선물:
야간 LME 연은 $1,991/톤에 개장, 아시아 장에서 하락세, 유럽 장에서 상승 후 다시 하락하여 $1,999.5/톤 고점을 기록. 매수 포지션 축소로 LME 연 하락, $1,984/톤 저점을 찍은 후 $1,989.5/톤에 마감, 0.25% 하락.
야간 거래 최대 종목인 SHFE 연 2510 계약은 16,890위안/톤에 개장, 잠시 16,915위안/톤 고점 터치 후 하락세로 변동, 16,850위안/톤 저점을 기록한 후 16,870위안/톤에 마감, 0.03% 상승.
거시 측면:
8월 미국 ADP 고용은 5만4,000명으로 예상치 6만5,000명을 하회. 트럼프 대통령이 미·일 무역협정을 정식 발효하는 행정명령에 서명, 거의 모든 일본산 상품에 15% 관세 부과. 세계금협회(WGC): 8월 금 ETF로 55억 달러 유입, 아시아 유출은 유럽과 미국의 강한 매수로 상쇄됨.
중국 인민은행: 9월 5일 3개월 만기 1000억 위안 규모 무조건 역레포 실시 예정. 양 부처는 《2025-2026년 전자정보 제조업 안정 성장 행동 계획》을 발표, CPU, 고성능 AI 서버, 하드웨어-소프트웨어 협력 강화 및 AI 칩·대규모 모델 적합성 테스트 추진.
:
SHFE 연은 상승 반전 후 하락 폭 확대, 횡보 지속. 공급자는 시장 동향에 맞춰 판매, 일부는 가격 고수. 다운스트림 기업 구매 관심 약화, 현물 시장 거래 개선 없음. 한편 제련소의 1차 연 시세 격차 미미, 일부 SHFE 연 대비 할인 폭 확대. 주요 산지는 SMM #1 연 평균 공장도 가격 대비 톤당 50위안 할인~30위안 프리미엄에 호가. 2차 연은 지역별 공급 편차 뚜렷, 제련소 판매 전략도 더욱 양극화. 2차 정련 연은 SMM #1 연 평균 공장도 가격 대비 톤당 100위안 할인~25위안 프리미엄에 호가.
재고: 9월 4일 LME 연 재고는 3,350톤 감소한 251,200톤. 9월 4일 기준, SMM의 5개 지역 납괴 사회 재고는 총 66,100톤으로 9월 1일 대비 1,000톤 감소했습니다.
오늘의 납 가격 전망:
이번 주에는 재생 납 제련소의 정기 보수가 증가하면서 지역 공급이 더욱 긴축되었으며, 특히 최대 생산지인 안휘성에서 생산량이 크게 감소하여 해당 지역 및 인근 지역의 다운스트림 기업들이 1차 납 구매로 전환했습니다. 한편, 주 초반 SCO 정상회의와 군사 퍼레이드로 인해 화북과 화중 일부 지역에서 차량 운행이 제한되어 제련소의 배송 주기가 길어졌습니다. 일부 다운스트림 기업들은 사회 창고의 납괴 재고를 계속 소비하여 사회 재고가 지속적으로 감소했습니다. 또한 9월 3일 군사 퍼레이드 등 행사가 종료되면서 일부 지역의 차량 제한이 해제되어 현물 시장 공급이 증가했습니다. 그러나 현재 납 소비는 여전히 부진하며, 이후 기간에는 납괴 사회 재고가 쌓일 위험이 있어 납 가격 추세에 하락 압력으로 작용할 가능성에 주의해야 합니다.
데이터 출처 고지: 공개적으로 이용 가능한 정보를 제외한 기타 데이터는 공개 정보, 시장 거래를 통해 수집하고 SMM의 내부 데이터베이스 모델에 따라 가공한 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.
![9월 4일 폐배터리 시장 거래 요약 [SMM 일일 리뷰]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TmYox20251217171721.jpeg)
