니켈 광석
이번 주 인도네시아 니켈 광석 가격은 안정적입니다. 9월 첫 번째 기간 기준, 인도네시아 국내 니켈 광석 기준 가격은 건조 톤당 USD 15,000입니다. 프리미엄의 경우, SMM이 집계한 인도네시아 국내 라테라이트 니켈 광석 데이터에 따르면 1.4% 등급은 평균 USD 22.2, 1.5% 등급은 평균 USD 25.2, 1.6% 등급은 평균 USD 25.7입니다. 이번 주 SMM 국내 라테라이트 니켈 광석 1.6% 공장 인도 가격은 습윤 톤당 USD 50.5~53.8 범위로, 지난주 대비 변동이 없습니다. 저품위 광석의 경우, SMM 국내 라테라이트 니켈 광석 1.3% 공장 인도 가격은 습윤 톤당 USD 24~26으로 안정적으로 유지되며 지난주 대비 변동이 없습니다.
- 건식 제련용 광석:
공급 측면에서, 술라웨시와 할마헤라는 현재 건기에 접어들어 가끔 가벼운 강우만 있습니다. 이는 광석 생산량 증가로 이어져 시장 공급이 늘어날 가능성이 있습니다. RKAB 승인과 관련하여, 최신 쿼터 개정안이 이달 중 발표될 예정이며, 이후 ESDM이 지시한 대로 2026년 신규 RKAB 제출 절차가 진행됩니다. 한편, 산림 특별 조사팀은 광산 기업(IUP)에 대한 조사를 계속하고 있지만, 현재까지 이러한 활동이 니켈 채굴 생산량에 미치는 영향은 미미합니다. 수요 측면에서는, NPI 시장이 가격 소폭 상승에 힘입어 견조세를 유지하고 있습니다. 시장 피드백에 따르면 일부 제련소가 9월 NPI 생산량을 늘리면서 광석 조달이 개선되었습니다. 향후 전망으로, 니켈 광석 가격은 단기적으로 안정적으로 유지될 가능성이 높습니다. 채굴 및 제련 기업들이 관망세를 취하고 있는 가운데, 산림 특별 조사팀의 활동이 약간의 상승 심리를 불러일으키며 전반적인 가격 안정화에 기여하고 있습니다.
- 습식 제련용 광석:
9월에는 리모나이트 공급이 비교적 풍부한 상태를 유지했으며, 제련소들은 공급 과잉 신호를 보고하고 있습니다. 이는 주로 RKAB 할당량 증가로 인해 인도네시아 시장에서 사프롤라이트 대비 리모나이트의 가용성이 높아진 데 기인합니다. 수요 측면에서는, 대부분의 제련소가 이미 운영에 필요한 충분한 원료를 확보하여 최근 몇 주간 조달 활동이 다소 완화되었습니다. 섬 간 선적량도 감소했는데, 이는 각 섬의 제련소들이 일반적으로 필요량을 충족할 만한 충분한 재고를 보유하고 있기 때문이다. 향후를 전망하면, 시장에서는 2026년 RKAB 승인이 지연될 가능성과 올해 말 HPAL 제련소들의 조기 구매 가능성을 예상하고 있어, 리모나이트 가격의 추가 하락 가능성은 제한적일 것으로 보인다.
니켈 선철
"NPI 상승세 지속, 예상보다 약한 소비가 가격 상승 제한"
SMM 10~12% 고급 NPI 평균 가격은 니켈 단위당 3.1위안 상승한 954.2위안/Ni 단위(공장도, 세금 포함)를 기록했으며, 인도네시아 NPI FOB 지수는 니켈 단위당 0.54달러 상승한 117.44달러/Ni 단위를 기록했다. 고급 니켈 선철(NPI) 가격은 이번 주에도 상승세를 이어갔으나, 상승 폭은 분명히 둔화되었다. 공급 측면에서는 전통적인 성수기 효과에 힘입어 스테인리스 사회 재고가 지속적으로 감소한 반면, 보조 재료 가격의 반등은 국내 비용선을 강화시켜 제련소들이 아직 가격을 고수하려는 경향을 보이고 있다. 수요 측면에서는 재고 소진이 지속되고 있음에도 불구하고 스테인리스 완제품 가격은 반등하지 못했다. 300계 스테인리스 생산량과 소비량이 기대치에 미치지 못하면서 철강 공장의 전반적인 생산 비용이 상승하고 10월 소비 전망에 대한 기대감이 낮아져 NPI 가격에 상승 압력으로 작용했다. 전반적으로 최종 소비는 느리게 성장하고 있으며, "예상보다 약한" 300계 스테인리스 수요가 NPI 가격의 추가 상승을 제한했다. 그럼에도 불구하고 비용 및 계절적 요인에 의해 뒷받침되며, NPI 가격은 다음 주에도 강세를 유지하며 높은 수준에서 변동할 것으로 예상된다.
한편, 보조 재료 가격이 반등하면서 제련소 마진이 다시 축소될 위험에 처했다. 25일 전 니켈 광석 가격을 기준으로 할 때, NPI 제련소들은 이번 주에도 여전히 마이너스 현금 마진 상태에서 운영되고 있다. 원자재 비용은 여전히 견조하며, 원료탄 및 코크스 가격의 뚜렷한 상승이 비용 기준선을 높였으나 NPI 가격 상승에 대한 저항은 지속되고 있다. 향후 보조 재료 비용은 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 니켈 광석 가격은 안정세를 유지할 가능성이 높다. 또한 지속적인 가격 압력 속에서 제련소들은 다시 마진 축소 또는 마이너스 마진에 직면할 수 있다.
