[SMM 분석] 이번 주 니켈 가격은 상승 후 하락했으며, 국내 시장에서는 소폭 재고 증가가 나타났다.

니켈 가격은 이번 주 상승 후 하락했습니다. 9월 5일 기준, SHFE 니켈 2510 최근월물 계약은 121,310위안/톤에 마감하여 전주 대비 0.65% 하락했습니다. LME 니켈 가격도 약세를 보이며 최신 호가가 $15,270/톤으로 전주 대비 $130(0.84%) 하락했습니다.

현물 시장에서, SMM #1 정제 니켈의 이번 주 평균 가격은 122,910위안/톤으로 전주 대비 700위안/톤 하락했습니다. 진촨 니켈의 평균 프리미엄은 2,100위안/톤으로 전주 대비 300위안/톤 하락했는데, 이는 주로 하류 수요 회복이 약해 거래가 저가 위주로 이루어지고 매수 의지가 제한적이었기 때문입니다. 주류 전착 니켈의 프리미엄 범위는 이번 주에도 -200~300위안/톤을 유지했지만 프리미엄은 소폭 하락했습니다.

거시 측면에서, 지난 금요일 이후 자카르타 등 인도네시아 도시에서의 대규모 시위로 니켈 공급 차질 우려가 커지면서 주 초반 가격이 급등했다가 긴장 완화와 함께 하락했습니다. 트럼프 전 미국 대통령이 관세 판결에 대한 긴급 회의를 열고 대법원에 항소할 수 있다고 발표하면서 정책 불확실성이 시장 기대를 더욱 어둡게 했습니다. 미국 달러 지수의 반등과 전반적인 달러 강세는 니켈 가격에 직접적인 하방 압력을 가했습니다. 한편, 금과 은은 자금이 안전 자산으로 이동하면서 상승했습니다.

금요일에 발표되는 8월 미국 비농업 고용 데이터가 예상치를 하회하면 금리 인하 기대를 강화할 수 있습니다. 니켈 가격은 당분간 견조하게 유지될 것으로 예상되며, 예상 범위는 121,000~125,000위안/톤입니다.

재고 측면에서, 이번 주 상하이 보세구역 재고는 약 4,300톤으로 전주 대비 400톤 감소했습니다. 국내 사회 재고는 총 약 39,900톤으로 전주 대비 459톤 증가했습니다.