코델코, SQM, 리튬 공동 채굴 최종 계약 근접

| 2025년 9월 8일 | 오전 8:03

칠레 국영 구리 광산 기업인 코델코와 세계 2위 리튬 생산업체인 SQM(NYSE: SQM)은 아타카마 염호에서 리튬을 공동 채굴하는 획기적인 파트너십 체결을 앞두고 있다.

2023년 12월 처음 서명된 이 거래는 가브리엘 보리치 대통령의 에서 비롯되었으며, 이 전략은 코델코가 전략적 염호의 모든 운영을 주도하도록 했다. 이 계약에 따라 SQM은 아타카마 운영 지분의 대부분을 코델코에 넘기고 그 대가로 생산 권리를 2060년까지 연장하게 된다.

이 협정은 , 하지만 여전히 중국 규제 당국을 비롯한 반독점 승인이 필요하며, SQM은 이달 말이나 10월 중에 승인을 기대하고 있다.

지지자들은 이번 합작이 구리 생산량 감소와 예산 초과 확장 프로젝트로 인한 부채 증가로 어려움을 겪고 있는 코델코의 수익원을 다각화할 것이라고 주장한다. 리튬 사업에 진출함으로써 코델코는 글로벌 에너지 전환의 핵심인 호황 시장에 진입할 수 있다. 이미 인프라와 노하우를 갖춘 SQM과 파트너십을 맺으면 비용을 절감하고 생산을 가속화할 수 있다.

“엄청난” 손실

비판론자들은 이번 거래가 너무 많은 것을 희생시킨다고 경고한다. 경제학자 마르셀라 베라는 이 협정이 “주권의 포기”라고 규정하며, 리튬이 칠레 법상 비양허 자원임에도 불구하고 SQM이 아타카마에서 발생하는 미래 수익의 거의 절반을 보유할 수 있게 된다고 지적했다.

베라는 에서 리오 틴토가 아르헨티나에서 SQM 칠레 운영의 절반 생산 능력에 해당하는 아르카디움 리튬을 한 것을 칠레가 자산 가치를 과소평가했다는 신호로 보았다.

“다양한 가격 및 생산량 시나리오에 따르면, 100% 국영 방식이나 국제 입찰을 통해 진행했다면 국가 수입이 450억 달러에서 3,650억 달러에 달했을 것으로 추산됩니다.”라고 그녀는 썼다. “여기에 최소 67억 달러의 계약금 손실을 더하면 (…) 잠재적 재정 손실은 어마어마합니다.”

다각화

코델코의 리튬 진출은 이 구리 거대 기업이 심각한 구조적 어려움에 직면한 가운데 추진되고 있다. 이 회사는 노후화된 광산에서 에 시달리고 있으며, 4개의 주력 확장 프로젝트는 예산과 일정을 크게 초과했다. 부채는 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익(EBITDA)의 약 6배까지 증가하여 코델코의 장기 재무 건전성에 대한 오랜 논쟁을 다시 불러일으켰다.

세바스티안 피녜라의 첫 행정부 시절, 구리 가격 강세에도 불구하고 코델코의 부채가 84% 증가한 가운데 회사의 소수 지분 매각 제안이 대중의 거센 반발을 불러일으켜 보류되었다.

이 광산 기업에게 리튬은 구리에서 벗어나 단일 원자재 의존도를 낮출 수 있는 드문 기회를 제공한다.

산티아고의 역대 정부들이 과거 자원 계약을 존중해 왔기 때문에, 이 합의는 보리치 대통령 이후에도 지속될 가능성이 높다.

현재 이 거래는 칠레가 리튬 자원에 대한 감독을 강화하고 주요 민간 기업이 업계에 남도록 했다는 점에서 “역사적”인 것으로 평가받고 있다.

출처: https://www.mining.com/codelco-sqm-near-final-deal-on-joint-lithium-mining/