이 처리하기 위해 2027 회계연도까지 가마를 포함한 전처리 역량을 50% 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다.

현물:

(1) 상하이: 9월 29일, SMM #1 구리 음극 현물 가격은 최근월물 2510 계약 대비 톤당 60위안 할인에서 50위안 프리미엄으로 보고되었으며, 평균 가격은 톤당 5위안 할인으로 전 거래일과 동일했습니다. SMM #1 구리 음극 가격은 톤당 8만 2,010~8만 2,410위안이었습니다. 이른 아침 거래에서 SHFE 구리는 톤당 8만 2,380위안까지 급등한 후 잠시 톤당 8만 2,030위안으로 하락했다가 계속 상승하여 톤당 8만 2,280~8만 2,440위안 사이에서 변동했습니다. 월간 스프레드는 기본적으로 보합세였고, 최근월물 SHFE 구리 계약의 수입 손실은 톤당 700위안 이내로 빠르게 축소되었습니다. 9월 마지막 거래일인 오늘을 전망하면 대부분 기업의 거래 활동이 감소할 것으로 예상되며, SHFE 구리 현물 프리미엄/할인 중심은 소폭 상승할 것으로 보입니다.

(2) 광둥: 9월 29일, 광둥 #1 구리 음극 현물 가격은 최근월물 계약 대비 톤당 40위안 할인에서 100위안 프리미엄으로 보고되었으며, 평균 프리미엄은 톤당 70위안으로 전 거래일과 동일했습니다. SX-EW 구리는 톤당 40위안 할인에서 20위안 할인으로 보고되었으며, 평균 할인은 톤당 30위안으로 전 거래일과 동일했습니다. 광둥 #1 구리 음극의 평균 가격은 톤당 8만 2,190위안으로 전 거래일 대비 300위안 하락했고, SX-EW 구리의 평균 가격은 톤당 8만 2,090위안으로 전 거래일 대비 300위안 하락했습니다. 전반적으로, 연휴 전 마지막에서 두 번째 거래일에 현물 거래는 보통 수준이었고, 현물 프리미엄은 변동이 없었으며, 연휴 후 재고 증가 규모에 관심이 집중되고 있습니다.

(3) 수입 구리: 9월 29일, 창고증권 가격은 톤당 48~58달러, QP 10월물로 평균 가격은 전 거래일과 동일했습니다. 선하증권 가격은 톤당 48~66달러, QP 10월물로 평균 가격은 전 거래일 대비 톤당 1달러 하락했습니다. EQ 구리(CIF 선하증권)는 톤당 28~36달러, QP 10월물로 평균 가격은 전 거래일과 동일했습니다. 호가는 10월 상반기 도착 화물을 기준으로 했습니다.

(4) 재생 구리: 9월 29일 11시 30분, 선물 종가는 톤당 8만 2,350위안으로 전 거래일 대비 240위안 하락했습니다. 평균 현물 프리미엄/할인은 톤당 -5위안으로 전 거래일과 동일했습니다. 오늘, 재활용 구리 원자재 가격은 주간 기준 보합세였습니다. 광둥 베어 브라이트 구리 가격은 톤당 7만 4,700~7만 4,900위안으로 전 거래일과 동일했습니다. 구리 음극과 구리 스크랩 간 가격 차이는 톤당 2,771위안으로 주간 기준 240위안 축소되었습니다. 구리 음극봉과 재생 구리봉 간 가격 차이는 톤당 1,260위안이었습니다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격이 높은 수준에서 변동하고 국경일 연휴가 다가옴에 따라 재생 구리봉 생산업체들은 재생 구리봉 판매를 서두르지 않았습니다. 하류 최종 소비 기업들이 연휴 기간 동안 정상 가동과 생산을 유지함에 따라, 재생 구리봉 기업들은 연휴 중 LME 구리 가격 상승으로 국내 구리 가공 제품 가격이 상승한 후 구리봉을 판매하는 것을 선호했습니다. 이에 따라 일부 재생 구리봉 기업들은 당일 호가 또는 주문 접수를 중단했습니다.

(5) 재고: 9월 26일, LME 구리 음극 재고는 500톤 감소한 14만 3,900톤을 기록했습니다. 9월 29일, SHFE 창고증권 재고는 954톤 감소한 2만 5,603톤을 기록했습니다.

가격: 거시적 측면에서 미국 정치적 교착 상태의 영향으로, 상원 공화당은 화요일에 정부 셧다운을 피하기 위한 법안에 대해 투표할 예정이었으나 민주당은 단기 지출 법안을 거부했습니다. 이러한 움직임은 약달러를 초래하여 구리 가격을 지지했습니다. 한편, 미국 노동통계국은 정부 셧다운 시 9월 비농업 고용 보고서를 포함한 주목도 높은 데이터 발표가 중단될 것이라고 발표하여 미국 시장의 불확실성을 더욱 증가시켰고 구리 가격에 긍정적으로 작용했습니다. 펀더멘털 측면에서, 공급의 경우 수입 화물이 계속 도착했지만 국내 공급은 감소했습니다. 수요 측면에서는 국경일 연휴가 다가옴에 따라 구매 의지가 약했습니다. 재고 측면에서, 9월 29일 월요일 기준 SMM 전국 주요 구리 재고는 주간 기준 8,200톤 증가한 14만 8,300톤을 기록했습니다. 전반적으로, 오늘 구리 가격의 상승 여력은 제한적일 것으로 예상됩니다.

[제공된 정보는 참고용입니다. 본 기사는 직접적인 투자 연구 또는 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 자신의 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]