2025년 9월 17일 수요일
선물: LME 구리는 밤사이 $10,142/mt에 개장하여 초반에 큰 폭의 변동을 보이며 고점 $10,168/mt을 기록한 후, 구리 가격 중심이 점차 하락하여 세션 막바지에 저점 $10,104.5/mt에 근접했으며, 최종적으로 $10,117/mt에 마감하여 0.71% 하락했습니다. 거래량은 1만7,000계약, 미결제약정은 29만2,000계약을 기록했습니다. 거래량 기준 최대 종목인 SHFE 구리 2511 계약은 밤사이 81,060위안/mt에 개장하여 초반 구리 가격 중심이 점차 상승하며 고점 81,230위안/mt을 기록한 후, 하락 변동하며 저점 80,870위안/mt을 기록했으며, 최종적으로 80,910위안/mt에 마감하여 0.22% 하락했습니다. 거래량은 2만2,000계약, 미결제약정은 17만8,000계약에 달했습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) 9월 15일 로이터 통신에 따르면, 칠레 국영 광산 회사 ENAMI가 아타카마 소재 에르난 비델라 리라 용광로 현대화 프로젝트를 위해 약 17억 달러의 자금 조달에 약 15개 광산업체, 트레이더, 금융 기관의 관심을 받고 있습니다. 잠재적 참여자로는 리오 틴토, 메르쿠리아, 비톨, 오리온 리소스 파트너스 및 여러 국제 은행이 포함됩니다. 프로젝트 완료 후 용광로의 연간 구리 정광 처리 능력은 85만 톤에 달하며, 약 24만 톤의 구리 캐소드를 생산할 예정입니다. 예비 입찰 제안 마감일은 10월 말이며, 이후 구속력 있는 입찰 단계가 진행됩니다.
현물:
(1) 상하이: 9월 16일 SMM #1 구리 캐소드 현물 가격은 최근월물 2510 계약 대비 프리미엄 10위안/mt~140위안/mt으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 75위안/mt으로 전 거래일 대비 5위안 하락했습니다. SMM #1 구리 캐소드 가격은 80,880~81,360위안/mt였습니다. 오전 세션에서 SHFE 구리 2510 계약은 81,380위안/mt에서 지속 하락하여 오전 11시경 80,700위안/mt 부근에 근접했습니다. 월간 스프레드는 거의 제로 수준이었고, SHFE 구리 최근월물의 수입 손실은 약 500위안/mt였습니다. 오늘을 전망하면, 구리 가격이 소폭 조정되었으나 80,000위안/mt 부근의 높은 수준을 유지하고 있으며, 하류 구매 관심은 약하지만 창고증권(워런트)이 대량 출고되지 않아 상하이 현물 구리는 등가선 위에서 정체될 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 9월 16일 광둥 #1 구리 캐소드 현물 가격은 최근월물 대비 프리미엄 10위안/mt~70위안/mt으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 40위안/mt으로 전 거래일 대비 20위안 상승했습니다. SX-EW 구리는 디스카운트 70위안/mt~50위안/mt으로 호가되었으며, 평균 디스카운트는 60위안/mt으로 전 거래일 대비 20위안 상승했습니다. 광둥 #1 구리 캐소드 평균 가격은 81,240위안/mt으로 전 거래일 대비 405위안 상승했고, SX-EW 구리 평균 가격은 81,140위안/mt으로 역시 405위안 상승했습니다. 전반적으로 지속적인 고가 구리로 인해 하류 소비가 억제되어 전반적인 거래는 한산했습니다.
(3) 수입 구리: 9월 16일 워런트 가격은 $50~60/mt, QP 9월물로 평균 가격은 전 거래일과 변동 없었습니다. 선하증권(B/L) 가격은 $50~62/mt, QP 10월물로 평균 가격은 전 거래일 대비 $1/mt 하락했습니다. EQ 구리(CIF B/L)는 $20~30/mt, QP 10월물로 평균 가격은 전 거래일 대비 $1/mt 하락했으며, 호가는 9월 말 및 10월 초 도착 화물 기준이었습니다.
(4) 2차 구리(재생 구리): 9월 16일 11시 30분 선물 종가는 80,840위안/mt으로 전 거래일 대비 140위안 하락했습니다. 현물 평균 프리미엄은 75위안/mt으로 전 거래일 대비 5위안 하락했습니다. 오늘 재생 구리 원자재 가격은 전월 대비 100위안 하락했습니다. 광둥 지역 베어 브라이트 구리 가격은 74,000~74,200위안/mt으로 전 거래일 대비 100위안 하락했습니다. 구리 캐소드와 구리 스크랩 간 가격차는 2,085위안/mt으로 전월 대비 21위안 확대되었습니다. 구리 캐소드 로드와 2차 구리 로드의 가격차는 1,200위안/mt이었습니다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격이 하락한 후 재생 구리 원자재 공급업체들이 신속하게 구매 가격을 조정했지만 판매 오퍼는 여전히 견고하여 일부 2차 구리 로드 기업의 구매량이 충분하지 않았습니다. 일부 기업은 당일 2차 구리 로드 오퍼를 중단하고 기존 주문 이행에 집중했습니다.
(5) 재고: 9월 15일 LME 구리 캐소드 재고는 1,675톤 감소한 15만950톤을 기록했습니다. 9월 16일 SHFE 워런트 재고는 3,049톤 증가한 3만3,692톤을 기록했습니다.
가격: 거시적 측면에서 미국 8월 소매판매가 전월 대비 0.6%로 예상치를 상회했음에도 불구하고, 미국 연준의 금리 인하에 대한 시장 기대는 흔들리지 않았습니다. 달러 인덱스는 0.71% 하락 마감하여 구리 가격에 일부 지지를 제공했습니다. 펀더멘털 측면에서 공급은 주류 브랜드 공급이 상대적으로 타이트했지만, 주변 지역 및 비표준 구리 공급이 시장을 보완하여 전반적인 공급은 비교적 완화되었습니다. 수요 측면에서는 고가로 인해 하류 구매 의지가 크게 억제되었고, 시장의 관망 심리가 강했습니다. 펀더멘털 압력이 지배적인 가운데 구리 가격은 밤사이 압박을 받으며 결국 하락 마감했습니다. 종합하면, 오늘 구리 가격은 저항에 직면할 것으로 예상됩니다.
[본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 기사는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
