거시적 순풍과 명절 전 재고 확충, 건축자재 유지보수 영향은 계속 감소 전망

SMM 조사에 따르면, 이번 기간(9.2~9.26) 건축 자재에 대한 정비 영향은 감소했습니다. 여러 제철소가 이전 또는 현 기간에 건축 자재 압연 라인 생산을 재개했기 때문입니다. 건축 자재에 대한 정비 영향은 125.06만 톤으로, 전월 대비 8.41만 톤 감소했습니다.

지난주, 미국 연준의 금리 인하가 주요 관심사로 떠올랐습니다. 주 전반기에는 거시적 기대감이 지속되었고, 신장 지역의 화력발전용 석탄 계획적 셧다운과 맞물려 전반적으로 긍정적인 거래 분위기가 형성되었습니다. 누적된 수요가 일부 해소되며 건축 자재 가격이 소폭 상승했습니다. 제철소의 톤당 철강 이익이 개선되었습니다. 보고에 따르면, 화동 지역 대부분의 고로 제철소에서 철근 생산 이익이 톤당 50~100위안 수준이었습니다. 미국 연준이 25bp 금리 인하를 단행했으나 시장 기대치를 넘어서지 못하자, 일부 투기적 자금이 이탈하며 건축 자재 가격이 하락했고 제철소 이익률도 소폭 축소되었습니다. 전반적으로 제철소 생산 신뢰도는 소폭 상승했으며, 대부분의 제철소가 계획대로 건축 자재 압연 라인 생산을 재개하여, 건축 자재에 대한 정비 영향이 증가에서 감소로 전환되었습니다.

SMM 조사에 따르면, 중부, 동부, 북부, 서북 중국 지역에서 건축 자재에 대한 정비 영향이 감소했습니다. 중부 및 서북 중국 지역에서는 일부 제철소가 이전 기간의 정비 이후 건축 자재 압연 라인 생산을 재개했습니다. 동부 중국 지역에서는 한 제철소가 이번 기간에 철근 압연 라인의 대대적인 정비를 완료했고, 일부 제철소 또한 전로 정비를 종료하여 부대 건축 자재 압연 라인의 생산이 재개되었습니다. 산시성 내에서는 한 제철소의 1,300m3 고로와 관련 AB 압연 라인이 생산을 재개했습니다. 반면, 서남 중국 지역에서는 한 제철소의 봉강 압연 라인이 이전 기간에 정비를 위해 셧다운되었으며, 그 영향이 이번 기간에 집중되었습니다. 기타 지역의 압연 라인은 지난주 정비 상태를 유지했으며, 정비 영향에 큰 변화는 없었습니다.

전망컨대, 잦은 거시적 호재가 선물 시장의 상승 변동성을 자극하고 있습니다. 그러나 하류 건설 현장의 기상 조건이 양호한 날이 늘어나는 점을 감안할 때, 전반적인 수요는 여전히 보통 수준이고 사회 재고 수준이 높아 신중한 거래 분위기가 이어지고 있습니다. 현물 가격은 상승세를 따라가지 못하고 있으며, 제철소 수익 역시 크게 개선되기 어렵습니다. 국경절 연휴가 다가오면서 하류 건설 현장의 경직적 재고 보충 수요가 존재하며, 단기적으로 수요가 집중적으로 방출될 가능성도 배제할 수 없습니다. 이러한 상황에서 제철소의 자발적 감산 의지는 낮고, 향후 감산 및 정비로 인한 영향은 계속 감소할 것으로 예상됩니다.