알루미늄 가공 산업 PMI는 8월 53.3%를 기록하며, 9~10월 성수기 기대 속 구조적 회복세를 보였으나 전반적 반등은 좀 더 지켜봐야 한다. [SMM 다운스트림 심층 분석]

2025년 8월 30일:

8월 알루미늄 가공 각 분야의 PMI는 큰 차이를 보였으며, 특히 알루미늄 판재/시트·스트립 산업이 두드러졌습니다. 이 부문의 종합 PMI는 전월 대비 17.1%포인트 급등한 60.5%를 기록하며 확장 국면에 강하게 복귀했습니다. 자동차, 3C 전자, 캔 소재, 커튼월 패널 등 하류 부문의 계절적 비축 수요가 기업들의 전월 대비 주문 증가를 견인했습니다. 이전에 가동이 중단되었던 주조 압연 라인이 점차 재가동되며 가동률이 연속 상승했습니다. 업계가 9~10월 성수기를 조심스럽게 전망하고 일시적인 물류 제약도 있었지만, 전반적인 생산에는 큰 영향이 없었습니다.알루미늄 호일 부문의 PMI는 46.3%로 위축 국면에 머물렀으나 전월 대비 소폭 개선되었으며, 전체 생산과 판매 모멘텀은 여전히 약했습니다. 에어컨용 호일은 최종 수요처의 생산 일정 감소로 특히 부진했습니다. 반면 배터리 호일과 브레이징 호일 주문은 안정적이었고, 장식용 호일, 가정용 호일, 포장용 호일 소비는 전월 대비 개선되어 상위 기업들의 생산 일정이 안정세를 보였습니다.건축용 압출재 PMI는 47.80%로 소폭 올랐으나 비수기 수요 부진을 반영했습니다. 부동산 정책의 긍정적 효과는 아직 산업 수요로 이어지지 못하고 있습니다. 중소기업들은 긴 지급 기간과 하락하는 가공비 부담으로 수주 의지가 낮았습니다. 동남아시아와 아프리카 지역의 창호·커튼월 수요 증가로 수출 주문은 양호했습니다.산업용 압출재 PMI는 48.52%로 여전히 위축 국면입니다. 태양광 프레임 제조사들은 수출 촉진 효과로 높은 가동률을 유지했으나, 자동차용 압출재는 과잉 생산능력과 심화되는 가공비 '출혈 경쟁'으로 업계 구조조정이 가속화되고 있습니다.알루미늄 선·케이블 산업의 PMI는 52.1로 큰 폭 반등하며 전력망 프로젝트의 성수기 대비 선제적 비축에 힘입어 재차 확장 국면에 진입했습니다. 그러나 태양광/풍력 및 에나멜선 주문은 여전히 약세를 보였습니다.1차 알루미늄 합금 PMI는 59.4%로 견조한 확장세와 강력한 수출 실적을 이어갔지만, 내수 부진과 무역 정책 불확실성은 주시할 요인입니다. 2차 알루미늄 합금 PMI는 전월 대비 11.5%포인트 상승한 49.5%를 기록했으나 여전히 기준선 50을 밑돌았습니다. 고온 휴가로 수요가 억제된 반면, 알루미늄 스크랩 공급 부족, 세제 환급 취소, 환경 보호 점검 등이 중소기업에 부담으로 작용했지만 대기업은 비교적 안정적이었습니다.

제품 카테고리별:

알루미늄 판재/시트·스트립: 8월 알루미늄 판재/시트·스트립 부문 PMI는 전월 대비 17.1%포인트 상승한 60.5%로, 기준선 50을 크게 웃돌았습니다. 하위 지수를 보면 생산 지수와 신규 주문 지수 모두 68.9%의 고점을 기록했고, 수출 주문도 62.0%로 반등하며 내수와 해외 수요가 동반 회복되고 기업들이 탄탄한 수주를 보고했음을 나타냈습니다. 구매량 지수도 60.5%로 동반 상승했고, 원자재 재고 지수는 53.5%에 달해 기업들이 성수기에 대비한 적극적 비축과 개선된 확신을 시사했습니다. 주간 기준으로 8월 중순 알루미늄 가격이 톤당 20,500~20,800위안 범위에서 안정화되면서 자동차, 3C 전자, 캔 소재, 커튼월 패널 등 하류 부문의 계절적 재고 확보가 촉발되었습니다. 7월 대비 주문이 증가했고, 이전에 중단되었던 주조 압연 라인이 순차적으로 재가동되며 가동률이 연속 상승했습니다. 업계가 9~10월 성수기에 대한 신중한 전망을 유지하고 국부적 물류 차질이 일시적으로 발생했으나, 전반적 생산 속도에는 큰 지장이 없었습니다. 최종 소비가 추가로 회복됨에 따라 9월 알루미늄 판재/시트·스트립 PMI는 꾸준한 상승 추세를 유지할 것으로 예상됩니다.

