SMM 10-12% 고품위 니켈선철(NPI) 평균 가격은 전주 대비 7.5위안/mtu 상승한 951.1위안/mtu(공장도 기준, 세금 포함)를 기록했으며, 인도네시아 NPI FOB 지수 가격은 전주 대비 $1.18/mtu 상승한 $116.9/mtu를 기록했습니다. 이번 주 주요 수요업체의 NPI 입찰 가격이 전주 대비 상승하며 시장 가격을 끌어올렸습니다.
공급 측면에서는 성수기 진입과 미국 연준의 금리 인하 기대감 속에 제련소들이 계절적 고가 기대를 유지하며 가격 하방 경직성 심리가 지속되고 있습니다. 여기에 비교적 견고한 비용선이 더해져 상류의 오퍼 가격이 단단히 유지되고 있습니다. 수요 측면에서는 스테인리스강 사회 재고가 지속적으로 감소하고 있음에도 불구하고, 완제품 스테인리스강 가격은 상승에 어려움을 겪고 있으며 스테인리스강 기업들은 높은 NPI 가격에 대한 수용도가 낮습니다. 재고가 비교적 충분하고 NPI 가격 상승으로 인한 수익성이 낮아 이번 주에는 고정 가격 거래가 거의 발생하지 않았으며 시장 움직임은 부진했습니다. 일부 수요처인 스테인리스강 기업들은 최근 오퍼 가격이 일부 조정을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 전반적으로, 성수기 최종 소비 증가세가 더딘 가운데 스테인리스강 기업들의 수익성 개선이 미미하고 구매 의지가 여전히 약세를 보이고 있습니다. 지속적인 상승 후, 고품위 NPI 가격은 추가 상승 압박이 커지고 있으며, 다음 주에는 상승 폭이 둔화될 것으로 예상됩니다.
NPI를 고품위 니켈 매트로 전환하여 정제 니켈을 생산하는 관점에서 보면, 이번 주 니켈 가격은 소폭 하락한 반면 고품위 NPI 가격은 지속적으로 상승했습니다. 고품위 NPI의 정제 니켈 대비 평균 할인 폭은 261.6위안/mt으로 축소되었습니다. 미국 연준의 금리 인하 기대 속에 다음 주 정제 니켈 가격은 상승할 것으로 예상되는 반면, 고품위 NPI 가격은 안정될 가능성이 높습니다. 고품위 NPI의 정제 니켈 대비 평균 할인 폭은 확대될 수 있지만, 현재 고품위 NPI를 고품위 니켈 매트로 전환하는 유인은 여전히 약합니다. 이번 달 NPI가 고품위 니켈 매트로 전환되는 비중은 감소할 것으로 예상됩니다.
비용 측면에서는 25일 전 니켈 광석 가격을 기준으로 고품위 NPI의 현금 비용을 계산했을 때, 이번 주 대부분의 고품위 NPI 제련소는 여전히 마이너스 마진을 나타냈으나 전반적인 수익률은 소폭 개선되었습니다. 원자재 측면에서는 광석 가격이 안정적으로 유지되었으나, 점결탄 및 코크스 비용이 소폭 하락하여 비용선이 소폭 낮아졌습니다. 한편, 고품위 NPI 가격은 계절적 상승세를 지속하며 제련소의 전반적인 수익률을 개선시켰습니다. 다음 주를 전망하면, 원자재 측의 부자재 가격은 약보합세로 안정될 것으로 예상되나, 필리핀산 광석 가격에는 일부 상승 기대감이 있습니다. 고품위 NPI 가격에 일정한 부담이 있는 상황에서, 제련소의 수익성은 다시 제약을 받을 것으로 예상됩니다.
