SHFE 아연 가격 저점에서 반등， 이후 소비 실적에 주목 [SMM 아연 모닝 코멘트]

SMM 9월 25일:

야간 거래에서 LME 아연 계약은 $2,893/mt에 개장했다. 개장 후 장중 평균선 부근에서 박스권 등락을 보였다. 야간장 진입 후 LME 아연은 급등하여 $2,945/mt 고점에 근접한 후 소폭 되돌림을 보였고, 최종적으로 $2,922.5/mt에 상승 마감하며 $22/mt(+1.14%) 올랐다. 거래량은 10,392계약으로 증가했고, 미결제약정은 794계약 감소한 215,000계약을 기록했다. 야간 거래에서 LME 아연은 볼린저 밴드 중간선의 지지를 받으며 양봉을 나타냈다. LME 아연 잉곳 재고는 44,000톤으로 지속 감소했으며, LME 현물-3개월물 프리미엄/할인은 높은 수준을 유지하고 자금 집중도도 높은 상태를 이어갔다. 이에 LME 아연은 상승 탄력을 받아 중심 가격대가 반등했다. 향후 거시경제 지표에 주목할 필요가 있다.

야간 거래에서 SHFE 아연 2511 계약(최근월물)은 21,935위안/mt에 개장했다. 장 초반 SHFE 아연은 박스권 등락을 보이며 21,895위안/mt의 저점을 시험한 후 점차 상승 전환하여 22,000위안/mt의 고점을 기록했다. 장 막판에는 다시 등락 장세로 전환되어 최종적으로 21,995위안/mt에 상승 마감하며 135위안/mt(+0.62%) 올랐다. 거래량은 72,756계약으로 증가했고, 미결제약정은 770계약 감소한 141,000계약을 기록했다. 야간 거래에서 SHFE 아연은 5일 이동평균선 아래에서 지지를 받으며 양봉을 나타냈다. LME 아연의 상승에 이끌려 SHFE 아연은 야간장에서 저점 대비 반등했다. 그러나 제련소들의 생산 의욕이 강하게 유지되면서 국내 아연 공급 과잉 논리가 지속되고 있다. 펀더멘털 압박이 지속되는 가운데 SHFE 아연의 반등 폭은 제한될 것으로 예상된다.