알루미늄 호일: 8월 알루미늄 호일 부문 PMI는 46.3%로 위축 국면에 머물렀지만 전월 대비 소폭 개선되었습니다. 주요 하위 지수로는 생산 및 신규 주문 지수가 각각 43.4%로 생산·판매 모멘텀의 지속적 약세를 반영했습니다. 특히 최종 수요처 생산 일정 축소로 에어컨용 호일 주문이 전년 대비 감소해 부문 전체에 큰 하방 압력을 가했습니다. 투입 가격 지수는 49.9%로 기준선 50에 근접하며 비용 부담이 완화되었음을 나타냈습니다. 주간 데이터는 8월에 업계가 바닥을 치며 안정화되었음을 보여주는데, 배터리 호일과 브레이징 호일의 안정적 주문, 그리고 장식용 호일, 가정용 호일, 포장용 호일 부문의 전월 대비 수요 회복과 상위 기업들의 생산 일정 안정화가 뒷받침했습니다. 에어컨용 호일 성수기는 지나 수요 지지가 약화되었지만, 다가오는 9~10월 성수기에는 가전 및 신에너지 분야 최종 수요처에서 추가 주문이 발생할 것으로 예상됩니다. 9월 알루미늄 호일 PMI는 기준선 50을 다시 상회할 것으로 전망되며, 시장은 생산 일정 조정과 실제 재고 확충 강도에 주목할 것입니다.건축용 알루미늄 압출재: 8월 건축용 알루미늄 압출재 종합 PMI는 47.80%로 소폭 상승했으나 여전히 기준선 50을 밑돌았습니다. 8월은 전통적 비수기였으며, 이 기간 부동산 경기 부양책 뉴스가 빈번했지만 기업들은 산업에 실질적으로 영향을 미치기까지는 시간이 걸릴 것이라고 보고했습니다. 이달 생산 지수는 46.48%였습니다. SMM 조사에 따르면 대부분 기업이 전월 대비 주문이 보합세라고 답했습니다. 광시와 저장성의 일부 중소기업들은 건축용 압출재의 긴 지급 주기와 하락하는 가공비로 인해 수주 의지가 약하다고 전했습니다. 저장성의 한 중견 건설 자재 업체는 인프라 관련 주문이 약 30% 감소했다고 언급했습니다. 일부 기업들의 신규 주문이 거의 안정세를 보였지만 다른 기업들의 감소로 신규 주문 지수는 46.48%로 하락했습니다. 안후이, 후난, 산둥 기업들의 동남아시아 및 아프리카 지역 창호·커튼월 출하 증가에 힘입어 신규 수출 주문 지수는 51.65%로 상승했습니다. 원자재 재고의 경우 대부분 기업들이 7일분의 안전 재고만 보유해 원자재 재고 지수는 44.82%를 기록했습니다. 9~10월 성수기가 다가오면서 건축용 알루미늄 압출재 PMI는 추가 상승 여력이 있을 것으로 예상됩니다.

산업용 알루미늄 압출재: 8월 산업용 알루미늄 압출재 종합 PMI는 48.52%로 기준선 50 미만을 유지했습니다. 하위 지수에서는 생산 지수 49.84%, 신규 주문 지수 46.33%로 비수기 영향을 반영했습니다. SMM 조사에서 대부분 기업은 전월 대비 주문이 보합세이며 일부는 가공비 하락으로 자발적 감산에 나섰다고 전했습니다. 안후이와 허베이의 주요 태양광 프레임 제조사들은 태양광 제품 수출 세제 환급 취소를 앞두고 수출 물량이 집중되면서 8월에도 높은 가동률을 유지했습니다. 철도 차량, 방열기, 3C 심가공 업체 등 기타 산업용 압출재 분야에서도 주문 증가가 보고되었습니다. 자동차 압출재 생산업체들은 생산과 신규 주문이 전월 대비 소폭 약화된 안정세를 보였습니다. 산둥성의 한 대형 압출 업체는 자동차 압출재의 과잉 생산능력 역전이 어려우며, 제한된 시장 주문 속에 생산능력이 선두 기업들에 점점 더 집중되고 있다고 지적했습니다. 심각한 가공비 '출혈 경쟁'이 완화될 기미는 보이지 않아 향후 시장 전망에 우려를 낳고 있습니다. 계절 전환기를 맞아 허베이성 일부 기업들은 9월 3일 열병식 기간 물류 통제를 피하기 위해 최종 수요처의 재고 인수를 앞당겨 완제품 재고가 감소했습니다. 완제품 재고 지수는 45.07%로 하락했습니다. 전반적으로 산업용 알루미늄 압출재는 회복 초기 신호를 보였으며, 9월 종합 PMI는 기준선 50 위로 반등할 것으로 예상됩니다.

