중국 2차 납 부문 정체: 8월 상승세 무산, 9월 4만 톤 감축 전망【SMM 분석】

2025년 8월 2차 납 생산은 기대에 못 미치며 전월 대비 0.71%, 전년 동월 대비 7.73% 증가에 그쳤다. 2차 정제 납은 실제로 전월 대비 3.54% 감소했지만, 여전히 작년 같은 기간보다 1.98% 높은 수준을 유지했다.

총 2차 생산량의 소폭 증가는 두 가지 요인에 의해 주도되었다:

중국 중부의 조납 제련소가 예정된 정비 후 재가동되었다.

최근 조업을 재개한 동부 중국의 조납 공장은 불안정한 가동을 이어가며 소량의 생산만 추가했다.

그러나 정제 납 생산은 감소했는데, 가동 중단이 재가동보다 많았기 때문이다:

• 중단 및 감산 – 폐배터리 공급 부족과 심각한 손실로 인해 동부 및 북부 중국의 대부분 제련소가 감산 또는 조업 중단을 강요당했다. 서남부 중국의 한 공장은 설비 고장으로 월 중순에 가동을 멈췄다. 총 손실량 > 4만 톤.

• 재가동 및 증산 – 내몽골의 대형 제련소와 안휘성의 중형 공장이 7월 말 재가동되어 8월에는 안정적인 가동률을 달성했다. 서남부 중국의 신규 2차 납 프로젝트도 첫 생산을 시작했으며, 장시성의 주요 생산자는 폐납 공급이 개선되면서 가동을 전면 회복했다. 총 증가량 ≈ 3만 톤.

9월 전망

동부 및 북부 중국의 일부 대형 제련소들은 여전히 9월 생산량을 감축할 계획이며, 이는 수요 부진과 납 가격 약세 전망을 이유로 내세웠다. 9월 3일 북부 중국에서 열리는 군사 퍼레이드로 인해 폐납 공급이 더욱 위축될 가능성이 있으며, 이에 따라 원자재 재고 확충이 월 중순까지 지연될 수 있다. SMM은 2차 정제 납 생산량이 전월 대비 약 4만 톤 감소할 것으로 예상한다.