[SMM 분석] DRC 수출 금지 연장 및 공식 쿼터 발표가 MHP 시장에 미치는 영향

정책 내용 설명

2025년 9월 21일 저녁, 콩고민주공화국(DRC)은 당초 9월 21일 만료 예정이던 수출 금지 조치를 10월 15일까지 연장하고, 10월 16일부터 할당제 정책을 시행한다고 발표했습니다.
할당량과 할당 조건은 별도 결정문에 명시될 예정이며, 여기에는 새로운 수출 규정, 통제 및 감독 수수료, 국가 분담금 선지급 시스템, 새로운 수출 절차 시스템 등이 포함됩니다. 이 결정문에 명시된 총 할당량은 다음과 같습니다:

a. 2025년 10월 16일부터 2025년 12월 31일까지: DRC에서 외부 시장으로 수출되는 코발트 최대 허용량은 금속 함량 기준 1만 8,125톤이며, 2025년 10월 3,625톤, 2025년 11월 7,250톤, 2025년 12월 7,250톤이 허용됩니다.

b. 2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지: DRC에서 외부 시장으로 수출이 승인되는 최대량은 금속 함량 기준 9만 6,600톤입니다. 이 최대량에는 금속 함량 기준 8만 7,000톤의 "기본 할당량"과 9,600톤의 "전략 할당량"이 포함됩니다. 기본 할당량은 월간 금속 함량 기준 7,250톤으로 설정됩니다. 수출 할당량 배분은 가능한 한 조기에 각 기업에 통보되며, EGC와 루붐바시 소사이어티(STL)를 제외한 각 기업의 할당량은 과거 수출 실적에 비례하여 산정됩니다. 전략 할당량은 ARECOMS에 배정되며 국가 전략적 중요 프로젝트를 위해 유보됩니다. 2026년 이 전략 할당량 상한은 금속 함량 기준 9,600톤이며, ARECOMS가 배분에 대한 단독 재량권을 가집니다. 사용되지 않은 기본 할당량은 자동으로 ARECOMS의 전략 할당량으로 재배정됩니다. 코발트 시장에 심각한 불균형이 발생할 경우, 상기 할당량은 분기별로 조정됩니다.

c. 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지: 2027년 수출 할당량은 2026년과 동일합니다. 단, ARECOMS는 현재부터 2026년 말까지의 코발트 시장 변화 추이와 수산화코발트를 더 높은 부가가치 제품으로 가공하는 미래 전망에 따라 이 할당량을 조정할 권리를 보유합니다.

SMM 조사 결과, 이번 발표는 MHP 구매 심리를 강화시켰지만, 아직까지 MHP 코발트 지급 지표 상승으로 이어지지는 않은 것으로 나타났습니다. DRC의 연장된 금지 조치와 할당제 정책은 글로벌 코발트 산업망에 새로운 변수로 작용하고 있으며, 수급 불균형이 특정 구조적 격차를 초래해 4분기 코발트 가격 상승과 MHP 코발트 지급 지표의 상승 가능성을 높일 것으로 예상됩니다.

1. 금지 조치 영향 기간: 연간 중간재 수입량은 금속 함량 기준 9만~10만 톤으로 추정됩니다. 2025년 국내 재생 코발트는 금속 함량 기준 1만 5,000톤, MHP 수입량은 금속 함량 기준 5만 톤으로 예상됩니다. 중국 코발트 시장은 올해 금속 함량 기준 1~2만 톤의 재고 소진이 예상됩니다. MHP 내 코발트 MB 할인 계수의 시장 거래 가격은 연초 약 55%에서 현재 73~75%로 상승했습니다.연말까지 2~3개월의 해운 기간으로 인해 DRC산 코발트 중간재가 국내 시장에 진입할 수 없게 되어 기업들의 재고는 더욱 소진될 것입니다.코발트 가격은 여전히 상승 여력이 있으며, 이는 MHP 코발트 지급 지표를 더 높일 것입니다.

2. 할당제 시스템: 2026년과 2027년, 코발트 수요가 고점으로 인해 억제되어 금속 함량 기준 약 18만 톤 수준을 유지하고, MHP 및 재활용 생산량이 높은 경제성으로 인해 증가하여 MHP 수입량이 금속 함량 기준 7~8만 톤, 국내 재활용 생산량이 금속 함량 기준 2만 톤에 달한다고 가정하더라도, 국내적으로 여전히 금속 함량 기준 약 10만 톤의 코발트 중간재 수요가 존재할 것입니다. DRC가 전략 할당량을 전량 사용하고 약간 초과하여 금속 함량 기준 10만 톤을 수출하며, 그 중 80%가 중국으로 수출된다고 가정하면, 중국 내 코발트 자원은 여전히 금속 함량 기준 약 2만 톤의 부족분이 발생할 것입니다. MHP 코발트 지급 지표는 높은 수준에서 등락할 것으로 예상됩니다.

SMM은 향후 시장 변화를 지속적으로 추적할 것입니다.