SMM 9월 15일 아연 조간 회의록
선물: 지난주 금요일, LME 아연은 $2,905.5/mt에 개장한 후 $2,900.5/mt까지 잠시 하락했다가 매수세 유입으로 상승 전환했습니다. 야간 세션 중 $2,960/mt까지 고점을 높였으며, 최종적으로 $2,956/mt에 마감하여 전일 대비 $51(1.76%) 상승했습니다. 거래량은 14,507롯으로 증가했고, 미결제 약정은 1,254롯 늘어난 20만 5천 롯을 기록했습니다. 지난주 금요일, SHFE 아연 최근월물 2510 계약은 22,345위안/mt에 개장하여 초반 등락 후, 매수세 감소로 22,260위안/mt까지 저점을 낮췄습니다. 이후 일일 평균가 부근에서 횡보했고, 최종적으로 22,300위안/mt에 마감하여 전일 대비 5위안(0.02%↓) 하락했습니다. 거래량은 40,122롯으로 감소했고, 미결제 약정은 2,005롯 감소한 95,692롯을 기록했습니다.
매크로:
트럼프 전 대통령: NATO 국가들이 러시아산 석유 구매를 중단할 경우, 러시아에 대해 대규모 제재를 가할 준비가 되어 있음; 블랙록 경영진 릭 리더, 연준 의장 유력 후보로 부상; G7 재무장관들, 러시아-우크라이나 분쟁에서 러시아 지지 세력에 제재 및 관세 부과 계획; 미 에너지부 장관: EU, 6~12개월 내 러시아산 천연가스 단계적 폐지 가능성 시사; 미-영, AI 및 양자 컴퓨팅 등 핵심 기술 분야 협정 체결 예정; 네타냐후 이스라엘 총리, 하마스 지도부 "제거" 지속 시사; 미-중, 스페인에서 경제 및 통상 현안 논의.
상하이: 지난주 금요일, 상하이 정련 아연 구매 심리는 2.35, 판매 심리는 2.81을 기록했습니다. 시장 트레이더들의 현물 호가는 안정세를 유지했고, 선물은 등락을 거듭하며 하방 경직성을 보였습니다. 실수요 위주의 거래가 이루어졌으며, 전반적인 거래는 트레이더 간 거래가 중심이었습니다. 다음 주 프리미엄은 뚜렷한 개선세를 보이기 어려울 것으로 예상됩니다.
광둥: 지난주 금요일, 광둥 정련 아연 구매 심리는 2, 판매 심리는 2.69를 기록했습니다. 전반적으로 광둥 시장에 충분한 현물 재고가 유통되고 있으며, 상대적으로 약한 하류 소비까지 더해져 트레이더들의 판매가 어려웠습니다. 최근 광둥 시장 내 인도량이 증가했고, 지난주 금요일에는 거래 부진 속 현물 프리미엄/할인이 지속적으로 하락했습니다.
톈진: 지난 금요일 톈진의 정제 아연 구매 심리는 1.9, 판매 심리는 2.62였습니다. 지난 금요일 아연 가격이 추가 상승하여 하류 구매 열기가 낮고 전반적인 주문이 부진했으며, 재고 보충은 주로 강성 수요 위주로 이루어졌습니다. 트레이더들은 프리미엄을 소폭 낮춰 판매했고, 거래는 주로 트레이더 간에 이루어졌으며, 시장 전반의 성과는 좋지 않았습니다.
닝보: 시장 화물량이 제한적이었고, 일부 트레이더들은 소극적으로 가격을 제시했으며, 현물 프리미엄이 소폭 상승했습니다. 선물 가격은 변동 추세를 유지했고, 하류 구매는 필요에 따라 이루어졌으며, 거래는 평균적인 수준을 유지했습니다.
사회 재고: 9월 12일 LME 아연 재고는 100톤 감소한 5만 525톤으로 0.2% 줄었습니다. SMM 커뮤니케이션에 따르면, 지난 목요일(9월 11일) 기준 7개 지역의 SMM 아연 잉곳 재고는 총 15만 4,200톤으로, 9월 4일 대비 5,200톤, 9월 8일 대비 2,100톤 증가하여 국내 재고가 증가했음을 나타냅니다.
아연 가격 전망: 지난 금요일 LME 아연 계약은 장대 양봉을 기록하며 5일 이동평균선을 재시험했고, LME 아연 재고는 5만 525톤으로 감소했으며, 9월 미 연준의 금리 인하 기대감이 지속적으로 고조되었습니다. 펀드 집중도가 높은 가운데 LME 아연이 크게 급등했습니다. 지난 금요일 SHFE 아연은 소폭 약세 음봉을 기록했습니다. 국내 소비는 여전히 상대적으로 약하고 재고 축적이 지속되어 공급 과잉 구조가 변하지 않았습니다. 그러나 거시 심리는 강세이며, 외부 시장이 국내 시장을 견인하고 있습니다. 오늘 SHFE 아연의 중심 가격이 계속 상승할 것으로 예상됩니다.
데이터 출처 성명: 공개적으로 입수 가능한 정보를 제외한 기타 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.
![광둥 아연: 아연 가격 고점에서 변동, 하류 구매 대부분 강성 수요 [SMM 정오 논평]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qdibi20251217171755.jpg)
