국내외 재고 괴리 지속, SHFE와 LME 아연 가격 큰 폭 등락 [SMM 시장 리뷰 - 주간 가격 코멘터리]

LME 아연: 주 초반, Summer Bank Holiday로 LME 아연은 하루 휴장한 후 전주의 변동성 흐름을 이어갔습니다. 이후 달러 지수 반등으로 LME 아연은 소폭 하락했습니다. 그러나 최근 연준 이슈 영향으로 달러 지수가 지속 하락하며 LME 아연 상승을 견인했습니다. 이후 미국 8월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수가 예상치를 웃돌며 시장의 위험 회피 심리를 완화시켰으나, 국제적 관세 혼란이 지속되면서 LME 아연 중심가가 하락했습니다. 그럼에도 최근 LME 아연 재고 감소세가 가격 하단을 지지하며 LME 아연은 하락을 멈추고 안정세를 보이며 변동성 흐름을 유지했습니다. 이후 시장이 연준 독립성 위협을 평가하면서 달러 지수가 하락하고, 신규 실업수당 청구건수가 예상치를 밑돌아 노동시장 회복력을 시사했습니다. 긍정적 시장 심리가 아연 가격 상승을 이끌었습니다. 이후 시장은 7월 PCE 지표와 8월 소비자신뢰지수를 기다리며 LME 아연은 변동성 흐름을 보였습니다. 마지막으로 연준 이사 월러의 금리 인하 재차 주장이 아연 가격을 밀어올렸습니다. 금요일 15시 기준 LME 아연은 톤당 2,792.5달러로, 13달러 하락한 0.46% 하락세를 기록했습니다.

SHFE 아연: 주 초반, SHFE 아연은 전주의 변동성 흐름을 이어갔습니다. 이후 SMM 데이터에 따르면 월요일(8월 25일) 기준 7대 지역 SMM 아연괴 재고가 138,500톤으로 증가하며 국내 공급이 비교적 느슨해져 SHFE 아연에 하락 압력을 가했습니다. 국내 사회 재고는 계속 증가했지만, 해외 아연 재고 감소세와 일부 국내 하류 소비 회복 조짐으로 SHFE 아연은 변동성 흐름을 유지했습니다. 이후 LME 영향을 받아 SHFE 아연은 갭 상승 출발했습니다. 이후 국내외 재고의 상반된 영향으로 SHFE 아연은 변동했습니다. 하지만 미국 8월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수 호조와 관세 혼란 지속으로 LME가 하락하면서 SHFE 아연은 갭 하락 출발했습니다. 국내 재고가 14만 톤 이상으로 더 증가했지만 현물 시장 거래는 개선되었고, 해외 재고는 점차 6만 톤 미만으로 감소해 SHFE 아연 가격이 변동 추세를 보였다. 금요일 15시 기준 SHFE 아연은 22,140위안/톤으로 135위안/톤 하락, 0.61% 하락했다.