알루미늄 선·케이블: 8월 중국 알루미늄 선·케이블 산업 종합 PMI는 52.1%로 7월 대비 4.4%p 상승했습니다. PMI가 기준선 50을 상회한 것은 2개월 연속 위축에서 벗어나 산업이 확장 사이클에 재진입했음을 의미합니다. 8월은 알루미늄 선·케이블 산업의 비수기에서 성수기로의 중요한 전환기입니다. 전력망 프로젝트들이 9월 시공 사이클을 재개하며 최종 수요처의 제품 인수가 가속화된 한편, 최종 소비의 '알루미늄 대체 동' 트렌드가 소비를 촉진했습니다.부문별로 살펴보면, 8월 생산 PMI는 58.21%로 전월 대비 10.5%p 상승했는데, 이는 제조사들이 향후 제품 인수 압박을 완화하기 위해 사전 생산 비축에 나섰기 때문입니다. 완제품 재고 지수는 60.3%를 기록했습니다. 주문 이행이 강화되면서 제조사들은 점차 바쁜 생산 국면에 접어들었고, 9월 가동률은 더욱 상승할 전망입니다. 9월 생산 PMI는 60%에 도달할 것으로 예상됩니다.신규 주문 측면에서는 8월 산업 전반의 주문이 부진했습니다. 태양광 및 풍력 주문은 정책 마감에 따른 계통 연계 감소로 급감했고, 에나멜선 주문은 가전 보조금 종료와 함께 약화되었습니다. 전력망 관련 주문은 이달 중 산발적인 이행만 이루어졌습니다.기타 측면: 이달 가격 중심이 소폭 하락하면서 제조사들이 원자재 재고를 선제적으로 확충했고, 원자재 재고 지수는 58.42%로 전월 대비 24%p 상승했습니다. 9월을 전망하며, SMM은 산업이 현재 수요 확대 전의 준비 단계에 있다고 분석합니다. 전력망 시공 사이클이 다가오고 연간 투자가 뒷받침됨에 따라 알루미늄 선·케이블 수요는 강한 증가세를 보일 것으로 예상됩니다. 산업 PMI는 9월에도 50 이상을 유지할 전망입니다.

1차 알루미늄 합금: 8월 1차 알루미늄 합금 PMI는 59.4%를 기록했습니다. 7월과 8월이 전통적인 비수기임에도 불구하고 업계는 기준선 50 이상에서 안정적 성과를 이어갔습니다. 구성 요소별로 생산 지수는 70.2%, 신규 주문 지수는 65.4%로 상대적으로 높은 수준을 유지했습니다. 이는 8월 1차 알루미늄 합금 가동률의 전반적 회복과 일치합니다. 알루미늄 빌렛과 같은 1차 가공 부문의 가동 능력이 변동성을 보인 반면, 1차 알루미늄 합금 생산은 계속 탄력을 받았습니다. 특히 하류 완제품 수출 주문도 양호한 성과를 보여 생산과 주문 활동이 비교적 활발했음을 나타냅니다.제품 재고 지수는 53.0%, 구매량 지수는 68.5%로 합리적 재고 수준과 활발한 구매 활동을 반영했습니다. 이는 기업들의 안정적인 재고 관리와 원자재 구매 관행을 시사합니다. 신규 수출 주문 지수는 65.4%로 강세를 유지했으나, 미·중 관세 등 해외 수요 불확실성이 지속됨에 따라 지속적 모니터링이 요구됩니다.
산업 전망: 8월 원생 알루미늄 합금 PMI는 인상적인 성과를 보였고 SMM은 9월에 대한 긍정적인 전망을 유지하고 있지만, 국내 수요 부진, 무역 정책 불확실성, 고 알루미늄 가격의 잠재적 영향 등 도전 과제가 남아 있습니다. 업계가 강한 성과를 지속할 수 있을지는 9월 전통적인 성수기 시작과 함께 실제 수요 회복 여부와 외부 요인 변화에 달려 있습니다.

