선물: LME 구리는 금요일 밤 $9,899/톤에 개장하여 초반 $9,881/톤의 저점을 기록한 뒤 횡보 흐름을 보이다가 점차 상승해 $9,924.5/톤의 고점에 근접했으며, 최종적으로 $9,906/톤에 마감하며 0.68% 상승했습니다. 거래량은 23,000랏, 미결제약정은 268,000랏을 기록했습니다. SHFE 구리 최근월물 2510 계약은 금요일 밤 79,670위안/톤에 개장하여 초반 79,460위안/톤까지 하락 변동한 후 점차 상승 전환해 79,730위안/톤의 고점에 근접했으며, 최종적으로 79,680위안/톤에 마감하며 0.58% 상승했습니다. 거래량은 23,000랏, 미결제약정은 174,000랏을 기록했습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스: (1) 관련 웹사이트에 따르면, 아이반호 마인즈는 아프리카 최대 구리 생산 광산인 카모아-카쿨라 구리 광산의 동쪽 구역 배수 작업이 완료되어 내년 초 생산 능력 회복이 가능할 것이라고 밝혔습니다. 한편, 회사는 앞으로 몇 주 안에 새로운 생산 목표를 제시할 예정입니다. (2) 8월 29일(금요일) 칠레 통계청(INE)은 칠레의 7월 구리 생산량이 전년 동기 대비 0.3% 증가한 445,214톤을 기록했다고 발표했습니다.
현물:
(1) 상하이: 8월 29일, SMM 1호 전기동 현물 가격은 최근월물 2509 계약 대비 140~360위안/톤의 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 45위안/톤으로 전 거래일 대비 45위안 상승했습니다. SMM 1호 전기동 가격 범위는 79,250~79,530위안/톤이었습니다. 초반 거래에서 SHFE 구리는 79,050위안/톤에서 지속 상승한 후 79,100~79,160위안/톤 구간에서 반복 변동하며 79,160위안/톤을 여러 차례 터치했습니다. 근월물 간 스프레드는 백워데이션 20위안/톤 수준에서 계속 변동했으며, 최근월물 수입 손실은 100위안/톤 부근이었습니다. 다음 달 스크랩 기반 전기동 생산이 크게 감소할 것으로 예상되며, 프리미엄은 상승 가능성이 있습니다.
(2) 광둥: 8월 29일, 광둥 1호 전기동 현물 가격은 최근월물 대비 30~90위안/톤의 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 60위안/톤으로 전 거래일 대비 5위안 하락했습니다. SX-EW 동은 30~40위안/톤의 디스카운트로 호가되었으며, 평균 디스카운트는 35위안/톤으로 전 거래일 대비 5위안 하락했습니다. 광둥 1호 전기동 평균 가격은 79,190위안/톤으로 전 거래일 대비 160위안 상승했으며, SX-EW 동 평균 가격은 79,090위안/톤으로 155위안 상승했습니다. 특히 최근 수입동 입고 증가로 SX-EW 동과 표준품 구리 간 가격 차이가 확대되었습니다.
(3) 수입동: 8월 29일, 창고증권 가격은 $49~61/톤, QP 8월물로 평균 가격은 전 거래일과 동일했습니다. 선하증권(B/L) 가격은 $52~66/톤, QP 9월물로 평균 가격은 보합이었습니다. EQ 동 (CIF B/L)는 $22~34/톤, QP 9월물로 평균 가격은 변동 없었습니다. 호가는 8월 말 및 9월 초·중순 도착 화물 기준입니다. 전반적으로 B/L 수요는 낮았으며, 창고증권 프리미엄은 지속적 상승 추세를 보였습니다.
(4) 재생동: 지난주 구리 가격은 하락 후 상승하며 310위안/톤 올랐습니다. 광둥 지역 베어 브라이트 동 가격은 73,100~73,300위안/톤으로 100위안 상승했습니다. 새 정책 시행이 임박함에 따라, 2차 동봉 기업에 대한 보조금 및 세금 환급이 폐지되어 비용 통제를 위해 재생동 원자재 가격을 인하해야 하지만, 일부 재생동 원자재 트레이더들은 향후 구리 가격을 낙관하며 적극적으로 재생동 원자재를 비축하고 있습니다. 소수 트레이더들의 재고율은 80%에 달해 거의 완전 가동 상태 수준입니다.
(5) 재고: 8월 28일 LME 전기동 재고는 950톤 증가한 158,900톤을 기록했습니다. 8월 29일 SHFE 지정창고 재고는 180톤 증가한 21,412톤이었습니다.
가격: 거시적 측면에서, 러시아와 우크라이나는 도네츠크에서 교전을 이어갔으며, 우크라이나는 러시아 본토에 대한 새로운 공습을 계획했습니다. 한편 중동 정세도 격화되어, 후티 반군이 이스라엘과 대치할 준비를 선언했고, 이스라엘군은 가자 지구에서 작전을 지속했으며, 터키는 이스라엘과의 경제 관계 전면 단절을 발표했습니다. 또한, 미국 연준의 데일리 위원은 9월 금리 인하 가능성을 다시 시사했습니다. 미국의 7월 근원 PCE는 전년 동기 대비 2.9% 상승했지만 예상에 부합했고, 트레이더들은 9월 금리 인하에 계속 베팅하여 거시적 측면에서 구리 가격에 상승 동력을 제공했습니다. 펀더멘털 측면에서는 수입 공급에 따른 시장 보충이 제한적이었고, 특히 고품질 구리 공급 부족으로 전반적으로 타이트한 양상을 보였습니다. 전통적 9~10월 성수기를 맞아 다운스트림 수요가 점차 회복되고 있습니다. 거시와 펀더멘털 요인을 모두 감안할 때, 오늘 구리 가격은 지지력을 찾을 것으로 예상됩니다.
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