니켈광
인도네시아 니켈광 가격은 이번 주 안정세를 유지했다. 9월 두 번째 기간 기준, 인도네시아 니켈광 국내 기준 가격은 건조 메트릭톤당 1만5천 달러이다. 프리미엄은 SMM 데이터에 따른 인도네시아 국내 라테라이트 니켈광 기준으로, 1.4% 등급 평균 22.2달러, 1.5% 등급 평균 25.2달러, 1.6% 등급 평균 25.7달러를 기록했다. 이번 주 SMM 국내 라테라이트 니켈광 1.6% 등급 공장 인도 가격은 습톤당 50.5~53.8달러 범위로 지난주와 변동이 없었다. 저품위 광석의 경우, SMM 국내 라테라이트 니켈광 1.3% 등급 공장 인도 가격은 습톤당 24~26달러로 안정세를 유지하며 지난주와 동일했다.
- 건식제련용 광석:
공급 측면에서는 주요 채굴 지역의 우기가 대부분 종료되었다. 그러나 규제 측면에서 니켈광은 여전히 상당한 불확실성에 직면해 있다. RKAB 관점에서 볼 때, 현재 공급은 수요를 충족하기에 충분한 것으로 평가된다. 새로운 1년 단위 RKAB 승인은 9월에 발표될 예정이었으나 아직 공식 발표되지 않아 내년 제출이 지연될 것이라는 전망이 제기되고 있다. 한편, 최근 정부의 일시 중단 조치는 니켈 가격에 대한 시장의 기대를 높였다. 수요 측면에서는 이번 달부터 활발한 구매가 관찰되고 있으며, 다음 달부터 비축 활동이 시작되었다. 구매자들은 더 많은 광산 회사가 중단될 경우 광석 부족 가능성을 예상하여 공급을 선제적으로 확보하는 경향을 보인다. 전반적으로, 규제 불확실성이 지속되는 가운데 건식제련용 광석 가격은 상승 가능성이 있다.
- 습식제련용 광석:
공급은 충분한 상태를 유지하고 있다. 8월 이후 1~2개월치 비축 수요가 대부분 충족되어, 2025년 말까지 MHP 생산이 증가하지 않을 예정이므로 단기적으로 추가 구매는 필요하지 않다. 그러나 내년을 위한 인도네시아의 RKAB 정책과 2026년 가동 예정인 신규 HPAL 제련소들이 광석 조달을 앞당길 가능성은 가격 동향을 지지할 수 있다. 결과적으로, 리모나이트 가격의 하락 가능성은 제한적이다.
니켈 선철
“계절적 지지 약화, 저가 거래 등장, 고니켈 선철 가격 하락 전환”
SMM 10~12% 고급 NPI 평균 가격은 니켈 단위당 0.5위안 상승한 954.7위안(공장도가격, 세금 포함)을 기록했으며, 인도네시아 NPI FOB 지수는 니켈 단위당 117.44달러로 보합세를 보였다. 가격 대치 국면 이후, 이번 주 고니켈 선철 가격은 하락세를 보이기 시작했다. 공급 측면에서는 전통적 성수기임에도 원가 지지가 견고하지만, 하류 구매 부진이 지속되면서 상류 생산업체 재고가 증가하고 가격 유지력이 약화되고 있다. 수요 측면에서는 스테인리스 사회 재고 소진 속도가 둔화되었고, 스테인리스 생산업체들은 마진 압박을 계속 받고 있으며 구매 관심이 위축되어 있다. 일부 지역에서는 이미 저가 거래가 나타나 시장 가격을 끌어내리고 있다. 계절적 지지가 약화되면서 거래 심리가 압박을 받고 있다. 고NPI 시장은 펀더멘털에 대한 더 비관적인 전망을 반영한 거래로 전환되면서 가격이 하락하기 시작했다. 중국 국경절 연휴 전후로 고NPI 가격은 소폭 하락세를 이어갈 것으로 예상된다.
현금 비용 관점에서, 이번 주 고니켈 선철 제련소 마진은 하락했다. 원료 측면에서는 니켈 광석 가격이 안정세를 보였지만, 점결탄과 코크스 가격이 크게 상승했고 여름철 전기 요금도 인상되어 원가가 상승했다. 동시에 고니켈 선철 가격은 하방 압력을 받았다. 다음 주를 전망하면, 보조 원료 가격은 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 니켈 광석 가격도 높은 수준을 지속할 것으로 보인다. 고니켈 선철 가격이 추가 압력을 받으면서 제련소 마진은 계속 감소할 것으로 예상된다.
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