월말 공급 감소로 프리미엄 소폭 상승; 다음 주 도착 물량에 주목 [SMM South China Copper Cathode Spot Weekly Review]

2025년 8월 28일

광둥 지역: 이번 주 이 지역의 프리미엄/할인은 소폭 상승하는 추세를 보였는데, 이는 비교적 적은 입고량이 재고의 지속적 감소로 이어졌기 때문이다. 목요일 기준, 고품질 구리는 톤당 90위안 프리미엄에 호가되었으며 이는 지난 목요일과 동일하고, 표준 품질 구리는 톤당 40위안 프리미엄으로 전주 대비 10위안 소폭 상승했으며, SX-EW 구리는 톤당 30위안 할인에 호가되어 지난 목요일과 변동이 없었다. 목요일 상하이와 광둥 간 표준 품질 구리 프리미엄/할인 가격 차이는 상하이가 톤당 90위안 더 높았으나, 가격 차이가 비교적 적어 지역 간 화물 이전의 여지가 없었다. SMM 통계에 따르면, 목요일 기준 광둥 창고의 총 재고는 23,500톤으로 전주 대비 3,000톤 감소했으며, 총 보증재고는 11,700톤으로 전주 대비 2,600톤 감소했다. 구체적으로: 이번 주 창고 입고량은 10,200톤/주로 전주 대비 1,000톤/주 감소하여 연평균(14,000톤/주)을 크게 하회했다. 이번 주 수입 구리 입고량은 증가했지만, 국내 구리 입고량이 감소하여 전체 공급이 축소되었다. 창고 출고량은 14,300톤/주로 전주 대비 2,300톤/주 증가하여 연평균(14,200톤/주)과 거의 비슷했다. 구리 가격이 처음 급등한 후 하락하면서, 하류 구매 열기가 전주 대비 소폭 증가했다.

다음 주를 전망하면, 국내 구리 입고량은 소폭 증가할 것으로 예상되는 반면, 수입 구리 입고량은 이번 주보다 감소할 것으로 예상되어 총 공급량은 이번 주보다 약간 높을 것이다. 하류 소비 측면에서는, 월초에 하류 기업들의 자금이 풍부하고 구리 가격이 하락함에 따라, 다음 주 소비는 이번 주보다 증가할 것으로 예상된다. 따라서 우리는 다음 주에 공급과 수요가 모두 증가하고 주간 재고가 소폭 증가할 것으로 예상되며, 현물 프리미엄은 낮은 수준을 유지할 것으로 예상한다.

(상기 정보는 상하이금속시장(SMM) 연구팀의 시장 수집 및 종합 평가에 기반한 것입니다. 본 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 글은 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 결정에 신중을 기해야 하며, 이 정보에만 의존하여 독자적 판단을 대체해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 상하이금속시장과 무관합니다.)