2차 합금: 8월 2차 알루미늄 산업 PMI는 전월 대비 11.5%포인트 반등한 49.5%를 기록했으나, 여전히 기준선 50을 밑돌았습니다. 수요 측면은 비수기 분위기가 지배적이었고, 일부 하류 기업들이 7월 말부터 8월 중순까지 집중적인 하계 휴가를 실시하여 구매 의욕을 더욱 억제했습니다. 8월 중순 이후 수요는 안정세를 되찾으며 반등했습니다. 납품 브랜드 기업들은 기존 주문을 계속 이행하여 기업 주문에 일부 지지를 제공했습니다. 생산은 구조적 분화를 보였습니다. 대기업은 일반적으로 높은 가동률을 유지했으나, 자동차 산업의 하계 휴가로 인해 일부 기업은 소폭 감산했습니다. 중소기업은 광범위한 압력에 직면했으며, 주문 감소에 여러 제약이 더해졌습니다. 1) 지속적인 알루미늄 스크랩 공급 부족으로 원자재 재고 보충이 어려웠습니다. 2) 안후이성과 장시성의 세금 환급 정책 폐지는 비용 위험을 완화하기 위한 선제적 감산을 촉발했습니다. 3) 허베이성과 장시성의 환경 보호 점검으로 지역 생산이 중단되었습니다. 완제품 및 원자재 재고는 모두 낮은 수준을 유지했습니다. 9월 성수기가 다가옴에 따라 하류 수요는 완만한 회복세를 보였으며, 업계 PMI는 9월에 50을 상회할 것으로 예상됩니다.

간략 리뷰:

8월 알루미늄 가공 산업 PMI는 53.3%를 기록하여 7월 대비 현저한 개선을 반영했으며, 비수기에서 성수기로의 긍정적 전환 신호를 보냈습니다. 알루미늄 판재 및 스트립 산업은 가장 두드러진 분야로, 국내외 수요 동시 회복이 주문과 생산의 뚜렷한 반등을 이끌었고, 재고 확보 의욕이 강화되면서 업계가 확장 국면에 진입했습니다. 알루미늄 호일 부문은 여전히 수축 국면에 머물렀지만, 배터리 호일과 포장용 호일이 성수기 기대감에 힘입어 전월 대비 개선되는 등 점진적 회복세가 나타났습니다. 압출 부문은 건축용 압출이 부동산 경기 둔화로 인해 부진을 겪으며 계속 압박을 받았고, 중소기업의 생존 어려움이 부각되었습니다. 산업용 압출은 구조적 분화를 나타냈으며, 태양광 주문이 일부 기업을 뒷받침했지만, 자동차용 압출은 심각한 과잉 생산과 치열한 가공비 경쟁에 직면했습니다. 알루미늄 전선 및 케이블 산업은 전력망 성수기 비축 수요가 조기에 발생하면서 PMI가 다시 확장 국면에 진입하고 생산 및 재고 지수가 급등하여 뚜렷한 수요 성장 전망을 나타냈습니다. 원생 합금은 꾸준한 확장을 유지했으며, 생산 및 주문 지수가 높은 수준에서 변동하고 수출 성과가 강세를 보였으나 국내 수요의 지속 가능성은 여전히 불확실합니다. 2차 합금은 기준선 50을 밑돌았으며, 원자재 공급 부족과 정책 변화가 중소기업의 생산을 제한하여 산업 통합 추세를 강화했습니다. 전반적으로 알루미늄 가공 산업은 9~10월 성수기 기대감 속에 8월 점차 회복되었으나, 부문별 회복 속도는 상이했으며, 수요 회복의 범위와 지속 가능성은 추가 관찰이 필요합니다. 최종 소비 회복이 이어짐에 따라, 알루미늄 판재 및 스트립, 전선 및 케이블, 원생 합금 부문이 9월 산업 확장을 주도할 것으로 예상되며, 알루미늄 호일과 압출 부문은 점진적 개선이 기대됩니다. 그러나 알루미늄 가격 변동성, 정책 변화, 외부 불확실성이 산업 회복에 미칠 잠재적 영향에 주목해야 합니다.